Инвестеры из материкового Китая покупают гонконгских акций на сумму $3.8 млрд

Инвесторы из материкового Китая открывают позиции на фондовом рынке Гонконга, вкладывая миллиарды в акции города и снижая дисконт к их оценке по сравнению с аналогами на внутреннем рынке. Инвесторы, по-видимому, обращают свой взор на рынки специального административного района Азии, чтобы смягчить последствия надвигающейся торговой войны между Китаем и США.

Согласно Bloomberg, инвесторы из материкового Китая приобрела в марте приобрели гонконгских акций на рекордную сумму 29,6 млрд гонконгских долларов (3,8 млрд долларов) в чистом выражении, превзойдя предыдущий максимум, установленный в начале 2021 года. 

Южный торговый поток через программы Stock Connect, связывающие биржи материкового Китая с финансовыми рынками Гонконга, составил 46% от среднего дневного оборота в феврале, что выше показателя примерно в одну треть в феврале 2024 года.

Приток средств на фондовый рынок Гонконга достиг рекордных уровней

Согласно данным Industrial Securities Co., инвесторы из материкового Китая теперь владеют почти 12% акций Гонконга по сравнению с менее чем 5% в конце 2020 года. Этот приток капитала привел к снижению «премии A-H» — разницы в цене между акциями, листинг которых проведен на материковом рынке, и их гонконгскими аналогами, до 34%, что ниже среднего показателя за пять лет в 42%. 

Аналитики связывают эти изменения с различным видением темпов роста китайских компаний инвесторами из материкового Китая по сравнению с иностранными трейдерами.

«Южный капитал уже захватил ценовую власть на рынке акций Гонконга», — сказал Ван Шэн, аналитик Shenwan Hongyuan Securities Co.

Значительная часть ажиотажной покупки происходит на фоне бума роста рынка искусственного интеллекта, который теперь является самым «наблюдаемым» технологическим сектором Китая. Акции крупных материковых технологических компаний, листинг которых проведен в Гонконге, взлетели, подкрепленные влиянием таких ИИ-компаний, как DeepSeek.

DeepSeek, китайский стартап в сфере искусственного интеллекта, разработал модель ИИ с открытым исходным кодом, которая в январе стала самым скачиваемым приложением в США, при этом, как сообщается, используя «упрощенные чипы», специально разработанные для китайского рынка. 

Тем не менее, как и в случае с любым успешным бизнесом, взлет компании к славе побудил конкурентов найти способ проникнуть в компанию с предложениями о слияниях и поглощениях.

Согласно статье от марта 10 в Wall Street Journal эксклюзиву, основатель Лян Вэньфэн отверг призывы коммерциализировать модели ИИ DeepSeek, выбрав сохранить исследовательский дух проекта. 

Он отклонил некоторые инвестиционные предложения, особенно от структур, связанных с правительством, из-за опасений, что более тесная связь с Пекином может затруднить глобальное внедрение ИИ-технологий компании, по данным источников, знакомых с ситуацией.

Корпоративные Правительство США рассматривает меры по запрету использования DeepSeek на государственных устройствах, в то время как другие компании используют его бесплатную технологию с открытым исходным кодом для развития собственного бизнеса.

Рынки падают на фоне экономического неопределенности

Акции Гонконга упал при открытии рынков сегодня потянули вниз индекс Hang Seng ниже отметки 24 000 пунктов на фоне опасений по поводу последних данных по инфляции в Китае. Распродажи стерли большую часть сильных прибылей прошлой недели, при этом технологические акции и крупные китайские компании возглавили спад.

Индекс Hang Seng вложила упал на 1,8% до 23 783 пунктов к вечеру азиатской сессии, сократив ралли в 5,6%, зафиксированное на прошлой неделе. Индекс Hang Seng Tech также резко упал, потеряв 3,1%. На материке индекс CSI 300 Китая снизился на 0,45%, а индекс Shanghai Composite упал на 0,5%.

Настроения инвесторов улучшились после того, как Национальное бюро статистики Китая в воскресенье опубликовало данные, согласно которым индекс потребительских цен (ИПЦ) страны в феврале снизился на 0,7% в годовом исчислении. Падение стало первым отрицательным показателем за последние 13 месяцев по сравнению с ростом на 0,5% в январе.

Индекс цен производителей (ИПП), измеряющий цены на уровне заводов, в феврале снизился на 2,2% в годовом исчислении, продолжая серию спадов, которая длится уже 29 месяцев подряд с октября 2022 года.

Тем не менее, некоторые экономисты считают, что продолжающийся приток средств из материкового Китая может обеспечить подушку безопасности для акций Гонконга, хотя и не на долгосрочной основе. «Это помогает смягчить некоторые последствия слабого притока иностранного капитала,” заявил , — сказал инвестиционный директор abrdn plc Синь-Яо Нг. 

“И это помогает, что гонконгские акции в целом дешевле, чем акции A. Но я бы не ставил на то, что это будет устойчивая поддержка капитала для рынка Гонконга, — добавил он.