Investidores da China continental compram 3.8 bilhões de dólares em ações de Hong Kong

Investidores da China continental estão assumindo posições no mercado de ações de Hong Kong, injetando bilhões nas ações da cidade e reduzindo seu desconto de valuation em relação às contrapartes do mercado interno. Os investidores parecem estar olhando para os mercados da administração especial asiática para amenizar os efeitos de uma guerra comercial iminente entre a China e os EUA.

De acordo com a Bloomberg, investidores da China continental comprou um recorde de HK$ 29,6 bilhões (US$ 3,8 bilhões) em ações de Hong Kong em base líquida em março, superando o recorde anterior estabelecido no início de 2021. 

O comércio sul-norte através dos programas de conexão de ações, que ligam as bolsas continentais aos mercados financeiros de Hong Kong, representou 46% da média de volume diário em fevereiro, um aumento em relação a cerca de um terço em fevereiro de 2024.

Entradas no mercado de ações de Hong Kong batem recordes

Investidores continentais agora detêm quase 12% das ações de Hong Kong, acima de menos de 5% no final de 2020, de acordo com a Industrial Securities Co. O aumento no capital levou a uma redução no “prêmio A-H”, a diferença de preço entre as ações listadas no continente e suas contrapartes listadas em Hong Kong, para 34%, abaixo da média de cinco anos de 42%. 

Analistas cunharam as mudanças nas diferentes expectativas de crescimento dos investidores continentais para empresas chinesas em comparação com traders estrangeiros.

“O capital sul-norte já assumiu o poder de precificação das ações de Hong Kong”, disse Wang Sheng, analista da Shenwan Hongyuan Securities Co.

Grande parte da euforia de compra ocorre no contexto de um surto de crescimento no mercado de inteligência artificial, que agora é o setor de tecnologia mais “acompanhado” da China. As ações das principais empresas de tecnologia do continente listadas em Hong Kong dispararam, impulsionadas pela influência de empresas impulsionadas por IA, como a DeepSeek.

A DeepSeek, uma startup chinesa de inteligência artificial, desenvolveu um modelo de IA de código aberto que se tornou o aplicativo mais baixado nos EUA em janeiro, enquanto supostamente usava “chips degradados” especificamente projetados para o mercado chinês. 

Ainda assim, assim como qualquer negócio bem-sucedido, a ascensão da empresa à fama levou os concorrentes a encontrar uma maneira de entrar na empresa com propostas de aquisição.

De acordo com um 10 Wall Street Journal de março exclusivo, o fundador Liang Wenfeng rejeitou chamadas para comercializar os modelos de IA da DeepSeek, optando por manter o ethos orientado para a pesquisa do projeto. 

Ele recusou certas ofertas de investimento, especialmente de entidades ligadas ao governo, devido a preocupações de que uma associação mais próxima com Pequim poderia dificultar a adoção global da tecnologia de IA da empresa, de acordo com fontes familiarizadas com o assunto.

O Governo dos EUA está considerando medidas para proibir a DeepSeek de dispositivos governamentais, enquanto outras empresas usaram sua tecnologia gratuita e de código aberto para impulsionar seus próprios negócios.

Mercados despencam à medida que a incerteza econômica se intensifica

Ações de Hong Kong caíram quando os mercados abriram hoje, puxando o índice benchmark Hang Seng para abaixo de 24.000, após preocupações com os últimos dados de inflação da China. A venda eliminou grande parte dos ganhos fortes da semana anterior, com ações de tecnologia e grandes empresas chinesas liderando a queda.

O Índice Hang Seng arquivou 1,8% para 23.783 até a noite do horário asiático, cortando o rally de 5,6% registrado na semana anterior. O Índice Hang Seng Tech também caiu acentuadamente, perdendo 3,1%. No continente, o Índice CSI 300 da China recuou 0,45%, enquanto o Índice Shanghai Composite caiu 0,5%.

O sentimento dos investidores aumentou após o Escritório Nacional de Estatísticas da China divulgar dados no domingo, que relataram que o índice de preços ao consumidor (IPC) do país caiu 0,7% ano a ano em fevereiro. A queda marcou a primeira leitura negativa nos últimos 13 meses, em comparação com um aumento de 0,5% em janeiro.

O Índice de Preços ao Produtor (IPP), uma medida dos preços de fábrica, caiu 2,2% ano a ano em fevereiro, estendendo uma sequência de quedas que persistiu por 29 meses consecutivos desde outubro de 2022.

No entanto, alguns economistas acreditam que as entradas contínuas do continente podem fornecer uma proteção para as ações de Hong Kong, embora não a longo prazo. “Isso ajuda a mitigar parte da falta de fluxos estrangeiros,” disse Xin-Yao Ng, diretor de investimentos da abrdn plc. 

“E ajuda que as ações de Hong Kong são geralmente mais baratas que as ações A. Mas eu não apostaria nisso para ser um suporte de capital sustentado para o mercado de Hong Kong,” ele acrescentou.”,”99: