ذروة إيرادات الإقراض في عالم DeFi رغم انخفاض أسعار الرموز

أصبح إقراض DeFi في مرحلة جديدة، حيث تنمو الإيرادات من الرسوم على الرغم من أسعار الرموز المنخفضة نسبيًا. يتعافى قطاع الإقراض بعد عامين من سوق الدببة، بالإضافة إلى عواقب انهيار بورصة FTX والضرر الناجم عن بروتوكول Terra (LUNA). الآن، مجموعة جديدة من المشاريع تطبع إيرادات أعلى. 

يظهر إقراض DeFi علامات نمو وتطور، مدعومًا بالاهتمام بنظام الإيثريوم البيئي. أداء رواد DeFi، بما في ذلك Uniswap و MakerDAO، يحمل القطاع أيضًا إلى الأمام. 

اقرأ: أعلى 10 حقائق عن التمويل اللامركزي (DeFi) التي يجب على الجميع معرفتها

تظهر بروتوكولات DeFi أيضًا ارتفاعًا في الرسوم، وهو علامة على اهتمام المستخدم، ونقل قيم كبير. أظهرت البروتوكولات الرائدة، Aave و MakerDAO، أيضًا إيرادات صافية إيجابية في الأشهر الستة الماضية. على المدى القصير، تختلف أداء بروتوكولات الإقراض، لكن عام 2024 يكشف عن اتجاه إيجابي عام. يعمل إقراض DeFi بشكل أفضل خلال سوق صاعد وقد يستمتع بعودة المتحمسين للمخاطر إذا تباطأت رواية عملات الميم.

تقدم بعض بروتوكولات DeFi والإقراض أدوات لمشاركة الإيرادات مع حاملي الرموز. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لرموز الإقراض حوالي 9.7 مليار دولار، أو 10٪ من تقييم جميع أصول DeFi. 

على الرغم من حالات الاستخدام والأرباح، لم تتمكن البروتوكولات الأصغر بعد من كسر حاجز القيمة السوقية 1 مليار دولار. تُعتبر بعض رموز الإقراض غير مقيمة مقارنة بالمشاريع الأصغر، أو رموز الميم، أو البروتوكولات الأقل نشاطًا. لم تتعافى رموز DeFi أيضًا من ذروتها في أسواق bull السابقة.

يهدف إقراض DeFi إلى استعادة الثقة

أصبح إقراض DeFi جذابًا حيث تتماشى عدة عوامل لتعزيز موثوقيته. لا يزال النظام يحمل مخاطر، ولكن يمكن تقليلها باستخدام العملات المستقرة للإقراض. يساعد سعر سوق الإيثريوم (ETH) المستقر نسبيًا أيضًا في تجنب التصفية. 

يتيح الإقراض للحائزين استخدام عملاتهم المشفرة بينما يمكن للمستلمين إعادة استثمار المخاطر. يعزز وجود ضمانات قيمة حجم الإقراض أيضًا، محولًا إياه إلى أحد قطاعات نمو DeFi.

في عام 2024، لم يتحقق حديث "صيف بيتكوين دي في فاي". استضاف البيتكوين بعض بروتوكولات DeFi لكنه شكل فقط 1٪ من DeFi. توسع الإيثريوم ليشمل أكثر من 61٪ من جميع أنشطة DeFi، مع ما يقرب من 62 مليار دولار من القيمة المقفلة. القيمة المقفلة في DeFi لبلوكشينات الرائدة. لا يزال الإيثريوم يهيمن على سوق DeFi، موسعًا حصته في يونيو كما يظهر الرسم البياني أدناه.

لا يزال الإيثريوم هو الثقل في قيمة DeFi، لكن Base هي السلسلة الأكثر نموًا نشاطًا لتطبيقات DeFi. المصدر: DeFi Llama

تجاوزت TRON BSC و Solana من حيث قيمة DeFi المبلغ عنها. Base هي المضيف الأسرع توسعًا لتطبيقات DeFi و DEX، لكنها تحمل حتى الآن 1.63٪ فقط من قيمة القطاع. 

اقرأ أيضًا: توقعات سعر Aave 2024-2030: هل AAVE استثمار جيد؟

تهدف Base إلى تعزيز استخدام USDC وضمان أن بروتوكولات إقراض DeFi الخاصة بها منخفضة المخاطر. تحمل USDC أمانًا إضافيًا بعدم قابليتها للاستغلال، حيث يمكن تجميد العملة أثناء الاختراق أو السرقة.

إقراض DeFi لا يزال يحتوي على مخاطر

يتزامن صعود إقراض DeFi أيضًا مع عروض جديدة لمنتجات ذات عوائد عالية. المنتجات ذات العوائد العالية أكثر خطورة بطبيعتها وقد تتأثر حتى مع انخفاض طفيف في السوق. 

يظل بروتوكول Curve Finance الأكثر إشكالية في إقراض DeFi لأن السيولة المنخفضة لعملة CRV عند استخدامها كضمان تجعل من الصعب تصفيتها. على الرغم من ذلك، لا يزال Curve يجد مستخدمين ويولد رسومًا. يظل Curve من بين البروتوكولات الرائدة من حيث عدد المستخدمين بينما يحاول حل مشكلات التصفية الخاصة به. 

يُستخدم الإقراض أيضًا لتوليد السيولة، والتي تتدفق إلى هياكل DEX. تقدم مشاريع مثل Fluid Protocol قروضًا، تتحول إلى مراكز سيولة مرفعة. بينما يمكن لهذا النهج تمديد القيمة المبلغ عنها، فإنه يسبب أيضًا اعتماديات ومخاطر إضافية في تصفية القروض.

على بروتوكول Fluid، يمكن للمقترضين وضع ضماناتهم واستخدامها أيضًا كسيولة في أزواج التداول الآلية. ومع ذلك، يترك هذا النهج بروتوكول Fluid يتعامل مع مخاطر كل من استنزاف السيولة وتصفية القروض. 

تقرير من Cryptopolitan بقلم هريستينا فاسيليفا