Европейские регулирующие органы рассматривают риски, связанные со стейблкоинами, и настаивают на ужесточении контроля.
В отличие от разрозненных правил регулирования стейблкоинов в Соединенных Штатах, европейские политики создали единую систему, которая, по их мнению, будет способствовать инновациям, защищать потребителей и повышать финансовую стабильность.
Существующие правила регулирования криптовалют позволяют справляться с рисками, связанными со стейблкоинами
Несмотря на недавние предупреждения Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Европейского совета по системным рискам (ЕСРБ) о потенциальных угрозах, которые стейблкоины представляют для финансовой стабильности, Европейское банковское управление настаивает на том, что существующие в ЕС правила регулирования криптовалют уже обеспечивают защиту от этих рисков.
ЕС внедряет свой закон о криптовалютах, называемый Регламентом о рынках криптоактивов (MiCA). Это первая в мире всеобъемлющая структура для надзора за цифровыми активами. Европейское банковское управление (EBA), которое контролирует крупных эмитентов криптовалют, считает, что действующие правила уже предоставляют необходимые инструменты для управления рисками ликвидности и погашения, связанными со стейблкоинами, особенно теми, которые привязаны к фиатным валютам, таким как доллар США или евро.
Представитель Европейского банковского управления (EBA) согласился с недавним отчетом ESRB, в котором справедливо подчеркивались риски, связанные с «потенциально массовыми запросами на погашение», но добавил, что эти риски в значительной степени зависят от того, как работают отдельные эмитенты стейблкоинов и от масштабов их бизнеса.
«С учетом этих факторов, после принятия MiCA необходимо принять соответствующие меры предосторожности для снижения риска», — заявил представитель.
ЕЦБ и Европейский совет по регулированию ценных бумаг (ESRB) призвали Брюссель рассмотреть вопрос о введении более жестких ограничений на деятельность компаний, выпускающих стейблкоины, как внутри, так и за пределами блока. Обе организации призвали к запрету модели «многократного выпуска», когда глобальные компании, выпускающие стейблкоины, такие как USD Coin (USDC) или Tether ( USDT ), рассматривают токены, выпущенные в ЕС, как взаимозаменяемые с токенами, находящимися в обращении в других странах.
Европейский совет по ядерному регулированию (ESRB) во главе сdent ЕЦБ Кристин Лагард предупредил, что такая схема может нанести значительный финансовый ущерб и привести к кризису ликвидности, если инвесторы за пределами ЕС внезапно обналичат свои токены, выпущенные в ЕС.
Один из чиновников сообщил Reuters, что они опасаются, что если многие инвесторы попытаются вывести средства одновременно, США могут заблокировать перемещение долларовых резервов в Европу, что затруднит эмитентам выплату компенсаций по погашению паев.
MiCA уже предоставляет гарантии
В соответствии с MiCA, которая вступила в силу в начале этого года и будет полностью внедрена в 2026 году, эмитенты стейблкоинов должны поддерживать достаточные резервы, выполнять обязательства по обеспечению прозрачности и подчиняться регулирующему надзору со стороны национальных органов власти. Наиболее значимые стейблкоины будут находиться под непосредственным надзором Европейского банковского управления (EBA).
Луис дель Ольмо, старший эксперт Европейского банковского управления (EBA), заявил агентству Reuters, что эмитентам стейблкоинов необходимо управлять своей ликвидностью таким образом, чтобы они могли удовлетворять потенциальные запросы на погашение. «И это должно работать на глобальном уровне», — добавил он.
Стейблкоины пока составляют относительно небольшую часть глобальной финансовой системы, но их влияние быстро растёт благодаря таким крупным эмитентам, как Tether, базирующийся в Сальвадоре, и USDC от Circle. В обращении находится около 75 миллиардов долларов США для регулируемого в ЕС стейблкоина USDC , что делает его крупнейшим токеном такого рода, регулируемым в ЕС.
Европейское банковское управление (EBA) заявило, что все еще ожидает разъяснений от Европейской комиссии относительно того, разрешены ли структуры с несколькими выпусками ценных бумаг в соответствии с MiCA.
