- DeFi借贷收入主要流向头部协议。
- 与其他加密叙事相比，该领域的代币似乎被低估了。
- MakerDAO和Aave在收入方面领先，显示出对以太坊生态系统日益增长的兴趣。
- DeFi借贷仍然风险极高，特别是当流动性在生态系统内重新循环时。
DeFi借贷进入了一个新阶段，尽管代币价格相对较低，但来自费用的收入正在增长。借贷部门正在从两年的熊市、FTX交易所的余波以及Terra (LUNA)协议造成的损害中恢复。现在，一批新的项目正在创造更高的收入。
DeFi借贷显示出增长和进化的迹象，这得益于对以太坊生态系统的兴趣。包括Uniswap和MakerDAO在内的DeFi蓝筹股的表现也在推动整个板块向前发展。
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DeFi协议也显示出 费用上升，这是用户兴趣的标志，以及大量的价值转移。两大领先协议Aave和MakerDAO在过去六个月中也显示出正的净收入。短期内，借贷协议的表现各不相同，但2024年显示出积极的整体趋势。DeFi借贷在牛市中表现更好，如果迷因币叙事放缓，可能会吸引风险承担者的回归。
一些DeFi和借贷协议提供与代币持有者分享收入的工具。借贷代币的总市值约为 $9.7B, 或占所有DeFi资产估值的 10%。
尽管有用例和收益，但较小的协议尚未突破10亿美元市值的障碍。与较小的项目、迷因代币或活跃度较低的协议相比，一些借贷代币被认为被低估了。DeFi代币也尚未从 之前的牛市高峰中恢复过来。
DeFi借贷旨在重获信任
随着多个因素汇聚以提高其可靠性，DeFi借贷变得具有吸引力。该系统仍然承担风险，但通过使用稳定币进行借贷可以降低风险。相对稳定的以太坊（ETH）市场价格也有助于避免清算。
借贷允许持有者使用他们的加密货币，而贷款接收者可以重新投资风险。有价值的抵押品的存在进一步推动了借贷规模的扩大，使其成为DeFi的增长板块之一。
2024年，“比特币DeFi夏季”的说法并未实现。比特币仍然托管了一些DeFi协议，但仅占DeFi的1%。以太坊扩展到占所有DeFi活动的61%以上，锁定价值接近620亿美元。 主要区块链的DeFi锁定价值。以太坊仍然主导着DeFi市场，正如以下图表所示，其在6月份扩大了份额。
以太坊仍然是DeFi价值的重量级选手，但Base是DeFi应用增长最活跃的链。 来源：DeFi Llama
TRON在报告的DeFi价值方面已超越BSC和Solana。Base是DeFi和DEX应用增长最快的宿主，但目前仅占该板块价值的1.63%。
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Base旨在促进USDC的使用，并确保其DeFi借贷协议低风险。USDC具有额外的安全性，因为它在遭受黑客攻击或盗窃时可以被冻结。
DeFi借贷仍包含风险
DeFi借贷的兴起也与高收益产品的新报价相吻合。高收益产品本质上风险更大，即使市场小幅下跌也可能遭受损失。
DeFi借贷中最有问题的协议仍然是Curve Finance，因为CRV代币作为抵押品时的低流动性使其难以清算。尽管如此，Curve仍然吸引用户并产生费用。Curve在用户数量方面仍位居前列，同时试图解决其清算问题。
借贷也被用来产生流动性，这些流动性流入去中心化交易所（DEX）结构。Fluid Protocol等项目提供贷款，这些贷款转化为杠杆化流动性头寸。虽然这种方法可以扩大报告的价值，但也导致了依赖性和 贷款清算方面的额外风险。
在Fluid Protocol上，借款人可以发布他们的抵押品，并将其用作自动化交易对中的流动性。然而，这种方法使Fluid Protocol不得不应对流动性枯竭和贷款清算的双重风险。
Cryptopolitan 记者 Hristina Vasileva 报道
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
