Cobertura da reunião do Fed: Powell, e não as taxas de juros, é o centro das atenções

O Federal Reserve provavelmente manterá as taxas de juros inalteradas em sua reunião de política monetária de 7 e 8 de maio. Ainda assim, todas as atenções estão voltadas para os comentários do presidente Jerome Powell sobre o estado do mercado americano, a inflação e a possibilidade de uma recessão. Powell falará à imprensa sobre a decisão da taxa de juros do Fed às 14h (horário do leste dos EUA) desta quarta-feira.

Os mercados praticamente descartaram qualquer alteração na taxa de juros dos fundos federais esta semana. A ferramenta FedWatch do CME Group atribui uma probabilidade de 97% de que o banco central mantenha sua meta atual entre 4,25% e 4,50%. Após três cortes em 2024, o banco central não mexeu na taxa desde dezembro passado.

Investidores, economistas e formuladores de políticas aguardam as declarações de Powell na coletiva de imprensa após a reunião para obter pistas sobre como o Fed ajudará a economia americana.

Nenhuma mudança é esperada, mas todos os olhos estão voltados para Powell

De acordo com os dados do PIB do primeiro trimestre divulgados na semana passada, houve umatracde 0,3% no crescimento econômico real, o que não surpreendeu muito os economistas, que esperavam que as políticas dodent dos EUA, Donald Trump, reduzissem os gastos.

No entanto, abril registrou um aumento de 177.000 vagas de emprego não agrícola, o que poderia ter dado a Powell e aos banqueiros centrais mais motivos para manter as taxas de juros. 

“O caos da política tarifária dos EUA torna o cenário macroeconômico futuro particularmente difícil de prever”, disse Erik Weisman, economista-chefe da MFS Investment Management. Ele acrescentou que é quase certo que Powell manterá uma postura cautelosa de “esperar para ver”.

desta semana A reunião será a primeira aparição pública importante de Powell desde que as novas tarifas introduzidas pelo governo Trump começaram a entrar em vigor. O presidente dos EUAdent uma taxa de 145% sobre certas importações chinesas, ignorando os protestos dos varejistas que acreditam que o custo desses impostos será repassado aos consumidores americanos.

Diversos analistas, como Torsten Slok, economista-chefe da Apollo, afirmaram que as expectativas do mercado apontam para uma estagflação nos Estados Unidos. 

“As expectativas consensuais de crescimento foram revisadas para baixo, e as expectativas de inflação foram revisadas para cima. Esta é a defide estagflação.”

Até o momento, o Federal Reserve descreveu a inflação causada pelas tarifas como "transitória", o que significa que espera que os aumentos de preços sejam de curta duração. Ainda assim, algumas autoridades temem que as expectativas de inflação possam se desvincular caso as pressões inflacionárias continuem afetando a economia até o terceiro trimestre de 2025.

Trump pressiona Powell para reduzir as taxas de juros

Odent Donald Trump ainda quer que Powell e o banco central reduzam as taxas de juros e certamente desejará que o corte ocorra em julho, se não hoje.

Os dados do CME FedWatch mostram apenas 3% de chance de um corte na taxa de juros esta semana, mas a probabilidade aumenta para cerca de 31% na reunião do Fed em junho e para 80% em julho. Mesmo assim, alguns economistas acreditam que os cortes nas taxas não ocorrerão antes do final do ano.

Ryan Sweet, economista-chefe para os EUA da Oxford Economics, afirmou que sua empresa prevê que o Fed manterá as taxas de juros estáveis ​​até dezembro, quando as pressões inflacionárias poderão começar a diminuir e as condições do mercado de trabalho poderão piorar.

Bill English, ex-economista sênior do Fed e professor da Yale School of Management, disse à CBS News que o Fed não reagirá porque "eles não sabem exatamente como as tarifas afetarão os consumidores ou as empresas"

"Gostaria de saber como Powell se sente em relação ao equilíbrio de riscos neste momento", acrescentou English. "Ficaria surpreso se ele sinalizasse algotronem qualquer sentido." 

Scott Helfstein, chefe de estratégia de investimento da Global X, ofereceu um resumo perspicaz do dilema do Fed. "O Fed e os investidores se encontram em uma terra de ninguém, aguardando para ver se as políticas econômicas levarão à alta dos preços e à redução do crescimento", disse ele.

“Não há um bom motivo para alterar as taxas neste momento, e é provável que o Fed reitere a necessidade de mais dados”, concluiu Helfstein.