Crypto Déjà Vu: A última dança do mercado de alta ou apenas começando?
- A 10x Research notou semelhanças inquietantes com os topos dos ciclos anteriores de alta, com traders varejistas ficando presos.
- ETH está em queda de 43% no ano até agora, e XRP caiu 10% esta semana, apesar das vitórias regulatórias.
- O entusiasmo pró-crypto gerado pela vitória eleitoral de Trump está se dissipando, já que sua ordem para uma Reserva de Bitcoin ignorou compras reais de BTC.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e todo o mercado de criptomoedas acabaram de levar outro golpe, já que os temores de uma queda mais ampla do mercado abalaram os investidores. O BTC caiu mais de 3% para revisitarmos a marca de US$ 76.000. Da mesma forma, o ETH despencou mais de 8% para atingir a zona de US$ 1.700, um nível não visto desde outubro de 2023. O sentimento dos investidores agora entrou no território de "medo extremo".
A capitalização cumulativa do mercado de ativos digitais diminuiu cerca de 4% nas últimas 24 horas, ficando em US$ 2,64 trilhões. Essa queda ocorre enquanto o Nasdaq 100 sofreu sua pior queda em um único dia desde 2022. O índice despencou cerca de 3,8% após o presidente dos EUA, Donald Trump, alertar sobre turbulência econômica de guerras comerciais com Canadá, México e China.
Os gráficos sugerem que o hype do mercado está diminuindo e a liquidez está se apertando. Parece que os traders de varejo perceberam que o jogo à frente pode ser viciado.
O ciclo de boom e bust do crypto voltou
10x Research em um relatório mencionou que há várias paralelas notáveis emergindo entre o fim do último mercado de alta de criptomoedas e o atual. Cada ciclo vê muitas vozes altas prometendo ganhos ilimitados enquanto o mercado imprime bombas. No entanto, quando as coisas vão mal, a retórica muda rapidamente para a volatilidade sendo parte do jogo e a paciência do investidor.
Os investidores já viram esse filme antes. Em ciclos passados, os fundos de hedge exploraram a lacuna entre as taxas de DeFi e TradFi. Enquanto isso, o jogo mudou para arbitragem de spots vs. futuros de Bitcoin. As táticas podem ter mudado, mas a estratégia permanece a mesma. Essas vozes extrairão o rendimento máximo quando os traders de varejo forem liquidados.
Adicionou que a situação do mercado agora está se revelando um macro Déjà Vu. O Fed tornou-se hawkish perto do pico do Bitcoin em 2017 e 2021. O mesmo padrão está se desenrolando à medida que o hype do mercado está diminuindo. O preço do BTC caiu quase 13% no ano até o momento (YTD) e está lutando para acompanhar, apesar dos recentes anúncios otimistas.
Apesar da declaração de uma reserva estratégica vinculada a criptomoedas, o preço do Bitcoin caiu 16% nos últimos 30 dias. O BTC está sendo negociado a um preço médio de US$ 81.520 no momento da redação. Ele diminuiu 25% de seu máximo histórico de mais de US$ 109K, registrado em 20 de janeiro de 2025.
De forma semelhante, o XRP da Ripple subiu para se tornar a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado em 2017, apenas para desaparecer em 2021. O XRP viu um grande pico de preço quando a ação judicial liderada pela Securities and Exchange Commission (SEC) saiu parcialmente a seu favor. Desde então, tem alternado entre bombas e pequenas quedas. Preço do XRP está em baixa de 10% nos últimos 7 dias, negociando a um preço médio de US$ 2,13.
A maior altcoin também suportou seu desempenho mais devastador nas últimas corridas de alta. O preço do Ethereum caiu 43% YTD. O ETH tem sangrado, deixando os investidores em pânico. O ETH está sendo negociado a um preço médio de US$ 1.919 no momento da redação.
A magia cripto de Trump está desaparecendo?
Durante a maioria dos meses, a postura pró-crypto de Trump foi um motor-chave por trás da enorme alta do Bitcoin para bater novos máximos históricos. Os dados on-chain mostram que as baleias acumularam e a criação de novas carteiras de BTC explodiu após sua vitória eleitoral em 5 de novembro.
Avançando para hoje, essa empolgação está recebendo uma dose de realidade. Apesar da ordem executiva de Trump para criar uma Reserva de Bitcoin e um Acervo de Ativos Digitais, a falta de compras ativas de BTC pelo governo deixou o mercado indiferente. Mesmo o Cúpula Cripto da Casa Branca anúncio fez pouco para impulsionar o sentimento.
O mercado de criptomoedas está agora em uma tendência de baixa de 7 semanas, mas a história mostra que este setor é construído em ciclos de boom e bust. A pergunta aqui permanece: a eleição de Trump foi o último grande catalisador? Ou estamos apenas presos no Déjà Vu do crypto?
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
