Il dollaro scende ai minimi annui mentre i mercati attendono con ansia i tagli ai tassi
- Il dollaro ha toccato il minimo di quest'anno, poiché gli investitori si aspettano che la Federal Reserve inizi presto a tagliare i tassi di interesse.
- L'S&P 500 ha quasi recuperato le perdite di inizio agosto, riportando gli investitori verso asset più rischiosi.
- Il prossimo discorso di Jay Powell al simposio di Jackson Hole è molto atteso, mentre i mercati cercano indizi sui futuri tagli ai tassi.
Il dollaro è appena crollato al suo livello più basso dell'anno, toccando un punto non visto da gennaio. Gli investitori puntano forte sul fatto che la Federal Reserve stia per iniziare a tagliare i tassi di interesse, con molti che si aspettano che accada già il prossimo mese.
La valuta americana è scesa del 2,2% rispetto ad altre valute principali questo mese, mentre i mercati si riprendono dal caos portato da agosto.
Questo calo arriva mentre l'S&P 500 si è quasi ripreso dalle perdite subite all'inizio di agosto, dopo un debole rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti.
La paura di una recessione ha preso d'assalto il mercato, ma queste paure sembrano attenuarsi man mano che emergono dati economici più solidi.
Gli investitori hanno iniziato a tornare su asset più rischiosi, grazie a un outlook più ottimistico.
Tutti gli occhi sulla Fed
Ora, tutti guardano Jay Powell, il presidente della Fed, mentre è previsto che tenga un grande discorso al simposio di Jackson Hole questo venerdì. I trader sono appesi a ogni parola, sperando che dia qualche indizio su dove stanno andando i tassi di interesse statunitensi.
Il mercato sta attualmente quotando tre o quattro tagli di un quarto di punto percentuale entro la fine dell'anno. Dopo la pubblicazione di forti dati sulle vendite al dettaglio, c'è stata una rinnovata fiducia nel fatto che una recessione non sia così vicina come tutti temevano.
All'inizio del mese, dopo un debole rapporto sull'occupazione, i trader erano ancora più pessimisti, quotando quasi cinque tagli quest'anno.
L'attuale declino del dollaro è un netto inversione di rotta rispetto alla prima metà dell'anno, quando in realtà ha guadagnato il 4,4%. All'epoca, la resilienza dell'economia statunitense ha colto di sorpresa gli investitori. Si aspettavano più di sei tagli ai tassi nel 2024. Ma ora, le cose sono cambiate.
Secondo l'indice di variazione dei dati statunitensi di Citi, l'economia degli Stati Uniti ha rallentato più velocemente rispetto ad altre economie avanzate dalla fine di giugno, il che ha solo aggiunto al declino del dollaro.
I clienti hedge fund di Citi hanno continuato a vendere dollari statunitensi in modo coerente dall'7 agosto, mentre guadagnano nuovamente fiducia in asset più rischiosi.
Una parte significativa del declino del dollaro è legata allo srotolamento dei popolari carry trade. Gli investitori stavano prendendo in prestito yen per acquistare dollari con rendimenti più elevati. Ma ora questo trade si sta srotolando, spingendo lo yen su del 7% contro il dollaro nell'ultimo mese.
Le scommesse contro lo yen avevano raggiunto livelli estremi il mese scorso, livelli non visti dal 2007. Ma nelle ultime settimane, quelle posizioni sono cambiate, con i trader che ora sono long sullo yen per la prima volta dal 2001, secondo i dati della U.S. Commodity Futures Trading Commission.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
