الهيئة المصرفية الأوروبية لا ترى حاجة عاجلة لمراجعة قواعد العملات المشفرة بشأن العملات المستقرة 

تعالج السلطات التنظيمية في أوروبا مخاطر العملات المستقرة وتدفع نحو ضوابط أكثر صرامة. 

على عكس اللوائح المجزأة في الولايات المتحدة للعملات المستقرة، وضع صانعو السياسات الأوروبيون نظاماً موحداً يعتقدون أنه سيروج للابتكار، وحماية المستهلكين، وتحسين الاستقرار المالي.

القواعد الحالية للعملات المشفرة يمكنها التعامل مع مخاطر العملات المستقرة

على الرغم من التحذيرات الأخيرة من البنك المركزي الأوروبي (ECB) والمجلس الأوروبي للمخاطر النظامية (ESRB) حول التهديدات المحتملة التي تشكلها العملات المستقرة للاستقرار المالي، فإن الهيئة المصرفية الأوروبية تصر على أن اللوائح الحالية للعملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي تحمي بالفعل من هذه المخاطر.

كان الاتحاد الأوروبي يطبق قانونه للعملات المشفرة المسمى لوائح أسواق الأصول المشفرة (MiCA). إنه الهيكل الشامل الأول في العالم للإشراف على الأصول الرقمية. تعتقد الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA)، التي تشرف على إصداري العملات المشفرة الكبار، أن القواعد الحالية توفر بالفعل الأدوات اللازمة لإدارة مخاطر السيولة والاسترداد المرتبطة بالعملات المستقرة، خاصة تلك المرتبطة بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي أو اليورو.

وافق متحدث باسم EBA على تقرير ESRB الأخير الذي سلط الضوء بشكل صحيح على المخاطر المرتبطة بـ "طلبات الاسترداد الضخمة المحتملة"، لكنه أضاف أن هذه المخاطر تعتمد بشكل كبير على كيفية عمل إصداري العملات المستقرة الفرديين وحجم الأعمال. 

"بناءً على هذه العناصر، يجب وضع الضمانات اللازمة following MiCA للتخفيف من المخاطر"، قال المتحدث.

حث البنك المركزي الأوروبي وESRB بروكسل على النظر في وضع حدود أكثر صرامة على كيفية عمل شركات العملات المستقرة داخل وخارج الكتلة. دعت الهيئتان إلى حظر نموذج "الإصدار المتعدد"، حيث تعامل شركات العملات المستقرة العالمية، مثل تلك وراء USD Coin (USDC) أو Tether (USDT)، الرموز الصادرة في الاتحاد الأوروبي على أنها قابلة للتبديل مع تلك المتداولة في أماكن أخرى. 

حذر ESRB، بقيادة رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، من أن هذا الإعداد قد يسبب ضرراً مالياً كبيراً وأزمة سيولة إذا قام المستثمرون خارج الاتحاد الأوروبي فجأة باسترداد رموزهم الصادرة في الاتحاد الأوروبي. 

مسؤول واحد أخبرت رويترز يخشون أنه إذا حاول العديد من المستثمرين سحب الأموال في وقت واحد، فقد تمنع الولايات المتحدة حركة احتياطيات الدولار إلى أوروبا، مما يجعل من الصعب على المصددين سداد الاستردادات.

MiCA يوفر بالفعل ضمانات 

تحت MiCA، الذي بدأ سريانه في وقت سابق من هذا العام وسيتم تنفيذه بالكامل في عام 2026، يجب على إصداري العملات المستقرة الحفاظ على احتياطيات كافية، والوفاء بالتزامات الشفافية، والخضوع للإشراف التنظيمي من قبل السلطات الوطنية. سيتم الإشراف على أكبر العملات المستقرة مباشرة من قبل EBA.

قال لويس ديل أولمو، الخبير البارز في EBA، لرويترز إن إصداري العملات المستقرة بحاجة إلى إدارة سيولتهم بطريقة تمكنهم من تلبية طلبات الاسترداد المحتملة. "وهذا يجب أن يعمل على مستوى عالمي"، أضاف.

لا تزال العملات المستقرة جزءاً صغيراً نسبياً من النظام المالي العالمي، لكن نفوذها ينمو بسرعة بسبب إصداريين كبار مثل Tether، الذي يقع مقره في السلفادور، وUSDC الخاص بـ Circle. الـ العملة المستقرة USDC المنظمة في أوروبا لديها حوالي 75 مليار دولار في التداول، مما يجعلها أكبر رمز من نوعه خاضع للتنظيم في الاتحاد الأوروبي.

قالت EBA إنها لا تزال تنتظر توضيحاً من المفوضية الأوروبية حول ما إذا كانت هياكل الإصدار المتعدد مسموح بها بموجب MiCA.