暗号資産のデジャヴ：ブルマーケットの最後のダンスか、それとも始まったばかりか？

ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、そして暗号資産全体が、より広範な市場の下落への恐怖に投資家を揺さぶられ、再び打撃を受けました。BTCは3%以上下落し、76,000ドルの水準を再訪しました。同様に、ETHは8%以上急落し、2023年10月以来見られない1,700ドルのゾーンに到達しました。投資家のセンチメントは現在「極度の恐怖」の領域に入っています。 

累積的なデジタル資産の市場総額は過去24時間で約4%減少し、2.64兆ドルとなりました。この下落は、ナスダック100が2022年以来最悪の単日下落を記録したタイミングで発生しました。トランプ米大統領がカナダ、メキシコ、中国との貿易戦争による経済の混乱を警告した後、同指数は約3.8%下落しました。

チャートは、市場の熱狂が冷め、流動性が引き締まっていることを示唆しています。小口トレーダーは、今後のゲームが不正である可能性に気づいたようです。

暗号資産のブームとバストサイクルが戻ってきた

10x Researchは レポート で、最後の 暗号資産のブルマーケット の終了と現在進行中のものとの間に、いくつかの顕著な類似点が生じていると指摘しました。すべてのサイクルで、市場が上昇する際に無制限の上昇を約束する多くの大きな声が聞こえます。しかし、状況が悪化すると、レトリックはすぐにボラティリティがゲームの一部であり、投資家の忍耐が必要であるという方向に変わります。 

投資家は以前にこの映画を見ています。過去のサイクルでは、ヘッジファンドがDeFiとTradFiの金利の差を悪用しました。一方、ゲームは現在、ビットコインのスポット取引と先物裁定取引にシフトしています。戦術は変わったかもしれませんが、戦略は同じです。そのような声は、小口トレーダーが大きな損失を被った際に最大限の利回りを引き出そうとします。

また、現在の市場状況はマクロのデジャヴになりつつあると付け加えました。連邦準備制度（Fed）は、2017年と2021年のビットコインのピーク付近でハワッキッシュに転じました。市場の熱狂が冷めつつある中で、同じパターンが展開されています。BTC価格は年初来（YTD）でほぼ13%下落しており、最近の強気な発表にもかかわらず、追いつくのに苦労しています。

暗号資産関連の戦略的準備金の宣言にもかかわらず、 ビットコイン価格 は過去30日間で16%下落しました。BTCは記事執筆時点で平均価格81,520ドルで取引されています。2025年1月20日に記録された10万9千ドル超の過去最高値から25%下落しています。

同様に、リップルのXRPは2017年に市場時価総額で2番目の暗号資産に急成長しましたが、2021年には衰退しました。XRPは、証券取引委員会（SEC）による訴訟が部分的にその味方となった際に主要な価格上昇を見せました。それ以来、パンプとマイナーなダンプを繰り返しています。 XRP価格 は過去7日間で10%下落し、平均価格2.13ドルで取引されています。

最大手のアルトコインも、過去のブルランの中で最も壊滅的なパフォーマンスを経験しました。イーサリアムの価格は年初来（YTD）で43%下落しています。ETHは出血を続けており、投資家をパニックに陥れています。ETHは記事執筆時点で平均価格1,919ドルで取引されています。

トランプの暗号資産マジックは色あせているのか？

数ヶ月の間、トランプの暗号資産支持姿勢は、ビットコインの大きなラリーを牽引し、新たな過去最高値を更新する主要な原動力でした。オンチェーンデータによると、11月5日の選挙勝利後、ホエールによる蓄積と新しいBTCウォレットの作成が急増しました。

今日に話を進めると、その興奮は現実のチェックを受けています。トランプの大統領令によるビットコイン準備金とデジタルアセットスタックプールの作成にもかかわらず、政府によるアクティブなBTC購入の欠如が市場を感動させていません。先週の ホワイトハウス暗号資産サミット の発表も、センチメントを高めるにはほとんど効果がありませんでした。

暗号資産市場は現在7週間の下降トレンドにありますが、歴史はこのセクターがブームとバストサイクルに基づいて構築されていることを示しています。ここで残る疑問は、トランプの選挙が最後の主要な触媒だったのか、それとも私たちは単に暗号資産のデジャヴに閉じ込められているのかということです。