سجلت شركة جيميني خسارة قدرها 108 ملايين دولار نتيجة لتراجع حجم التداول في سوق العملات الرقمية

أعلنت شركة جيميني عن خسارة صافية قدرها 107.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من العام، وذلك في 13 أغسطس، وانخفضت أسهمها بأكثر من 7% في التداولات المسائية. يُعدّ هذا أوضح مؤشر حتى الآن على أن تراجع سوق العملات الرقمية يُلحق الضرر بمنصات التداول التي لا تزال تُحقق إيرادات من رسوم التداول.

كان الضرر في المقام الأول على نموذج أعمال شركة جيميني. انخفض حجم التداول في البورصة الرئيسية لجيميني من 11.3 مليار دولار قبل عام إلى 3.8 مليار دولار حاليًا، بينما انخفض إجمالي الأصول على المنصة أيضًا من 18.2 مليار دولار إلى 8.4 مليار دولار، وذلك لأن bitcoin والعملات المشفرة الأخرى فقدت حوالي نصف قيمتها خلال نفس الفترة.

بالنسبة لقطاع كان يحتفل بمستويات قياسية في عام 2025، قدم هذا الربع تذكيراً بمدى سرعة اختفاء إيرادات الرسوم عند تغير الأسعار.

أعمال تجارية تتقلص مع تقلص السوق

تشير إيرادات البورصة إلى واقع مختلف تمامًا: فقد انخفضت بنسبة 38% لتصل إلى 12.5 مليون دولار فقط، وذلك بسبب انخفاض حجم التداول لدى العملاء. في الواقع، ارتفع عدد المستخدمين الذين يقومون بالتداول شهريًا بنسبة 11% على أساس سنوي. لذا، لم يتوقف العملاء عن التداول، بل انخفضت دوافعهم للتداول بشكل ملحوظ.

لا يقتصر هذا الضغط على شركة جيميني وحدها. فعندما أصدرت الشركة أولى بيانات أرباحها كشركة عامة، كان القطاع بأكمله يواجه تراجعًا. وكما أشار أحد محللي غولدمان ساكس، فإن انخفاض القيمة السوقية للعملات المشفرة "يؤثر سلبًا على تدفقات الإيرادات القائمة على مستوى الأصول". وبعد مرور عام تقريبًا، لا يزال هذا العامل نفسه يؤثر على أرقام أرباح جيميني.

بطاقات الائتمان والرهانات تسد النقص

تعتزم الشركة إنشاء أعمالdent عن تقلبات أسعار Bitcoin . نما إجمالي الإيرادات بنسبة 37% ليصل إلى 45.5 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 33.3 مليون دولار أمريكي في العام السابق، وانخفض صافي الخسارة بنسبة 19% من 133.2 مليون دولار أمريكي. وبرزت إيرادات بطاقات الائتمان بشكل لافت، حيث ارتفعت بنسبة 231% لتصل إلى 16.2 مليون دولار أمريكي، بينما حققت عمليات التخزين 4 ملايين دولار أمريكي، بزيادة قدرها 50%.

حقق سوق التنبؤات التابع لشركة جيميني ، والذي تم إطلاقه في ديسمبر 2025، 500 ألف دولار، بزيادة عن 400 ألف دولار. ومع ذلك، ارتفعت عقود الأحداثtracبنسبة 93% مقارنة بالربع الأول،tracوتجاوز إجمالي 225 مليون دولار

أعلنت الشركة هذا الشهر عن إطلاق مركز مقاصة المشتقات المالية الخاص بها، وذلك بعد موافقة لجنة تداول السلع الآجلة عليها في أبريل، مما يسمح لها بمقاصة العقودtrac، على أن تشمل في نهاية المطاف العقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة. وصرح الرئيس التنفيذي، تايلر Wink، في بيان:

وقال الرئيس التنفيذي تايلر Winkليفوس في بيان: "على الرغم من أن أمامنا عملاً يتعين علينا القيام به كشركة، إلا أن نتائج هذا الربع تعكس جهودنا المستمرة لخفض نفقات التشغيل مع تنويع الإيرادات".

dent كاميرون Winkليفوس يعبّر عن الأمر بشكل أكثر صراحة:

"لقد تغيرت منصة جيميني في الأشهر التسعة الماضية أكثر مما تغيرت في العقد الماضي."

تسعى كل من Coinbase و Robinhood إلى نفس التحول

يُعدّ التحوّل مجالاً تنافسياً، ولا تتصدّر منصة Gemini المنافسة. Coinbase عن أرباحها للربع الثاني في يوليو، محققةً أعلى حصة على الإطلاق من حجم تداول العملات الرقمية بنسبة 10.3%، ارتفاعاً من 9.1% في الربع الأول، ومسجلةً أرباحاً معدّلة للربع الرابع عشر على التوالي على الرغم من "ظروف السوق الصعبة".

عقود سوق التنبؤاتtracبنسبة 106% مقارنةً بالربع السابق، ويأتي 88% من صافي دخل الشركة الآن من مصادر أخرى غير bitcoin . في الواقع، أشارت مجلة فورتشن إلى أن كوين بيس حققت إيرادات تفوق إيرادات جيميني بنحو 40 ضعفًا في الربع الثالث من عام 2025.

شركة Robinhood، التي كشفت أيضاً عن نتائجها الفصلية حتى 30 يونيو، مساراً مماثلاً من خلال الجمع بين تداول العملات المشفرة وأسواق التنبؤ وتداول الأسهم في تطبيق واحد.

في يوليو، دخلت شركة جيميني هذا المجال مباشرةً من خلال توفير تداول الأسهم بدون عمولة في الولايات المتحدة، ما مكّنها من التوسع إلى سوق أوسع. وأشارت تقارير سابقة إلى أن الشركة خفضت عدد موظفيها بنسبة 25% وأوقفت عملياتها في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا للتركيز على السوق الأمريكية، كما أجرت بعض التغييرات القيادية.

وضع السهم الحالي

أسهم محطة جيميني الفضائية حاليًا عند مستوى قريب من أدنى مستوى لها على الإطلاق، وهو 4 دولارات، ما يُمثل انخفاضًا حادًا عن سعر الاكتتاب العام الأولي البالغ 28 دولارًا في سبتمبر، والذي منح الشركة قيمة سوقية تُقدر بنحو 3.3 مليار دولار. وقد بلغ سعر السهم أعلى مستوى له عند 45.89 دولارًا في اليوم الأول. أما المستثمرون الذين صدقوا Winkتوقعات التوأمين Bitcoin ستصل إلى مليون دولار خلال 10 سنوات، فقد صُدموا بخسائر فادحة.