Dólar cai para mínimos anuais enquanto mercados aguardam ansiosamente cortes de juros

O dólar acabou de despencar para seu nível mais baixo do ano, atingindo um ponto que não era visto desde janeiro. Os investidores estão apostando pesado que o Federal Reserve está prestes a começar a cortar as taxas de juros, com muitos esperando que isso aconteça já no próximo mês. 

A moeda americana caiu 2,2% contra outras moedas principais este mês, à medida que os mercados se recuperam do caos que agosto trouxe. 

Esta queda ocorre à medida que o S&P 500 quase se recuperou das perdas que sofreu no início de agosto, após um fraco relatório de emprego dos EUA. 

O medo de uma recessão dominou o mercado, mas esses medos parecem estar diminuindo à medida que surgem dados econômicos mais sólidos. 

Os investidores começaram a voltar para ativos de maior risco, graças à perspectiva mais otimista.

Todos os olhos no Fed

Agora, todos estão olhando para Jay Powell, o presidente do Fed, enquanto ele está prestes a dar um grande discurso no simpósio de Jackson Hole nesta sexta-feira. Os traders estão pendurados em cada palavra, esperando que ele dê algumas dicas sobre para onde as taxas de juros dos EUA estão caminhando. 

O mercado está atualmente precificando três ou quatro cortes de meio ponto percentual até o final do ano. Após a saída de fortes dados de vendas no varejo, houve uma confiança renovada de que uma recessão não está tão próxima quanto todos temiam. 

No início do mês, após um relatório de emprego fraco, os traders estavam ainda mais pessimistas, precificando quase cinco cortes este ano.

A queda atual do dólar é uma reviravolta acentuada em relação à primeira metade do ano, quando ele na verdade ganhou 4,4%. Naquela época, a resiliência da economia dos EUA pegou os investidores de surpresa. Eles estavam esperando mais de seis cortes de juros em 2024. Mas agora, as coisas mudaram. 

De acordo com o índice de mudança de dados dos EUA da Citi, a economia dos EUA tem desacelerado mais rápido do que outras economias avançadas desde o final de junho, o que apenas adicionou ao declínio do dólar. 

Os clientes de fundos de hedge da Citi têm vendido consistentemente dólares americanos desde 7 de agosto, à medida que ganham confiança novamente em ativos de maior risco.

Uma grande parte da queda do dólar está ligada ao desmonte de trades de carry trade populares. Os investidores estavam pegando empréstimos em iene para comprar dólares com maior rendimento. Mas agora esse trade está se desfazendo, empurrando o iene para cima 7% contra o dólar no último mês. 

As apostas contra o iene atingiram níveis extremos no mês passado, níveis não vistos desde 2007. Mas nas últimas semanas, essas posições foram invertidas, com traders agora comprando iene pela primeira vez desde 2001, de acordo com dados da Comissão de Futuros de Bens dos EUA.