Il dollaro è appena crollato al suo livello più basso quest'anno, toccando un punto che non si vedeva da gennaio. Gli investitori scommettono molto sul fatto che la Federal Reserve stia per iniziare a tagliare i tassi di interesse, e molti si aspettano che ciò accada già il mese prossimo.
La valuta americana ha perso il 2,2% rispetto alle altre principali valute questo mese, mentre i mercati si riprendono dal caos portato con sé ad agosto.
Questo calo si verifica mentre l'indice S&P 500 si è quasi ripreso dalle perdite subite all'inizio di agosto, in seguito a un debole rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti.
Il timore di una recessione attanagliava il mercato, ma tali timori sembrano attenuarsi man mano che emergono dati economici più solidi.
Grazie alle prospettive più ottimistiche, gli investitori hanno ricominciato a investire in attività più rischiose.
Tutti gli occhi puntati sulla Fed
Ora tutti guardano Jay Powell, il presidente della Fed, che terrà un importante discorso al simposio di Jackson Hole questo venerdì. Gli operatori sono in ascolto, sperando che dia qualche indizio sulla direzione dei tassi di interesse statunitensi.
Il mercato sta attualmente scontando tre o quattro tagli dei tassi di un quarto di punto entro la fine dell'anno. Dopo la pubblicazione ditrondati sulle vendite al dettaglio, si è consolidata la fiducia che una recessione non sia così vicina come tutti temevano.
All'inizio del mese, dopo un rapporto debole sull'occupazione, gli operatori erano ancora più pessimisti, stimando quasi cinque tagli quest'anno.
L'attuale calo del dollaro rappresenta una netta inversione di tendenza rispetto alla prima metà dell'anno, quando aveva guadagnato il 4,4%. All'epoca, la resilienza dell'economia statunitense aveva colto di sorpresa gli investitori, che si aspettavano più di sei tagli dei tassi nel 2024. Ma ora le cose sono cambiate.
Secondo l'indice di variazione dei dati statunitensi di Citi, dalla fine di giugno l'economia statunitense ha rallentato più rapidamente rispetto alle altre economie avanzate, il che non ha fatto che aggravare il crollo del dollaro.
Dal 7 agosto, i clienti dei fondi speculativi di Citi hanno continuato a vendere dollari statunitensi, poiché hanno riacquistato fiducia negli asset più rischiosi.
Gran parte del calo del dollaro è legato alla chiusura delle popolari operazioni di carry trade. Gli investitori avevano preso in prestito yen per acquistare dollari ad alto rendimento. Ma ora questa situazione si sta sgretolando, spingendo lo yen in rialzo del 7% rispetto al dollaro nell'ultimo mese.
Le scommesse contro lo yen avevano raggiunto livelli estremi il mese scorso, livelli mai visti dal 2007. Ma nelle ultime settimane, queste posizioni si sono invertite, con i trader che ora vanno long sullo yen per la prima volta dal 2001, secondo i dati della Commodity Futures Trading Commission statunitense.
