美元跌至年度低点，市场急切等待降息

美元刚刚跌至今年的最低水平，触及自1月以来未曾见过的低点。投资者押注美联储即将开始降息，许多人预计这一举措最早将在下个月发生。 

本月，美元兑其他主要货币下跌了2.2%，市场从8月带来的混乱中恢复过来。 

随着美国就业数据疲软，标普500指数几乎从8月初的损失中反弹，美元随之下跌。 

市场曾陷入对衰退的恐惧，但随着更多坚实的经济数据出现，这种恐惧似乎正在缓解。 

由于前景更加乐观，投资者开始重新涌入风险较高的资产。

目光聚焦美联储

现在，所有人的目光都集中在美联储主席杰罗姆·鲍威尔身上，他将于本周五在杰克逊霍尔研讨会上发表重要演讲。交易员们紧盯着他说的每一个字，希望他能透露美国利率走向的线索。 

目前市场预计年底前将有三到四次25个基点的降息。随着零售销售数据强劲出炉，人们对衰退不会像大家担心的那样迫近的信心重新增强。 

本月早些时候，在一份疲软的就业报告发布后，交易员们甚至更加悲观，预计今年将降息近五次。

美元目前的下跌与今年上半年的走势形成了鲜明对比，当时美元实际上上涨了4.4%。那时，美国经济的韧性让投资者措手不及。他们原本预计2024年将降息超过六次。但现在，情况已经改变。 

根据花旗集团的美国数据变化指数，自6月下旬以来，美国经济的放缓速度快于其他发达经济体，这进一步加剧了美元的 slump。 

自8月7日以来，花旗集团的对冲基金客户一直在持续抛售美元，因为他们对风险资产的信心再次增强。

美元下跌的一大原因与流行的套利交易平仓有关。投资者此前一直借入日元以购买收益率更高的美元。但现在这一交易正在瓦解，推动日元在过去一个月内兑美元上涨7%。 

上个月，做空日元的仓位达到了极端水平，这是自2007年以来未曾见过的水平。但近几周，这些头寸发生了逆转，根据美国商品期货交易委员会的数据，交易员们自2001年以来首次开始做多日元。