DeFi-Kreditgeschäfte erreichen trotz gedämpfter Tokenkurse ihren Höhepunkt

DeFi-Lending befindet sich in einer neuen Phase, in der die Einnahmen aus Gebühren trotz relativ niedriger Token-Preise wachsen. Der Lending-Sektor erholt sich nach zwei Jahren eines Bärenmarktes sowie den Folgen des Zusammenbruchs der FTX-Börse und den Schäden durch das Terra (LUNA)-Protokoll. Nun generiert eine neue Auswahl von Projekten höhere Einnahmen. 

DeFi-Lending zeigt Anzeichen von Wachstum und Evolution, gefördert durch das Interesse am Ethereum-Ökosystem. Die Leistung von DeFi-Blue-Chips, einschließlich Uniswap und MakerDAO, treibt den Sektor ebenfalls voran. 

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DeFi-Protokolle zeigen auch steigende Gebühren, ein Zeichen für das Nutzerinteresse, sowie bedeutende Wertübertragungen. Die beiden führenden Protokolle, Aave und MakerDAO, haben in den letzten sechs Monaten ebenfalls positive Nettoeinnahmen verzeichnet. Kurzfristig variiert die Leistung von Lending-Protokollen, aber 2024 zeigt einen positiven Gesamttrend. DeFi-Lending performs besser in einem Bullenmarkt und könnte eine Rückkehr von risikofreudigen Anlegern erleben, wenn die Meme-Coin-Narrative nachlässt.

Einige DeFi- und Lending-Protokolle bieten Tools zur Gewinnbeteiligung an Token-Inhaber. Die gesamte Marktkapitalisierung der Lending-Token liegt bei etwa $9.7 Mrd., oder 10% der Bewertung aller DeFi-Assets. 

Trotz der Anwendungsfälle und Einnahmen haben kleinere Protokolle die 1-Mrd.-$-Marktkapitalisierungsgrenze noch nicht durchbrochen. Einige Lending-Token gelten im Vergleich zu kleineren Projekten, Meme-Token oder weniger aktiven Protokollen als unterbewertet. DeFi-Token haben sich auch noch nicht von ihren Höchstständen in früheren Bullenmärkten erholt.

DeFi-Lending zielt darauf ab, das Vertrauen wiederherzustellen

DeFi-Lending wird attraktiver, da mehrere Faktoren zusammenkommen, um seine Zuverlässigkeit zu steigern. Das System birgt weiterhin Risiken, die jedoch durch die Verwendung von Stablecoins für Lending verringert werden können. Der relativ stabile Ethereum (ETH)-Marktpreis hilft ebenfalls, Liquidationen zu vermeiden. 

Lending ermöglicht es Inhabern, ihre Kryptowährungen zu nutzen, während Kreditnehmer das Risiko erneut investieren können. Das Vorhandensein wertvoller Sicherheiten stärkt zudem die Größe des Lendings und macht es zu einem der wachstumsstärksten Sektoren von DeFi.

Im Jahr 2024 hat sich die Rede vom „Bitcoin DeFi Summer“ nicht erfüllt. Bitcoin beherbergte zwar einige DeFi-Protokolle, machte jedoch nur 1 % des DeFi aus. Ethereum expandierte auf mehr als 61 % aller DeFi-Aktivitäten, mit fast 62 Mrd. $ an gebundenem Wert. Gebundener DeFi-Wert für die führenden Blockchains. Ethereum dominiert weiterhin den DeFi-Markt und erweiterte seinen Anteil im Juni, wie die folgende Grafik zeigt.

Ethereum ist nach wie vor das Schwergewicht im DeFi-Wert, aber Base ist die am aktivsten wachsende Chain für DeFi-Apps. Quelle: DeFi Llama

TRON hat BSC und Solana in Bezug auf den gemeldeten DeFi-Wert überholt. Base ist der am schnellsten expandierende Host für DeFi- und DEX-Apps, trägt jedoch bisher nur 1,63 % des Wertes des Sektors. 

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Base zielt darauf ab, die Nutzung von USDC zu fördern und sicherzustellen, dass seine DeFi-Lending-Protokolle risikofrei sind. USDC bietet zusätzliche Sicherheit, da es nicht ausnutzbar ist, da der Token während eines Hackangriffs oder Diebstahls eingefroren werden kann.

DeFi-Lending enthält weiterhin Risiken

Der Aufstieg von DeFi-Lending fällt auch mit neuen Angeboten hochverzinslicher Produkte zusammen. Hochverzinsliche Produkte sind inhärent riskanter und können bereits bei einer leichten Marktkorrektur leiden. 

Das problematischste Protokoll im DeFi-Lending bleibt Curve Finance, da die niedrige Liquidität des CRV-Tokens bei Verwendung als Sicherheit eine Liquidierung erschwert. Trotz allem findet Curve weiterhin Nutzer und generiert Gebühren. Curve bleibt unter den Top-Protokollen in Bezug auf die Nutzerzahl, während es versucht, seine Liquidierungsprobleme zu lösen. 

Lending wird auch zur Generierung von Liquidität genutzt, die in DEX-Strukturen fließt. Projekte wie das Fluid Protocol bieten Kredite an, die in gehobene Liquiditätspositionen umgewandelt werden. Während dieser Ansatz den gemeldeten Wert verlängern kann, verursacht er auch Abhängigkeiten und zusätzliches Risiko bei Kreditliquidationen.

Beim Fluid Protocol können Kreditnehmer ihre Sicherheiten hinterlegen und diese auch als Liquidität in automatisierten Handelspaaren nutzen. Dieser Ansatz belässt es jedoch beim Fluid Protocol, mit dem Risiko sowohl einer Liquiditätsabfluss als auch einer Kreditliquidation umzugehen. 

Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva