تسعى شركة xAI التابعة لإيلون ماسك إلى جمع 12 مليار دولار إضافية وسط ارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي وتراكم الديون

وبحسب ما ورد، يسعى إيلون ماسك إلى جمع ما يصل إلى 12 مليار دولار، وذلك بعد أسابيع فقط من جمع 10 مليارات دولار لشركة xAI للبقاء قادرة على المنافسة في سباق الذكاء الاصطناعي المكلف.

يقول المطلعون إن شركة xAI دخلت في شراكة مع شركة Valor Equity Partners، بقيادة أنطونيو غراسياس، لتنظيم عملية جمع رأس مال محتملة بقيمة 12 مليار دولار لدعم توسعها وول ستريت جورنال، .

بعد جمع مبلغ 10 مليارات دولار في وقت سابق، ستُستخدم هذه الأموال المستقبلية لشراء دفعة كبيرة من وحدات معالجة الرسومات المتطورة من إنفيديا. وتخطط شركة xAI لاستئجارها لبناء وتشغيل مركز بيانات ضخم لتدريب وتشغيل منصة Grok.

ماسك مؤخراً نشر على منصة X: "هدف xAI هو نشر 50 مليون وحدة حوسبة مكافئة لـ H100 (مع كفاءة طاقة أفضل بكثير) في غضون خمس سنوات".

في مواجهة منافسين ممولين جيداً مثل جوجل ومايكروسوفت وميتا، كافح جروك لإيجاد موطئ قدم له، وأثار مؤخراً ردود فعل عنيفة عندما شارك منشورات عنصرية ومثيرة للجدل على منصة X. وقد أصدرت xAI منذ ذلك الحين اعتذاراً عن "السلوك المروع"

لتعزيز الميزانية العمومية المتأزمة لشركة xAI، أعاد ماسك توزيع رأس المال بين شركاته. استثمرت شركة SpaceX ملياري دولار في xAI، وفي الشهر الماضي استخدمت xAI الملكية الفكرية لشركة Grok للحصول على قرض بقيمة 5 مليارات دولار.

يحذر المحللون من أن تقنية الذكاء الاصطناعي الموسع (xAI) ستحتاج على الأرجح إلى رأس مال إضافي في المدى القريب، نظرًا للتكاليف الباهظة لتدريب النماذج على نطاق واسع. وبدلًا من الاعتماد على منصات الحوسبة السحابية الخارجية مثل OpenAI وAnthropic، اختارت xAI تطوير وإدارة بنيتها التحتية الخاصة من الأجهزة.

يواجه الذكاء الاصطناعي المتقاطع معدل إنفاق هائلاً ولكن إيرادات ضئيلة

تنفق شركة xAI جميع دخلها تقريبًا، حيث تم حرق حوالي 13 مليار دولار في عام 2025. ومع ذلك، لا تزال غير مربحة مع إيرادات ضئيلة للغاية حتى الآن.

إن اقتراح تمويل وحدات معالجة الرسومات من خلال ترتيب تمويل تأجيري منظم يمكن أن يقلل مليارات من النفقات الرأسمالية الأولية، ولكن على حساب التزامات الدفع المستمرة.

على الرغم من المخاطر، لا يزال المستثمرونdent من سجل ماسك tracبالإنجازات مع شركتي سبيس إكس وتسلا، مستذكرين كيف كافأهم سابقًا. بل ويتوقع البعض أنه سيلجأ إلى مشاريع أخرى لتعزيز الذكاء الاصطناعي المعزز إذا لزم الأمر.

في غضون 122 يومًا فقط، أنشأت شركة xAI أول مركز بيانات ضخم لها، وهو مركز كولوسوس في ممفيس بولاية تينيسي، وزودته بـ 100 ألف وحدة معالجة رسومية من إنفيديا. وبعد 92 يومًا، تم رفع السعة إلى 200 ألف وحدة.

في العام الماضي، وصف الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جينسن هوانغ، الأمر بأنه "خارق" وقال: "إيلون فريد من نوعه في فهمه للهندسة والبناء والأنظمة الكبيرة وتعبئة الموارد"

أعلنت شركة xAI عن طموحاتها لتشغيل نظام Grok بمليون وحدة معالجة رسومية. وفي المرحلة التالية، Colossus 2، تتعاون الشركة مجدداً مع شركة Valor، التي سبق لها أن استثمرت في شركات SpaceX وTesla وSolarCity وThe Boring Company وNeuralink.

ينصّ الهيكل على قيام شركة فالور، إلى جانب شركات استحواذ أخرى، بإنشاء صندوق يقترض مليارات الدولارات لشراء وحدات معالجة الرسومات. وستقوم شركة xAI بعد ذلك بدفع أقساط الإيجار أو المخاطرة باستعادة الأجهزة.

ماذا يحدث إذا لم تتمكن xAI من سداد ديونها؟

تتفاوض شركة فالور مع العديد من مجموعات الائتمان الخاصة، بهدف وضع اللمسات الأخيرة على الشروط قريباً، على الرغم من أن المطلعين يحذرون من أن الترتيب قد ينهار.

يشعر الدائنون بالقلق حيال حجم القرض ومدته. فهم يطالبون بسداده خلال ثلاث سنوات مع وضع حدود للاقتراض، نظراً لأن رقائق الذكاء الاصطناعي تفقد قيمتها بسرعة مع ظهور نماذج أحدث وتغير الطلب.

خلال أحدث عملية إصدار ديون بقيمة 5 مليارات دولار، جمعت شركة xAI الأموال من خلال السندات والقروض المدعومة بمراكز البيانات الخاصة بها، ومخزون وحدات معالجة الرسومات، وحقوق الملكية الفكرية لشركة Grok.

لقد قدموا عائدًا بنسبة 12.5%، مما يدل على أن المستثمرين طالبوا بعلاوة كبيرة مقابل المخاطرة.

في حالة تعثر شركة xAI، يمكن للدائنين تأجير البنية التحتية لشركة Colossus لمشغلي الذكاء الاصطناعي البديلين والاستيلاء على حقوق نموذج Grok، الذي يدعم العديد من مشاريع ماسك.

علاوة على ذلك، فإن ترتيب التمويل هذا يحد من اقتراض xAI في المستقبل عند 5 مليارات دولار، بصرف النظر عن أي عقود إيجار جديدة لوحدات معالجة الرسومات.