Китайские инвесторы из материкового Китая занимают позиции на фондовом рынке Гонконга, вкладывая миллиарды в акции города и сокращая дисконт в оценке по сравнению с внутренними рынками. Инвесторы, по всей видимости, обращаются к рынкам специальной азиатской администрации, чтобы смягчить последствия надвигающейся торговой войны между Китаем и США.
По данным Bloomberg, в марте инвесторы из материкового Китая приобрели в Гонконге акции на рекордную сумму в 29,6 млрд гонконгских долларов (3,8 млрд долларов США), превысив предыдущий максимум, установленный в начале 2021 года.
Торговля на юг через программы Stock Connect, которые связывают биржи материкового Китая с финансовыми рынками Гонконга, в феврале составила 46% от среднего дневного оборота, что на одну треть больше, чем в феврале 2024 года.
Приток средств на фондовый рынок Гонконга достиг рекордных показателей
По данным компании Industrial Securities Co., инвесторы из материкового Китая сейчас владеют почти 12% акций Гонконга, по сравнению с менее чем 5% на конец 2020 года. Рост капитала привел к снижению «премии AH» — разницы в цене между акциями, котирующимися на материковом Китае, и их аналогами, котирующимися на Гонконгской бирже, — до 34%, что ниже среднего пятилетнего показателя в 42%.
Аналитики отмечают, что это связано с различиями в ожиданиях инвесторов из материкового Китая относительно роста китайских компаний по сравнению с иностранными инвесторами.
«Южный капитал уже захватил контроль над ценообразованием гонконгских акций», — заявил Ван Шэн, аналитик компании Shenwan Hongyuan Securities Co.
Значительная часть ажиотажа вокруг покупок происходит на фоне стремительного роста рынка искусственного интеллекта, который сейчас является самым «отслеживаемым» технологическим сектором Китая. Акции крупных китайских технологических компаний, котирующихся на Гонконгской бирже, резко выросли, чему способствовало влияние таких компаний, занимающихся разработкой ИИ, как DeepSeek.
Китайский стартап DeepSeek, занимающийся разработкой искусственного интеллекта, создал модель ИИ с открытым исходным кодом, которая в январе стала самым скачиваемым приложением в США, при этом, по сообщениям, в ней использовались «упрощенные чипы», специально разработанные для китайского рынка.
Тем не менее, как и в любом успешном бизнесе, стремительный рост компании побудил конкурентов искать способы проникнуть на ее рынок, предлагая поглощения.
Согласно эксклюзивной статье , основатель компании Лян Вэньфэн отклонил призывы к коммерциализации моделей искусственного интеллекта DeepSeek, решив сохранить исследовательский подход проекта.
По словам источников, знакомых с ситуацией, он отклонил ряд инвестиционных предложений, особенно от государственных организаций, из-за опасений, что более тесная связь с Пекином может помешать глобальному внедрению технологии искусственного интеллекта компании.
Правительство США рассматривает меры по запрету использования DeepSeek на государственных устройствах, в то время как другие компании используют эту бесплатную технологию с открытым исходным кодом для развития собственного бизнеса.
Рынки падают на фоне нарастающей экономической неопределенности
акции Гонконга упали , в результате чего индекс Hang Seng опустился ниже 24 000 пунктов, на фоне опасений по поводу последних данных по инфляции в Китае. Распродажа нивелировала большую часть значительного роста прошлой недели tron причем лидерами падения стали акции технологических компаний и крупных китайских фирм.
индекс Hang Seng упал на 1,8% до 23 783 пунктов, сократив рост на 5,6%, зафиксированный на предыдущей неделе. Индекс Hang Seng Tech также резко снизился, потеряв 3,1%. На материковом Китае индекс CSI 300 упал на 0,45%, а индекс Shanghai Composite снизился на 0,5%.
Настроения инвесторов улучшились после того, как в воскресенье Национальное бюро статистики Китая опубликовало данные, согласно которым индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале снизился на 0,7% в годовом исчислении. Это первое отрицательное значение за последние 13 месяцев, по сравнению с ростом на 0,5% в январе.
Индекс цен производителей (ИПЦ), показатель цен на продукцию на заводе, снизился на 2,2% в годовом исчислении в феврале, продолжив серию падений, которая продолжается уже 29 месяцев подряд, начиная с октября 2022 года.
Тем не менее, некоторые экономисты считают, что продолжающийся приток капитала из материкового Китая может обеспечить некоторую защиту для акций Гонконга, хотя и не в долгосрочной перспективе. « Это помогает смягчить некоторые последствия вялого притока иностранных инвестиций », — сказал инвестиционный директор abrdn plc Синь-Яо Нг.
« И, конечно, помогает то, что акции Гонконга, как правило, дешевле, чем акции класса А. Но я бы не стал делать ставку на то, что это обеспечит устойчивую поддержку капитала на гонконгском рынке », — добавил он.
