Autoridade Bancária Europeia não vê necessidade urgente de revisar regras de cripto sobre stablecoins
- A Autoridade Bancária Europeia afirma que as regras existentes da UE sobre criptomoedas (MiCA) já cobrem os riscos associados às stablecoins.
- O BCE e o ESRB já haviam pedido a proibição do modelo de "multi-emissão".
- A Comissão Europeia não vê necessidade urgente de revisar o MiCA.
As autoridades regulatórias na Europa estão abordando os riscos das stablecoins e pressionando por controles mais rigorosos.
Em contraste com as regulamentações fragmentadas dos Estados Unidos para stablecoins, os formuladores de políticas europeus criaram um sistema unificado que acreditam promover a inovação, proteger os consumidores e melhorar a estabilidade financeira.
As regras existentes de cripto podem lidar com os riscos das stablecoins
Apesar dos recentes alertas do Banco Central Europeu (BCE) e do Conselho Europeu de Risco Sistêmico (CERS) sobre as ameaças potenciais que as stablecoins representam para a estabilidade financeira, a Autoridade Bancária Europeia (EBA) insiste que as regulamentações de criptomoedas existentes da UE já protegem contra esses riscos.
A UE tem implementado sua lei de cripto chamada Regulamento sobre Mercados de Ativos de Criptoativos (MiCA). É a primeira estrutura abrangente do mundo para supervisionar ativos digitais. A Autoridade Bancária Europeia (EBA), que supervisiona os principais emissores de cripto, acredita que as regras atuais já fornecem as ferramentas necessárias para gerenciar os riscos de liquidez e resgate associados às stablecoins, especialmente aquelas atreladas a moedas fiduciárias como o dólar americano ou o euro.
Um porta-voz da EBA concordou com o relatório recente do CERS que destacou corretamente os riscos associados a “solicitações massivas potenciais de resgate”, mas acrescentou que esses riscos dependem fortemente de como os emissores individuais de stablecoins operam e da escala do negócio.
“Com base nesses elementos, as salvaguardas necessárias seguindo o MiCA devem ser implementadas para mitigar o risco”, disse o porta-voz.
O BCE e o CERS exortaram Bruxelas a considerar a imposição de limites mais rigorosos sobre como as empresas de stablecoins operam dentro e fora do bloco. Os dois órgãos pediram uma proibição do modelo de “multi-emissão”, no qual empresas globais de stablecoins, como as por trás do USD Coin (USDC) ou Tether (USDT), tratam os tokens emitidos na UE como intercambiáveis com aqueles em circulação em outros lugares.
O CERS, liderado pela presidente do BCE, Christine Lagarde, alertou que essa configuração poderia causar danos financeiros significativos e uma crise de liquidez se investidores fora da UE resgatassem repentinamente seus tokens emitidos na UE.
Um oficial disse à Reuters temem que, se muitos investidores tentarem retirar fundos de uma só vez, os EUA possam bloquear o movimento das reservas em dólares para a Europa, dificultando o pagamento dos resgates pelos emissores.
O MiCA já fornece salvaguardas
Sob o MiCA, que começou a entrar em vigor no início deste ano e será totalmente implementado em 2026, os emissores de stablecoins devem manter reservas adequadas, cumprir obrigações de transparência e submeter-se à supervisão regulatória das autoridades nacionais. As stablecoins mais significativas serão supervisionadas diretamente pela EBA.
Luis del Olmo, especialista sênior da EBA, disse à Reuters que os emissores de stablecoins precisam gerenciar sua liquidez de forma a poderem atender às solicitações potenciais de resgate. “E isso deve funcionar em nível global”, acrescentou.
As stablecoins ainda são uma parte relativamente pequena do sistema financeiro global, mas sua influência está crescendo rapidamente devido a grandes emissores como a Tether, sediada em El Salvador, e o USDC da Circle. O USDC regulado pela UE da Circle USDC stablecoin tem cerca de US$ 75 bilhões em circulação, tornando-o o token regulado pela UE de maior porte de sua espécie.
A EBA disse que ainda está aguardando esclarecimentos da Comissão Europeia sobre se as estruturas de multi-emissão são permitidas sob o MiCA.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
