شعور بالذكريات في الكريبتو: رقصة السوق الصاعد الأخيرة أم مجرد البداية؟

شهدت بيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) وسوق الكريبتو بأكمله ضربة أخرى مع مخاوف من تدهور أوسع في السوق هزت المستثمرين. انخفضت BTC بأكثر من 3% للعودة إلى مستوى 76,000 دولار. وبالمثل، انخفض الإيثريوم بأكثر من 8% ليصل إلى منطقة 1,700 دولار، وهو مستوى لم يُرَ منذ أكتوبر 2023. دخلت معنويات المستثمرين الآن منطقة "الخوف الشديد". 

انخفضت القيمة السوقية التراكمية للأصول الرقمية بنحو 4% في آخر 24 ساعة لتقف عند 2.64 تريليون دولار. يأتي هذا الانخفاض بينما عانى مؤشر Nasdaq 100 من أسوأ هبوط يومي منفرد منذ عام 2022. انخفض المؤشر بنحو 3.8% بعد تحذير الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من الاضطرابات الاقتصادية الناجمة عن حروب تجارية مع كندا والمكسيك والصين.

تشير الرسوم البيانية إلى أن حماس السوق يتلاشى، وأن السيولة تتشدد. يبدو أن متداولي التجزئة أدركوا أن اللعبة القادمة قد تكون مزورة.

دورة الازدهار والانهيار في الكريبتو عادت

10x Research في تقرير ذكرت أن هناك عدة أوجه تشابه ملحوظة تظهر بين نهاية سوق الكريبتو الصاعد السابق والسوق الصاعد الحالي. في كل دورة، يسمع الكثير من الأصوات الصاخبة تعد بارتفاع غير محدود بينما يسجل السوق قفزات. ومع ذلك، عندما تسوء الأمور، يتغير الخطاب بسرعة ليصبح التقلب جزءاً من اللعبة وصبر المستثمرين. 

رأى المستثمرون هذا الفيلم من قبل. في الدورات السابقة، استغلت صناديق التحوط الفجوة بين أسعار التمويل اللامركزي والتقليدي. في حين أن اللعبة انتقلت الآن إلى المراجحة بين أسواق بيتكوين الفورية والمشتقات. قد تتغير التكتيكات، لكن الاستراتيجية تبقى نفسها. ستستخرج هذه الأصوات أقصى عائد عندما يتضرر متداولو التجزئة.

وأضافت أن وضع السوق الحالي يتحول إلى شعور بالذكريات الكلي. كانت الاحتياطي الفيدرالي قد اتخذ موقفاً متشدداً بالقرب من ذروة بيتكوين في كل من عامي 2017 و2021. نفس النمط يتكشف مع تلاشي حماس السوق. انخفض سعر BTC بنسبة 13% تقريباً منذ بداية العام (YTD) ويصارع للحفاظ على وتيرته على الرغم من الإعلانات bullish الأخيرة.

على الرغم من إعلان احتياطي استراتيجي مرتبط بالكريبتو، سعر البيتكوين انخفض بنسبة 16% في آخر 30 يوماً. تتداول BTC بسعر متوسط قدره 81,520 دولاراً مع وقت النشر. انخفضت بنسبة 25% من أعلى مستوى لها على الإطلاق الذي تجاوز 109 ألف دولار، والذي سُجل في 20 يناير 2025.

وبنفس الطريقة، ارتفعت Ripple’s XRP لتصبح ثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية في عام 2017، لتتلاشى بحلول عام 2021. شهدت XRP ارتفاعاً كبيراً في السعر عندما كانت قضية التقاضي التي قادتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لصالحها جزئياً. منذ ذلك الحين، كانت تتأرجح بين القفزات والهبوط الطفيف. سعر XRP انخفض بنسبة 10% في آخر 7 أيام، ويتداول بسعر متوسط قدره 2.13 دولار.

تعرض أكبر عملة بديلة أيضاً لأداءها الأكثر تدميراً خلال دورات الصعود السابقة. انخفض سعر الإيثريوم بنسبة 43% منذ بداية العام. كان الإيثريوم يتسرب للخارج، تاركاً المستثمرين في حالة ذعر. يتداول الإيثريوم بسعر متوسط قدره 1,919 دولاراً مع وقت النشر.

هل تتلاشى سحر الكريبتو لدى ترامب؟

لأشهر عديدة، كان موقف ترامب المؤيد للكريبتو محركاً رئيسياً وراء الانتفاضة الهائلة لبيتكوين لكسر أعلى مستوياتها التاريخية. تظهر بيانات السلسلة أن الحيتان تراكمات وعملية إنشاء محافظ BTC الجديدة انفجرت بعد فوزه في الانتخابات في 5 نوفمبر.

نتقدم إلى اليوم، حيث يحصل هذا الحماس على اختبار للواقع. على الرغم من الأمر التنفيذي لترامب لإنشاء احتياطي بيتكوين ومخزون الأصول الرقمية، فإن عدم وجود مشتريات حكومية نشطة لبيتكوين ترك السوق غير مبالي. حتى إعلان الأسبوع الماضي قمة البيت الأبيض للكريبتو لم تفعل سوى القليل لتعزيز المعنويات.

سوق الكريبتو الآن في اتجاه هابط لمدة 7 أسابيع، لكن التاريخ يظهر أن هذا القطاع مبني على دورات الازدهار والانهيار. السؤال هنا يبقى، هل كان انتخاب ترامب هو المحفز الرئيسي الأخير؟ أم أننا عالقون فقط في شعور بالذكريات في الكريبتو؟