市場が利下げを待ち望む中、ドルは年間最安値に下落

ドルは今年最低水準まで急落し、1月以来の水準に達した。投資家は連邦準備制度理事会（FRB）が間もなく利下げを開始すると見込んでおり、早ければ来月にも利下げが始まると予想する人も多い。. 

市場が8月にもたらした混乱から回復するにつれ、米ドルは今月、他の主要通貨に対して2.2%下落した。. 

この下落は、米国の雇用統計が弱かったことを受けて、S&P500が8月初めに被った損失からほぼ回復した中で起きた。. 

景気後退への懸念が市場を覆っていたが、より堅調な経済データが出てくるにつれて、こうした懸念は和らぎつつあるようだ。. 

投資家たちは、より楽観的な見通しのおかげで、リスクの高い資産に再び飛びつき始めている。.

連邦準備制度理事会に注目

今、誰もがジェイ・パウエルFRB議長に注目している。彼は今週金曜日、ジャクソンホールで開催されるシンポジウムで重要な講演を行う予定だ。トレーダーたちは、パウ​​エル議長の発言に一字一句注目し、米国金利の動向について何らかのヒントを与えてくれることを期待している。. 

市場は現在、年末までに0.25ポイントの利下げが3回から4回実施されると織り込んでいる。小売売上tronが好調な数字を示したことで、景気後退は誰もが懸念していたほど近づいていないという確信が新たに高まっている。. 

今月初め、雇用統計が軟調だったことを受けてトレーダーらはさらに悲観的になり、年内に約5回の利下げを織り込んでいた。.

ドルの現在の下落は、今年上半期に4.4%上昇していた状況からの急激な反転です。当時、米国経済の底堅さは投資家にとって予想外の出来事でした。彼らは2024年には6回以上の利下げを予想していました。しかし今、状況は変わりました。. 

シティの米国データ変化指数によれば、米国経済は6月下旬以降、他の先進国よりも急速に減速しており、これがドル安に拍車をかけている。. 

シティのヘッジファンド顧客は、リスクの高い資産への信頼を再び高めており、8月7日以降一貫して米ドルを売却している。.

ドル下落の大きな要因は、人気のキャリートレードの解消にある。投資家は円を借り入れ、高利回りのドルを購入していた。しかし、今やこのキャリートレードが崩壊し、円は過去1ヶ月でドルに対して7%上昇している。. 

円に対する売り注文は先月、2007年以来の極端な水準に達した。しかし、ここ数週間でこうしたポジションは反転し、米商品先物取引委員会のデータによれば、トレーダーらは2001年以来初めて円を買い持ちしている。.