Receitas de empréstimos DeFi atingem pico apesar da baixa cotação dos tokens

O setor de empréstimos DeFi está em uma nova fase, onde as receitas provenientes de taxas estão crescendo apesar dos preços relativamente baixos dos tokens. O setor de empréstimos está se recuperando após dois anos de mercado em baixa, além das consequências da exchange FTX e dos danos causados ​​pelo protocolo Terra (LUNA). Agora, uma nova seleção de projetos está gerando receitas mais altas. 

O setor de empréstimos DeFi mostra sinais de crescimento e evolução, impulsionado pelo interesse no ecossistema Ethereum . O desempenho de grandes empresas DeFi , como Uniswap e MakerDAO, também está impulsionando o setor. 

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DeFi também mostram taxas crescentes, um sinal do interesse dos usuários, e transferências de valor significativas. Os dois principais protocolos, Aave e MakerDAO, também apresentaram receitas líquidas positivas nos últimos seis meses. No curto prazo, o desempenho dos protocolos de empréstimo varia, mas 2024 revela uma tendência geral positiva. O DeFi tem um desempenho melhor durante um mercado em alta e pode enjdo retorno de investidores dispostos a correr riscos caso a narrativa das moedas meme perca força.

Alguns DeFi e de empréstimo oferecem ferramentas para compartilhar receitas com os detentores de tokens. A capitalização de mercado total dos tokens de empréstimo gira em torno de US$ 9,7 bilhões, ou 10% da avaliação de todos DeFi . 

Apesar dos casos de uso e dos lucros, os protocolos menores ainda não conseguiram ultrapassar a barreira de US$ 1 bilhão em valor de mercado. Alguns tokens de empréstimo são considerados subvalorizados em comparação com projetos menores, tokens de memes ou protocolos menos ativos. DeFi também ainda não se recuperaram dos seus picos em mercados de alta anteriores.

O empréstimo DeFi visa recuperar a confiança

O empréstimo DeFi está se tornandotracà medida que diversos fatores se alinham para aumentar sua confiabilidade. O sistema ainda apresenta riscos, mas estes podem ser reduzidos com o uso de stablecoins para empréstimos. O preço relativamente estável Ethereum (ETH) no mercado também ajuda a evitar liquidações. 

O empréstimo permite que os detentores usem suas criptomoedas, enquanto os tomadores do empréstimo podem reinvestir o risco. A presença de garantias valiosas impulsiona ainda mais o tamanho do setor de empréstimos, tornando-o um dos setores de crescimento do DeFi.

Em 2024, a expectativa de um "Bitcoin DeFi " não se concretizou. Bitcoin ainda hospedava alguns DeFi , mas representava apenas 1% do DeFi. Ethereum expandiu sua participação para mais de 61% de toda DeFi , com quase US$ 62 bilhões em valor bloqueado. DeFi O Ethereum ainda domina o DeFi como mostra o gráfico abaixo.

Ethereum ainda é o peso-pesado em DeFi valor DeFi aplicativos Fonte: DeFi Llama

TRON ultrapassou a BSC e Solana em termos de valor DeFi reportado. A Base é a plataforma de aplicativos DeFi e DEX que mais cresce, mas até agora detém apenas 1,63% do valor do setor. 

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A Base tem como objetivo promover o uso do USDC e garantir que seus protocolos de empréstimo DeFi sejam de baixo risco. O USDC oferece a segurança adicional de não ser explorável, já que o token pode ser congelado durante um ataque hacker ou roubo.

O empréstimo DeFi ainda apresenta riscos

A ascensão dos empréstimos DeFi também coincide com novas ofertas de produtos de alto rendimento. Produtos de alto rendimento são inerentemente mais arriscados e podem sofrer perdas mesmo com uma pequena queda no mercado. 

O protocolo maismatic em empréstimos DeFi continua sendo o Curve Finance, pois a baixa liquidez do token CRV quando usado como garantia dificulta a liquidação. Apesar disso, o Curve ainda atrai usuários e gera taxas. O Curve permanece entre os principais protocolos em termos de usuários, enquanto tenta resolver seus problemas de liquidação. 

O empréstimo também é usado para gerar liquidez, que flui para as estruturas DEX. Projetos como o Fluid Protocol oferecem empréstimos que se transformam em posições de liquidez alavancadas. Embora essa abordagem possa aumentar o valor declarado, ela também causa dependências e riscos adicionais na liquidação dos empréstimos. 

Na Fluid Protocol, os tomadores de empréstimo podem depositar suas garantias e também usá-las como liquidez em pares de negociação automatizados. Essa abordagem, no entanto, deixa a Fluid Protocol responsável pelo risco tanto da perda de liquidez quanto da liquidação do empréstimo. 

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva