El dólar cae a mínimos anuales mientras los mercados esperan ansiosamente los recortes de tipos
- El dólar alcanzó su nivel más bajo del año, ya que los inversores esperan que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés pronto.
- El S&P 500 ha recuperado casi todas las pérdidas de principios de agosto, lo que ha llevado a los inversores nuevamente hacia activos más arriesgados.
- El próximo discurso de Jay Powell en el simposio de Jackson Hole es muy esperado, ya que los mercados buscan pistas sobre futuros recortes de tasas.
El dólar acaba de caer a su nivel más bajo del año, alcanzando un punto que no se veía desde enero. Los inversores están apostando fuerte a que la Reserva Federal está a punto de comenzar a recortar las tasas de interés, y muchos esperan que esto ocurra tan pronto como el próximo mes.
La moneda estadounidense ha caído un 2,2% frente a otras monedas principales este mes, a medida que los mercados se recuperan del caos que agosto trajo consigo.
Esta disminución se produce cuando el S&P 500 se ha recuperado casi de las pérdidas que sufrió a principios de agosto, tras un débil informe de empleo en EE. UU.
El miedo a una recesión dominó el mercado, pero esos temores parecen estar disminuyendo a medida que emergen datos económicos más sólidos.
Los inversores han comenzado a volver a entrar en activos de mayor riesgo, gracias a la perspectiva más optimista.
Toda la atención en la Fed
Ahora, todos miran a Jay Powell, el presidente de la Fed, ya que está programado para dar un gran discurso en el simposio de Jackson Hole este viernes. Los operadores están pendientes de cada palabra, esperando que dé algunas pistas sobre hacia dónde se dirigen las tasas de interés de EE. UU.
El mercado actualmente está valorando tres o cuatro recortes de tipos de un cuarto de punto para finales de año. Después de que salieran a la luz cifras sólidas de ventas minoristas, ha renacido la confianza de que una recesión no está tan cerca como todos temían.
A principios de mes, tras un informe de empleo débil, los traders eran aún más pesimistas, valorando casi cinco recortes este año.
La actual caída del dólar es un giro brusco respecto a la primera mitad del año, cuando en realidad ganó un 4,4%. En ese momento, la resiliencia de la economía estadounidense sorprendió a los inversores. Habían esperado más de seis recortes de tipos en 2024. Pero ahora, las cosas han cambiado.
Según el índice de cambio de datos de EE. UU. de Citi, la economía estadounidense se ha estado desacelerando más rápido que otras economías avanzadas desde finales de junio, lo que solo ha añadido a la caída del dólar.
Los clientes de fondos de cobertura de Citi han estado vendiendo consistentemente dólares estadounidenses desde el 7 de agosto, a medida que recuperan la confianza en activos de mayor riesgo.
Una gran parte de la caída del dólar está vinculada al desmontaje de los populares intercambios de carry (carry trades). Los inversores habían estado prestando yenes para comprar dólares con mayor rendimiento. Pero ahora que este comercio se está desmoronando, está empujando al yen a subir un 7% frente al dólar en el último mes.
Las apuestas contra el yen alcanzaron niveles extremos el mes pasado, niveles no vistos desde 2007. Pero en las últimas semanas, esas posiciones se han invertido, con los traders ahora apostando al alza por el yen por primera vez desde 2001, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de los Estados Unidos.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
