Inversores de China continental compran acciones de Hong Kong por valor de 3.800 millones de dólares

Los inversores de China continental están invirtiendo en la bolsa de Hong Kong, inyectando miles de millones en las acciones de la ciudad y reduciendo su descuento de valoración frente a sus homólogos locales. Parece que los inversores están poniendo la mira en los mercados de la administración asiática especial para mitigar los efectos de la inminente guerra comercial entre China y Estados Unidos.

Según Bloomberg, los inversores de China continental compraron acciones de Hong Kong por un valor neto récord de 29.600 millones de dólares de Hong Kong (3.800 millones de dólares) en marzo, superando el máximo anterior establecido a principios de 2021. 

Las transacciones hacia el sur a través de programas de conexión bursátil, que vinculan las bolsas del continente con los mercados financieros de Hong Kong, representaron el 46% del volumen de negocios diario promedio en febrero, un aumento respecto de aproximadamente un tercio en febrero de 2024.

Las entradas al mercado de valores de Hong Kong alcanzan máximos históricos

Los inversores continentales poseen ahora casi el 12% de las acciones de Hong Kong, frente a menos del 5% a finales de 2020, según Industrial Securities Co. El aumento del capital ha llevado a una reducción de la "prima AH", la diferencia de precios entre las acciones que cotizan en China continental y sus contrapartes que cotizan en Hong Kong, al 34%, por debajo del promedio de cinco años del 42%. 

Los analistas han atribuido los cambios a las diferentes expectativas de crecimiento de los inversores continentales para las empresas chinas en comparación con los comerciantes extranjeros.

"El capital del sur ya se ha apoderado del poder de fijación de precios de las acciones de Hong Kong", dijo Wang Sheng, analista de Shenwan Hongyuan Securities Co.

Gran parte del frenesí de compras se produce en el contexto de un auge del mercado de la inteligencia artificial, que se ha convertido en el sector tecnológico más vigilado de China. Las acciones de las principales empresas tecnológicas de China continental que cotizan en Hong Kong se han disparado, impulsadas por la influencia de empresas basadas en IA como DeepSeek.

DeepSeek, una startup china de inteligencia artificial, desarrolló un modelo de IA de código abierto que se convirtió en la aplicación más descargada en Estados Unidos en enero, al tiempo que utilizaba, según se informa, “chips degradados” diseñados específicamente para el mercado chino. 

Aún así, como ocurre con cualquier empresa exitosa, el ascenso de la compañía a la fama ha impulsado a los competidores a encontrar una manera de ingresar a la empresa con propuestas de adquisiciones.

Según una exclusiva, el fundador Liang Wenfeng ha rechazado las peticiones para comercializar los modelos de IA de DeepSeek, optando por mantener la filosofía del proyecto centrada en la investigación. 

Ha rechazado ciertas ofertas de inversión, particularmente de entidades vinculadas al gobierno, debido a preocupaciones de que una asociación más estrecha con Beijing podría obstaculizar la adopción global de la tecnología de inteligencia artificial de la compañía, según fuentes familiarizadas con el asunto.

El gobierno de Estados Unidos está considerando medidas para prohibir DeepSeek en los dispositivos gubernamentales, mientras que otras empresas han utilizado su tecnología gratuita y de código abierto para impulsar sus propios negocios.

Los mercados se desploman a medida que aumenta la incertidumbre económica

Las acciones de Hong Kong cayeron al inicio de la jornada bursátil, arrastrando al índice de referencia Hang Seng por debajo de los 24.000 puntos, tras la preocupación generada por los últimos datos de inflación de China. La venta masiva borró gran parte de lastronganancias de la semana pasada, con las acciones tecnológicas y las principales empresas chinas a la cabeza del desplome.

El índice Hang Seng cayó un 1,8% hasta los 23.783 puntos al cierre de la sesión asiática, reduciendo el repunte del 5,6% registrado la semana anterior. El índice tecnológico Hang Seng también sufrió una fuerte caída, perdiendo un 3,1%. En China continental, el índice CSI 300 retrocedió un 0,45%, mientras que el índice compuesto de Shanghái descendió un 0,5%.

La confianza de los inversores mejoró tras la publicación de datos el domingo por la Oficina Nacional de Estadística de China, que indicaban que el índice de precios al consumidor (IPC) del país cayó un 0,7 % interanual en febrero. Esta caída marcó la primera lectura negativa en los últimos 13 meses, en comparación con el aumento del 0,5 % de enero.

El índice de precios al productor (IPP), una medida de los precios de fábrica, cayó un 2,2% interanual en febrero, extendiendo una racha de caídas que ha persistido durante 29 meses consecutivos desde octubre de 2022.

Sin embargo, algunos economistas creen que la continua entrada de capitales procedentes de China continental podría amortiguar el impacto en las acciones de Hong Kong, aunque no a largo plazo. «Ayuda a mitigar la debilidad de los flujos de capital extranjero», afirmó Xin-Yao Ng, director de inversiones de abrdn plc. 

“Y sí ayuda que las acciones de Hong Kong sean generalmente más baratas que las acciones A. Pero no apostaría a que esto suponga un apoyo de capital sostenido para el mercado de Hong Kong”, añadió.