Capitalização de mercado de stablecoins ultrapassa US$ 300B à medida que USDT e USDC lideram o crescimento

O mercado de stablecoins ultrapassou US$ 300 bilhões em capitalização pela primeira vez, de acordo com dados da DeFiLlama. A Tether (USDT) está na liderança com uma capitalização de mercado de US$ 176,25 bilhões, representando 58,44% do mercado, seguida pelo USDC da Circle com mais de US$ 74 bilhões. Em terceiro lugar está o USDe com rendimento da Ethena, com uma implementação de US$ 14,83 bilhões.

Apesar do forte crescimento, o USDT e o USDC perderam mais de 5% da participação de mercado combinada desde outubro de 2024. Seu domínio caiu de 91,6% em março de 2024 para 83,6% hoje, e isso se deve a mudanças no mercado de stablecoins.

Declínio do duopólio de stablecoins

Analista da indústria Nic Carter declarou a queda “o fim do duopólio de stablecoins.” Ele destacou a competição de stablecoins com rendimento e novas vias de acesso regulatório que permitem que os bancos entrem no mercado.

Carter disse que, à medida que os rendimentos se tornam um fator competitivo importante, mesmo os emissores fora das duas principais stablecoins podem atrair liquidez oferecendo retornos melhores. Ele também apontou que o GENIUS Act nos Estados Unidos abriu a porta para que instituições financeiras emitissem suas próprias stablecoins.

De acordo com Carter, nenhum banco poderia competir isoladamente com a Tether, mas os consórcios bancários são um caminho credível. Ele previu que stablecoins apoiadas por grupos provavelmente se tornarão os entrantes mais viáveis nos próximos anos.

Grandes bancos já começaram a se preparar para entrar. O JPMorgan e o Citigroup anunciaram recentemente uma joint venture para uma stablecoin. Na Europa, o banco holandês ING juntou-se ao UniCredit e a outros sete bancos para trabalhar em uma stablecoin em euros, em conformidade com regulamentos MiCA. O consórcio espera lançar em 2026.

Tais desenvolvimentos indicam uma tendência geral na qual os bancos não são meros observadores, mas jogadores ativos no espaço de stablecoins. Embora as corridas aos depósitos bancários sejam um problema, Carter e outros analistas acreditam que as instituições acabarão por abraçar a emissão por motivos estratégicos.

Citigroup projeta mercado de US$ 4 trilhão até 2030

O Citigroup revisou sua previsão de stablecoins, estimando um mercado de US$ 4 trilhões até 2030, à medida que reportou pelo Cryptopolitan. Sua previsão revisada eleva a estimativa de “caso base” para US$ 1,9 trilhão e o “caso otimista” para US$ 4 trilhões, ambos em relação às estimativas anteriores.

Analistas do Citigroup dizem que as stablecoins não corroerão a indústria bancária, mas se integrarão a ela. Eles imaginam que as stablecoins funcionarão junto com depósitos tokenizados para reinventar a infraestrutura de pagamentos e mercados de capitais. O relatório está em contraste marcante com os alarmes que alguns reguladores emitiram, argumentando que a integração, e não a interrupção, caracterizará o futuro dos bancos e das stablecoins.

As stablecoins também receberam apoio político nos Estados Unidos. O Secretário do Tesouro Scott Bessent afirmou que elas contribuem para o papel global do dólar, melhorando o acesso ao dólar. A administração do Presidente Donald Trump buscou manter a dominância dos EUA sobre ativos digitais, adotando stablecoins como parte de sua abordagem.

Após o Lei GENIUS, países fora dos EUA também estão considerando emitir stablecoins. Os governos as veem como um meio de estender a circulação internacional de suas moedas nacionais nos mercados de câmbio.