ديجا فو العملات المشفرة: هل هي الرقصة الأخيرة للسوق الصاعدة أم أنها مجرد البداية؟

تلقّت Bitcoin (BTC) Ethereum (ETH) وسوق العملات الرقمية ككل ضربةً جديدةً مع تزايد مخاوف المستثمرين من تراجعٍ أوسع في السوق. انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 3% ليعاود الانحدار إلى مستوى 76,000 دولار. وبالمثل، تراجع سعر الإيثيريوم بأكثر من 8% ليصل إلى منطقة 1,700 دولار، وهو مستوى لم يُسجّل منذ أكتوبر 2023. وقد وصل قلق المستثمرين الآن إلى حدّ "الخوف الشديد". 

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية بنحو 4% خلال الـ 24 ساعة الماضية لتصل إلى 2.64 تريليون دولار. ويأتي هذا الانخفاض في وقت شهد فيه مؤشر ناسداك 100 أسوأ تراجع يومي له منذ عام 2022، حيث انخفض بنحو 3.8% بعد تحذيرdent الأمريكي دونالد ترامب من اضطرابات اقتصادية ناجمة عن الحروب التجارية مع كندا والمكسيك والصين.

تشير الرسوم البيانية إلى أن ضجة السوق تتلاشى، وأن السيولة تتقلص. ويبدو أن المتداولين الأفراد قد أدركوا أن الوضع قد يكون غير عادل.

دورة ازدهار وانهيار العملات الرقمية تعود من جديد

أشار تقرير صادر عن شركة 10x Research إلى وجود أوجه تشابه ملحوظة بين نهاية آخر سوق صاعدة للعملات الرقمية والسوق الحالية. ففي كل دورة، تظهر أصواتٌ كثيرة تعد بأرباح غير محدودة بينما يشهد السوق ارتفاعًا ملحوظًا. ولكن عندما تسوء الأمور، سرعان ما يتغير الخطاب إلى اعتبار التقلبات جزءًا لا يتجزأ من اللعبة، وأن على المستثمرين التحلي بالصبر.

لقد شاهد المستثمرون هذا السيناريو من قبل. ففي الدورات السابقة، استغلت صناديق التحوط الفجوة بين أسعار التمويل DeFi والتمويل التقليدي (TradFi). أما الآن، فقد تحول الوضع إلى التركيز على المراجحة الفورية Bitcoin مقابل المراجحة المستقبلية. قد تكون التكتيكات قد تغيرت، لكن الاستراتيجية تبقى كما هي. ستسعى هذه الصناديق إلىtracأقصى عائد ممكن عندما يتكبد المتداولون الأفراد خسائر فادحة.

وأضاف التقرير أن وضع السوق الحالي يُعيد تكرار سيناريو سابق على مستوى الاقتصاد الكلي. فقد اتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفاً متشدداً قرب ذروة سعر Bitcoinفي عامي 2017 و2021. ويتكرر النمط نفسه مع انحسار زخم السوق. انخفض سعر البيتكوين بنحو 13% منذ بداية العام، ويكافح للحفاظ على مكاسبه رغم الإعلانات الإيجابية الأخيرة.

على الرغم من إعلان الاحتياطي الاستراتيجي المرتبط بالعملات المشفرة، Bitcoin سعر بنسبة 16% خلال الثلاثين يومًا الماضية. ويتداول البيتكوين حاليًا بسعر متوسط ​​قدره 81,520 دولارًا أمريكيًا. وقد انخفض بنسبة 25% عن أعلى مستوى له على الإطلاق والذي تجاوز 109 آلاف دولار أمريكي، والذي سُجّل في 20 يناير 2025.

على نحو مماثل، Rippleالتابعة لشركة XRP لتصبح ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية في عام 2017، قبل أن تتراجع بحلول عام 2021. XRP ارتفاعًا كبيرًا في سعرها عندما تبين أن الدعوى القضائية التي رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) كانت جزئيًا في صالحها. ومنذ ذلك الحين، وهي تشهد تقلبات حادة بين الارتفاع والانخفاض الطفيف. XRP سعر بنسبة 10% خلال الأيام السبعة الماضية، حيث يتم تداوله بمتوسط ​​سعر 2.13 دولار أمريكي.

شهدت أكبر عملة بديلة أداءً كارثيًا خلال موجات الصعود الأخيرة. انخفض سعر Ethereum بنسبة 43% منذ بداية العام. وقد تدهورت قيمة ETH بشكل حاد، مما أثار حالة من الذعر بين المستثمرين. ويبلغ متوسط ​​سعر تداول ETH حاليًا 1919 دولارًا أمريكيًا.

هل يتلاشى سحر ترامب في مجال العملات المشفرة؟

على مدار معظم الأشهر، كان موقف ترامب المؤيد للعملات المشفرة محركاً رئيسياً وراء الارتفاع الهائل الذي شهده Bitcoin، والذي حطم أعلى مستوياته على الإطلاق. وتشير بيانات سلسلة الكتل إلى أن الحيتان قد تراكمت لديها كميات كبيرة من البيتكوين، كما ازداد إنشاء محافظ بيتكوين جديدة بشكل كبير بعد فوزه في انتخابات 5 نوفمبر.

بالعودة إلى يومنا هذا، يواجه هذا الحماس واقعاً ملموساً. فرغم الأمر التنفيذي الذي أصدره ترامب بإنشاء Bitcoin ومخزون للأصول الرقمية، إلا أن غياب عمليات شراء حكومية فعّالة للبيتكوين لم يُثر إعجاب السوق. حتى البيت الأبيض الأسبوع الماضي عن قمة العملات الرقمية لم يُسهم كثيراً في تحسين المعنويات.

يشهد سوق العملات الرقمية حاليًا انخفاضًا مستمرًا منذ سبعة أسابيع، لكن التاريخ يُظهر أن هذا القطاع قائم على دورات ازدهار وانكماش. ويبقى السؤال مطروحًا: هل كان انتخاب ترامب آخر محفز رئيسي؟ أم أننا ببساطة عالقون في دوامة تكرار ما حدث في عالم العملات الرقمية؟