Segundo informações, Elon Musk está buscando um investimento de até US$ 12 bilhões, apenas algumas semanas depois de levantar US$ 10 bilhões para a xAI, visando manter sua competitividade na dispendiosa corrida pela inteligência artificial.
Fontes internas afirmam que a xAI firmou uma parceria com a Valor Equity Partners, liderada por Antonio Gracias, para estruturar uma possível captação de capital de US$ 12 bilhões para apoiar sua expansão, conforme relatado pelo WSJ .
Após uma captação de US$ 10 bilhões anterior, esses fundos futuros seriam usados para comprar um grande lote de GPUs Nvidia de última geração. A xAI planeja alugá-las para construir e operar um enorme centro de dados para treinamento e processamento do Grok.
publicou recentemente no X: "O objetivo da xAI é implantar 50 milhões de unidades de computação equivalentes ao H100 (com eficiência energética muito melhor) em cinco anos."
Enfrentando concorrentes bem financiados, como Google, Microsoft e Meta, o Grok tem lutado para se firmar e recentemente gerou reações negativas ao compartilhar postagens racistas e controversas no X. Desde então, a xAI emitiu um pedido de desculpas por seu "comportamento horrível"
Para fortalecer o balanço patrimonial fragilizado da xAI, Musk realocou capital entre seus negócios. A SpaceX investiu US$ 2 bilhões na xAI e, no mês passado, a xAI usou a propriedade intelectual da Grok para garantir um empréstimo de US$ 5 bilhões.
Analistas alertam que a xAI provavelmente precisará de capital adicional em curto prazo, devido aos altos custos do treinamento de modelos em larga escala. Em vez de utilizar plataformas de nuvem de terceiros, como fazem a OpenAI e a Anthropic, a xAI está optando por desenvolver e gerenciar sua própria infraestrutura de hardware.
A xAI enfrenta uma taxa de consumo de caixa enorme, mas uma receita mínima
A xAI está gastando quase toda a sua receita, cerca de US$ 13 bilhões em 2025. No entanto, ainda não é lucrativa, com uma receita muito baixa até o momento.
A proposta de financiar GPUs por meio de um acordo estruturado de leasing e financiamento poderia reduzir em bilhões os desembolsos iniciais de capital, mas à custa de obrigações de pagamento contínuas.
Apesar dos riscos, os investidores continuamdent no tracde Musk com a SpaceX e a Tesla, lembrando como ele já as recompensou no passado. Alguns até antecipam que ele recorrerá a outros empreendimentos para fortalecer a xAI, se necessário.
Em apenas 122 dias, a xAI construiu seu primeiro grande centro de dados, o Colossus, em Memphis, Tennessee, equipando-o com 100.000 GPUs da Nvidia. Noventa e dois dias depois, a capacidade foi ampliada para 200.000 unidades.
No ano passado, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, chamou isso de "sobre-humano" e disse: "Elon é singular em sua compreensão de engenharia, construção, grandes sistemas e mobilização de recursos"
A xAI delineou ambições de utilizar um milhão de GPUs para alimentar o Grok. Para a próxima fase, Colossus 2, está novamente contando com a Valor, cujo capital já foi investido em empresas como SpaceX, Tesla, SolarCity, The Boring Company e Neuralink.
A estrutura prevê que a Valor, juntamente com outras empresas de aquisição, crie um fundo que contraia empréstimos bilionários para comprar GPUs. A xAI, então, faria pagamentos de leasing ou correria o risco de ter o hardware retomado.
O que acontece se a xAI não conseguir pagar suas dívidas?
A Valor está negociando com vários grupos de crédito privados, com o objetivo de finalizar os termos em breve, embora fontes internas alertem que o acordo ainda pode fracassar.
Os credores estão preocupados com o tamanho do empréstimo e sua duração. Eles querem que ele seja pago em três anos, com limites de empréstimo, já que os chips de IA perdem valor rapidamente à medida que novos modelos surgem e a demanda muda.
Em sua mais recente captação de recursos de US$ 5 bilhões em dívida , a xAI levantou capital por meio de títulos e empréstimos garantidos por seus data centers, estoque de GPUs e a propriedade intelectual do Grok.
Eles ofereceram um rendimento de 12,5%, demonstrando que os investidores exigiram um prêmio considerável pelo risco.
Caso a xAI entre em default, os credores poderiam alugar a infraestrutura da Colossus para operadores alternativos de IA e tomar posse dos direitos sobre o modelo Grok, que sustenta diversos projetos de Musk.
Além disso, esse acordo de financiamento limita os empréstimos futuros da xAI a US$ 5 bilhões, exceto por eventuais novos contratos de leasing de GPUs.
