Los préstamos DeFi se encuentran en una nueva etapa, en la que los ingresos por tarifas están creciendo a pesar de los precios relativamente bajos de los tokens. El sector crediticio se está recuperando después de dos años de mercado bajista, además de las consecuencias del intercambio FTX y los daños del protocolo Terra (LUNA). Ahora, una nueva selección de proyectos está generando mayores ingresos.
Los préstamos DeFi muestran signos de crecimiento y evolución, impulsados por el interés en el ecosistema Ethereum . El desempeño de los blue chips DeFi , incluidos Uniswap y MakerDAO, también está impulsando al sector.
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DeFi también muestran tarifas crecientes, una señal de interés de los usuarios y transferencias de valor significativas. Los dos protocolos líderes, Aave y MakerDAO, también han mostrado ingresos netos positivos en los últimos seis meses. A corto plazo, el desempeño de los protocolos de préstamo varía, pero 2024 revela una tendencia general positiva. DeFi funcionan mejor durante un mercado alcista y pueden enj de un retorno de quienes asumen riesgos si la narrativa de las monedas meme se desacelera.
Algunos DeFi ofrecen herramientas para compartir los ingresos con los poseedores de tokens. La capitalización de mercado total de los tokens de préstamo es de alrededor de 9.700 millones de dólares , o el 10% de la valoración de todos DeFi .
A pesar de los casos de uso y las ganancias, los protocolos más pequeños aún tienen que romper la barrera de la capitalización de mercado de mil millones de dólares. Algunos tokens de préstamo se consideran infravalorados en comparación con proyectos más pequeños, tokens de memes o protocolos menos activos . DeFi aún no se han recuperado de sus picos en mercados alcistas anteriores.
Los préstamos DeFi tienen como objetivo recuperar la confianza
Los préstamos DeFi se están volviendotracya que varios factores se alinean para aumentar su confiabilidad. El sistema aún conlleva riesgos, pero se pueden reducir mediante el uso de monedas estables para otorgar préstamos. El precio de mercado relativamente estable Ethereum (ETH) también ayuda a evitar liquidaciones.
Los préstamos permiten a los titulares utilizar sus criptomonedas, mientras que los beneficiarios del préstamo pueden reinvertir el riesgo. La presencia de garantías valiosas aumenta aún más el tamaño de los préstamos, convirtiéndolos en uno de los sectores de crecimiento de DeFi.
En 2024, la conversación sobre el “ Bitcoin DeFi ” no se ha materializado. Bitcoin todavía albergaba algunos DeFi , pero representaba solo el 1% de DeFi . Ethereum se expandió a más del 61% de toda DeFi , con cerca de $62 mil millones en valor bloqueado. DeFi bloqueado para las principales cadenas de bloques. Ethereum todavía domina el DeFi y amplió su participación en junio, como muestra el siguiente gráfico.
Ethereum sigue siendo el peso pesado en DeFi DeFi que crece más activamente . Fuente: Llama DeFi
TRON ha superado a BSC y Solana en términos de valor DeFi informado. Base es el host de aplicaciones DeFi y DEX de más rápida expansión, pero hasta ahora solo representa el 1,63% del valor del sector.
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Base tiene como objetivo promover el uso del USDC y garantizar que sus protocolos de préstamos DeFi sean de bajo riesgo. El USDC tiene la seguridad adicional de no ser explotable, ya que el token puede congelarse durante un hackeo o robo.
Los préstamos DeFi todavía contienen riesgos
El aumento de los préstamos DeFi también coincide con nuevas ofertas de productos de alto rendimiento. Los productos de alto rendimiento son intrínsecamente más riesgosos y pueden verse afectados incluso ante una pequeña caída del mercado.
El protocolo másmatic en los préstamos DeFi sigue siendo Curve Finance porque la baja liquidez del token CRV cuando se utiliza como garantía dificulta su liquidación. A pesar de esto, Curve todavía encuentra usuarios y genera tarifas. Curve permanece entre los principales protocolos con respecto a los usuarios mientras intenta resolver sus problemas de liquidación.
Los préstamos también se utilizan para generar liquidez, que fluye hacia las estructuras DEX. Proyectos como Fluid Protocol ofrecen préstamos, que se convierten en posiciones de liquidez apalancadas. Si bien este enfoque puede ampliar el valor reportado, también está generando dependencias y riesgos adicionales en las liquidaciones de préstamos.
En Fluid Protocol, los prestatarios pueden publicar su garantía y también utilizarla como liquidez en pares comerciales automatizados. Sin embargo, este enfoque deja a Fluid Protocol a cargo del riesgo tanto de fuga de liquidez como de liquidación de préstamos.
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