Capitalização de mercado de stablecoins ultrapassa US$ 300 bilhões, com USDT e USDC liderando o crescimento

O mercado de stablecoins ultrapassou a marca de US$ 300 bilhões em capitalização pela primeira vez, segundo dados DeFiLlama. O Tether (USDT) lidera com uma capitalização de mercado de US$ 176,25 bilhões, representando 58,44% do mercado, seguido pelo USDC da Circle com mais de US$ 74 bilhões. Em terceiro lugar está o USDe da Ethena, que gera rendimento, com uma capitalização de US$ 14,83 bilhões.

Apesar dotroncrescimento, USDT e USDC perderam mais de 5% de participação de mercado combinada desde outubro de 2024. Seu domínio caiu de 91,6% em março de 2024 para 83,6% atualmente, e isso se deve a mudanças no mercado de stablecoins.

Declínio do duopólio das stablecoins

O analista do setor, Nic Carter, chamou a queda de "o fim do duopólio das stablecoins". Ele destacou a concorrência das stablecoins que rendem juros e as novas vias de acesso regulatório que permitem aos bancos entrar no mercado.

Carter afirmou que, à medida que os rendimentos se tornam um importante fator competitivo, mesmo emissores fora do grupo das duas principais stablecoins podemtracliquidez oferecendo retornos melhores. Ele também destacou que a Lei GENIUS, nos Estados Unidos, abriu caminho para que instituições financeiras emitam suas próprias stablecoins.

Segundo Carter, nenhum banco conseguiria competir sozinho com o Tether, mas os consórcios bancários representam um caminho viável. Ele previu que as stablecoins apoiadas por grupos possivelmente se tornarão a opção mais promissora nos próximos anos.

Os principais bancos já começaram a se preparar para entrar no mercado. O JPMorgan e o Citigroup anunciaram recentemente uma joint venture para uma stablecoin. Na Europa, o banco holandês ING juntou-se ao UniCredit e a outros sete bancos para trabalhar em uma stablecoin em euros, em conformidade com as regulamentações do MiCA. O consórcio espera lançá-la em 2026.

Esses desenvolvimentos indicam uma tendência geral em que os bancos não são meros observadores, mas sim participantes ativos no mercado de stablecoins. Embora a corrida aos depósitos bancários seja um problema, Carter e outros analistas acreditam que as instituições passarão a adotar a emissão de stablecoins para fins estratégicos.

O Citigroup prevê um mercado de US$ 4 trilhões até 2030

O Citigroup revisou sua previsão para stablecoins, estimando um mercado de US$ 4 trilhões até 2030, conforme relatado pelo Cryptopolitan. A previsão revisada eleva a estimativa do "cenário base" para US$ 1,9 trilhão e a do "cenário otimista" para US$ 4 trilhões, ambas acima das estimativas anteriores.

Analistas do Citigroup afirmam que as stablecoins não irão corroer o setor bancário, mas sim se integrar a ele. Eles preveem que as stablecoins funcionarão em conjunto com depósitos tokenizados para reinventar a infraestrutura de pagamentos e mercados de capitais. O relatório contrasta fortemente com os alertas emitidos por alguns reguladores, que argumentam que a integração, e não a disrupção, caracterizará o futuro do setor bancário e das stablecoins.

As stablecoins também receberam apoio político nos Estados Unidos. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que elas contribuem para o papel global do dólar, melhorando o acesso à moeda. O governo dodent Donald Trump buscou manter a hegemonia dos EUA sobre os ativos digitais, adotando as stablecoins como parte de sua estratégia.

Após a aprovação da Lei GENIUS, países fora dos EUA também estão considerando a emissão de stablecoins. Os governos as veem como um meio de ampliar a circulação internacional de suas moedas nacionais nos mercados de câmbio.