달러화가 올해 들어 최저 수준으로 폭락하며 1월 이후 최저치를 기록했습니다. 투자자들은 연준이 금리 인하를 시작할 것이라는 데 크게 기대를 걸고 있으며, 많은 이들이 이르면 다음 달에 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다.
미국 달러화는 이번 달 다른 주요 통화 대비 2.2% 하락했으며, 이는 시장이 8월에 발생했던 혼란에서 회복되고 있음을 보여줍니다.
이번 하락세는 미국의 부진한 고용 보고서 이후 8월 초에 발생했던 손실에서 S&P 500 지수가 거의 반등한 시점에 나타났습니다.
경기 침체에 대한 우려가 시장을 휩쓸었지만, 보다 견고한 경제 지표가 나오면서 이러한 우려는 완화되는 것으로 보입니다.
투자자들은 낙관적인 전망 덕분에 위험 자산에 다시 투자하기 시작했습니다.
모든 시선이 연준에 쏠려 있습니다
지금 모든 시선은 제이 파월 연준 의장에게 쏠려 있습니다. 그는 이번 주 금요일 잭슨홀 심포지엄에서 중요한 연설을 할 예정입니다. 투자자들은 파월 의장의 말 한마디 한마디에 귀를 기울이며 미국 금리 인상 방향에 대한 단서를 얻기를 기대하고 있습니다.
현재 시장은 연말까지 0.25%포인트씩 3~4차례 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다.tron소매 판매 지표가 발표된 후, 경기 침체가 예상만큼 임박하지 않았다는 확신이 다시 생겨났습니다.
이달 초, 부진한 고용 보고서 발표 이후 트레이더들은 더욱 비관적인 전망을 내놓으며 올해 거의 다섯 차례의 금리 인하를 예상했습니다.
달러화의 현재 하락세는 상반기에 4.4% 상승했던 것과는 완전히 반대되는 양상입니다. 당시에는 미국 경제의 회복력이 투자자들을 놀라게 했습니다. 투자자들은 2024년에 6차례 이상의 금리 인하를 예상했었죠. 하지만 이제 상황이 달라졌습니다.
씨티은행의 미국 경제 변화 지수에 따르면, 미국 경제는 6월 말 이후 다른 선진국 경제보다 더 빠르게 둔화되고 있으며, 이는 달러 약세에 더욱 악영향을 미치고 있습니다.
씨티은행의 헤지펀드 고객들은 위험자산에 대한 신뢰가 다시 높아지면서 8월 7일 이후 지속적으로 미국 달러를 매도해왔습니다.
달러 약세의 주요 원인은 인기 있는 캐리 트레이드 포지션 청산과 관련이 있습니다. 투자자들은 수익률이 높은 달러를 사기 위해 엔화를 빌려왔지만, 이제 그 거래가 청산되면서 엔화는 지난 한 달 동안 달러 대비 7% 상승했습니다.
지난달 엔화 매도 포지션은 2007년 이후 최고 수준에 달했지만, 최근 몇 주 동안 상황이 역전되어 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 트레이더들이 2001년 이후 처음으로 엔화 매수 포지션을 취하고 있다.
