Los ingresos por préstamos DeFi alcanzan su punto máximo a pesar de los precios moderados de los tokens

Los préstamos DeFi se encuentran en una nueva etapa, donde los ingresos por comisiones están creciendo a pesar de los precios relativamente bajos de los tokens. El sector crediticio se está recuperando tras dos años de mercado bajista, además de las consecuencias del intercambio FTX y los daños causados ​​por el protocolo Terra (LUNA). Ahora, una nueva selección de proyectos está generando mayores ingresos. 

Los préstamos DeFi muestran signos de crecimiento y evolución, impulsados ​​por el interés en el ecosistema Ethereum . El rendimiento de las empresas líderes DeFi , como Uniswap y MakerDAO, también impulsa el sector. 

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DeFi también muestran un aumento de comisiones, una señal del interés de los usuarios y transferencias de valor significativas. Los dos protocolos líderes, Aave y MakerDAO, también han registrado ingresos netos positivos en los últimos seis meses. A corto plazo, el rendimiento de los protocolos de préstamos varía, pero 2024 revela una tendencia general positiva. DeFi tienen un mejor rendimiento durante un mercado alcista y podrían enjdel regreso de los inversores arriesgados si la narrativa de las monedas meme se ralentiza.

Algunos DeFi y de préstamos ofrecen herramientas para compartir ingresos con los titulares de tokens. La capitalización de mercado total de los tokens de préstamo ronda los 9700 millones de dólares, lo que representa el 10 % de la valoración de todos DeFi . 

A pesar de los casos de uso y las ganancias, los protocolos más pequeños aún no han superado la barrera de los mil millones de dólares en capitalización de mercado. Algunos tokens de préstamo se consideran infravalorados en comparación con proyectos más pequeños, tokens meme o protocolos menos activos. DeFi tampoco se han recuperado de sus picos en mercados alcistas anteriores.

Los préstamos DeFi buscan recuperar la confianza

Los préstamos DeFi se están volviendotracgracias a la confluencia de varios factores que aumentan su fiabilidad. El sistema aún conlleva riesgos, pero estos pueden reducirse mediante el uso de monedas estables para los préstamos. El precio relativamente estable del mercado Ethereum (ETH) también ayuda a evitar liquidaciones. 

Los préstamos permiten a los titulares usar sus criptomonedas, mientras que los beneficiarios pueden reinvertir el riesgo. La presencia de garantías valiosas impulsa aún más el tamaño de los préstamos, convirtiéndolos en uno de los sectores en crecimiento de DeFi.

En 2024, la promesa de un "Bitcoin DeFi " no se materializó. Bitcoin aún albergaba algunos DeFi , pero representaba solo el 1% del DeFi. Ethereum se expandió hasta superar el 61% de la DeFi , con cerca de 62 mil millones de dólares en valor bloqueado. DeFi bloqueado corresponde a las principales blockchains. Ethereum sigue dominando el DeFi , aumentando su participación en junio, como muestra el gráfico a continuación.

Ethereum sigue siendo el peso pesado del DeFi , pero Base es la cadena de mayor crecimiento para DeFi aplicaciones Fuente: DeFi Llama

TRON ha superado a BSC y Solana en términos de valor DeFi reportado. Base es el proveedor de aplicaciones DeFi y DEX de más rápido crecimiento, pero hasta ahora solo representa el 1,63 % del valor del sector. 

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Base busca promover el uso de USDC y garantizar que sus protocolos de préstamos DeFi sean de bajo riesgo. USDC ofrece la seguridad adicional de no ser explotable, ya que el token puede congelarse durante un ataque informático o robo.

Los préstamos DeFi aún conllevan riesgos

El auge de los préstamos DeFi también coincide con nuevas ofertas de productos de alto rendimiento. Estos productos son inherentemente más riesgosos y podrían verse afectados incluso por una pequeña caída del mercado. 

El protocolo másmatic en los préstamos DeFi sigue siendo Curve Finance, ya que la baja liquidez del token CRV al usarse como garantía dificulta su liquidación. A pesar de ello, Curve sigue encontrando usuarios y generando comisiones. Curve se mantiene entre los protocolos líderes en cuanto a usuarios, mientras intenta resolver sus problemas de liquidación. 

Los préstamos también se utilizan para generar liquidez, que fluye hacia las estructuras DEX. Proyectos como Fluid Protocol ofrecen préstamos que se convierten en posiciones de liquidez apalancadas. Si bien este enfoque puede ampliar el valor reportado, también genera dependencias y un riesgo adicional en las liquidaciones de préstamos. 

En Fluid Protocol, los prestatarios pueden depositar sus garantías y usarlas como liquidez en pares de trading automatizados. Sin embargo, este enfoque implica que Fluid Protocol se enfrenta al riesgo de pérdida de liquidez y liquidación del préstamo. 

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva