انخفض الدولار إلى أدنى مستوياته السنوية مع ترقب الأسواق بشغف لخفض أسعار الفائدة

انخفض الدولار إلى أدنى مستوى له هذا العام، مسجلاً مستوى لم يشهده منذ يناير. ويراهن المستثمرون بقوة على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي على وشك البدء في خفض أسعار الفائدة، ويتوقع الكثيرون أن يحدث ذلك في أقرب وقت الشهر المقبل. 

انخفضت العملة الأمريكية بنسبة 2.2% مقابل العملات الرئيسية الأخرى هذا الشهر، مع تعافي الأسواق من الفوضى التي جلبها شهر أغسطس. 

يأتي هذا التراجع في الوقت الذي تعافى فيه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقريباً من الخسائر التي تكبدها في وقت سابق من شهر أغسطس، في أعقاب تقرير ضعيف عن الوظائف الأمريكية. 

سيطر الخوف من الركود على السوق، لكن يبدو أن هذه المخاوف بدأت تتلاشى مع ظهور بيانات اقتصادية أكثر قوة. 

بدأ المستثمرون بالعودة إلى الأصول الأكثر خطورة، وذلك بفضل التوقعات الأكثر تفاؤلاً.

كل الأنظار متجهة إلى الاحتياطي الفيدرالي

الآن، تتجه الأنظار إلى جاي باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي من المقرر أن يلقي خطاباً هاماً في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة المقبل. ويترقب المتداولون كل كلمة ينطق بها، آملين أن يقدم بعض التلميحات حول اتجاه أسعار الفائدة الأمريكية. 

يتوقع السوق حاليًا خفض أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أو أربعة أضعاف بحلول نهاية العام. وبعد صدور أرقام مبيعات التجزئةtron، تجددت الثقة بأن الركود ليس وشيكًا كما كان يخشى الجميع. 

في وقت سابق من الشهر، وبعد صدور تقرير ضعيف عن الوظائف، كان المتداولون أكثر تشاؤماً، حيث توقعوا ما يقرب من خمسة تخفيضات في الأجور هذا العام.

يمثل الانخفاض الحالي للدولار تحولاً حاداً عن النصف الأول من العام، حين ارتفع بنسبة 4.4%. في ذلك الوقت، فاجأت مرونة الاقتصاد الأمريكي المستثمرين، الذين كانوا يتوقعون أكثر من ستة تخفيضات في أسعار الفائدة خلال عام 2024. أما الآن، فقد تغير الوضع. 

وفقًا لمؤشر سيتي لتغير البيانات الأمريكية، فإن الاقتصاد الأمريكي يتباطأ بوتيرة أسرع من الاقتصادات المتقدمة الأخرى منذ أواخر يونيو، الأمر الذي زاد من تراجع الدولار. 

يقوم عملاء صناديق التحوط التابعة لسيتي ببيع الدولار الأمريكي بشكل مستمر منذ 7 أغسطس، حيث يستعيدون ثقتهم في الأصول الأكثر خطورة.

يعود جزء كبير من انخفاض الدولار إلى تصفية عمليات المضاربة الشائعة على أسعار الفائدة. كان المستثمرون يقترضون الين لشراء الدولار ذي العائد الأعلى. لكن هذه المضاربة بدأت الآن بالتلاشي، مما دفع الين للارتفاع بنسبة 7% مقابل الدولار خلال الشهر الماضي. 

وصلت الرهانات ضد الين إلى مستويات قصوى الشهر الماضي، وهي مستويات لم نشهدها منذ عام 2007. ولكن في الأسابيع الأخيرة، انقلبت تلك المواقف، حيث يقوم المتداولون الآن بشراء الين لأول مرة منذ عام 2001، وفقًا لبيانات من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية.