- 10x Research 指出，当前市场与过去牛市顶部存在令人不安的相似之处，散户交易者正陷入困境。
- 尽管监管方面取得胜利，以太坊（ETH）年初至今仍下跌 43%，瑞波币（XRP）本周下跌 10%。
- 特朗普胜选带来的亲加密热情正在消退，因为其发布的比特币储备行政命令并未涉及实际购买 BTC。
比特币（BTC）、以太坊（ETH）以及整个加密市场再次遭受重击，更广泛的市场下跌恐惧动摇了投资者信心。BTC下跌超过3%，重新回到76,000美元关口。同样，ETH暴跌超过8%，触及1,700美元区域，这是自2023年10月以来未见的水平。投资者情绪现已进入“极度恐惧”领域。
过去24小时内，数字资产总市值累计下降约4%，至2.64万亿美元。此次下跌正值纳斯达克100指数遭遇2022年以来最糟糕的单日跌幅。该指数下跌约3.8%，此前美国总统唐纳德·特朗普警告称，与加拿大、墨西哥和中国的贸易战将带来经济动荡。
图表显示市场热度正在消退，流动性正在收紧。散户交易者似乎意识到，接下来的游戏可能已被操纵。
加密市场的繁荣与萧条周期回归
10x Research在 报告 中提到，上一个 加密牛市 的结束与当前牛市之间出现了几个明显的相似之处。每个周期中，当市场出现上涨时，许多声音都会承诺无限的上行空间。然而，当形势恶化时，言论迅速转变为波动性是游戏的一部分，需要投资者耐心。
投资者以前见过这部电影。在过去的周期中，对冲基金利用了DeFi和TradFi利率之间的差距。与此同时，游戏已转变为比特币现货与期货套利。战术可能已经改变，但策略保持不变。当散户交易者被收割时，这些声音将提取最大收益。
它补充道，目前的市场情况正在演变成宏观层面的“似曾相识”。美联储在2017年和2021年比特币峰值附近都采取了鹰派立场。随着市场热度消退，同样的模式正在展开。比特币年初至今（YTD）价格下跌近13%，尽管近期有看涨公告，但仍难以维持。
尽管宣布建立与加密相关的战略储备， 比特币价格 在过去30天内下跌了16%。截至发稿时，BTC的平均交易价格为81,520美元。它已从2025年1月20日创下的109,000美元以上的历史最高点下跌了25%。
类似地，Ripple的XRP在2017年曾跃升为按市值计算的第二大加密货币，但到2021年已逐渐淡出。当美国证券交易委员会（SEC）领导的诉讼部分有利于XRP时，其价格曾大幅飙升。此后，它一直在经历暴涨和轻微下跌的循环。 XRP 价格 在过去7天内下跌了10%，平均交易价格为2.13美元。
最大的山寨币也经历了过去几轮牛市中最具破坏性的表现。以太坊年初至今下跌43%。ETH持续下跌，令投资者陷入恐慌。截至发稿时，ETH的平均交易价格为1,919美元。
特朗普的加密魔法正在消退？
在大多数月份里，特朗普亲加密的立场是推动比特币大幅反弹并刷新历史高点的关键驱动力。链上数据显示，在他11月5日赢得选举后，鲸鱼积累了大量比特币，新BTC钱包的创建也激增。
快进到今天，这种兴奋感正在接受现实检验。尽管特朗普发布了建立比特币储备和数字资产囤积的行政命令，但缺乏积极的政府BTC购买行为让市场无动于衷。即使是上周的 白宫加密峰会 公告也未能提振市场情绪。
加密市场目前处于7周的下跌趋势中，但历史表明，该行业建立在繁荣与萧条的周期之上。这里的问题仍然是，特朗普的选举是最后一个主要催化剂吗？或者我们只是陷入了加密市场的“似曾相识”？
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Ashish Kumar
Ashish Kumar 是一位拥有八年新闻室经验的加密货币和金融记者。他报道加密货币市场、监管、DeFi 和交易所生态系统的最新动态。他曾与 Coingape、Todayq 和 Newsroompost 合作。Ashish 在 IIMC 获得了英语新闻学研究生文凭。他还采访过包括 Arthur Hayes、Yat Siu、Austin Federa 在内的行业人物。
