Os mercados chineses estão se recuperando fortemente, e os ativos americanos estão pagando o preço. No acumulado do ano, as ações e os títulos do governo chinês estão superando seus equivalentes americanos em termos de dólar.
O índice MSCI China está sendo negociado, pela primeira vez desde maio, 3% acima do índice MSCI USA. Há apenas duas semanas, as ações chinesas estavam 14% abaixo.
Essa mudança de cenário é um forte indicador da recuperação da China, com os títulos do governo chinês de 7 a 10 anos oferecendo aos investidores um retorno 2% maior do que os títulos do Tesouro dos EUA neste ano.
Os mercados de Hong Kong disparam
Hong Kong lidera o ranking, com o Índice Hang Seng subindo 6,2% e fechando em 22.443,73 pontos.
Entretanto, o Índice Hang Seng China Enterprises, que traco desempenho das empresas chinesas listadas em Hong Kong, subiu mais de 7%. Está em uma sequência de 13 dias de alta, a mais longa desde janeiro de 2018.
Os investidores estão entusiasmados. Empresas como a Longfor Holdings registraram altas de mais de 25%. O Grupo Shimao, outro participante importante do mercado, teve uma valorização de 87%, atingindo seu maior valor em mais de um ano.
O Grupo Kaisa seguiu o mesmo caminho, registrando uma alta de 40,48%. Até mesmo gigantes como a China Overseas Land & Investment viram um aumento de 12,31%.
A China Vanke não ficou muito atrás, com um aumento de 39,6%.
Plano de resgate imobiliário de Pequim
O estímulo do governo é o verdadeiro motor que impulsiona essa recuperação do mercado. Numa tentativa de salvar seu setor imobiliário instável, Pequim implementou algumas mudanças significativas.
As restrições à compra de imóveis em Guangzhou foram eliminadas. O período de pagamento de impostos exigido para a compra de imóveis em Xangai também foi reduzido.
Em Shenzhen, algumas restrições à compra de imóveis foram suspensas, permitindo que as pessoas comprem mais propriedades em determinados bairros.
Os fundos de hedge têm investido dinheiro em ações chinesas em níveis recordes.
Os mercados da China continental podem estar fechados neste momento devido ao feriado da Semana Dourada, mas todas as atenções estão voltadas para o que acontecerá quando reabrirem em 8 de outubro.
Enquanto isso, a desdolarização continua ganhando popularidade. Os BRICS seguem impulsionando essa agenda, tentando reduzir a dependência mundial dos Estados Unidos e de seu dólar.
A principal razão para isso são as tensões geopolíticas. Mais de 40 países estão sujeitos a algum tipo de sanção dos EUA, e ninguém quer que seus ativos sejam congelados ou que seu acesso à economia global seja interrompido sem aviso prévio.
O Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços da China (CIPS) tem se expandido rapidamente. Sessenta e dois novos participantes aderiram ao sistema este ano.
A Rússia também dá grande importância a isso, trabalhando em conjunto com a China para promover suas próprias moedas (ou uma moeda unificada dos BRICS) no comércio global.
A cúpula do BRICS, marcada para o final do mês, deverá impulsionar os esforços de desdolarização a um novo patamar, à medida que a Rússia continua a pressionar por uma aliançatronforte entre os países membros.
Uma das ideias é um sistema de pagamentos baseado em blockchain, conhecido como "Ponte BRICS". A Índia e a Malásia já começaram a liquidar transações comerciais em suas próprias moedas.
Vendas de títulos do Tesouro dos EUA e mudanças no comércio de petróleo
Como mencionado anteriormente, a China tem se desfeito de títulos do Tesouro dos EUA em ritmo acelerado. No primeiro trimestre, venderam cerca de US$ 53,3 bilhões.
A Bélgica também se desfez de US$ 22 bilhões em títulos do Tesouro durante o mesmo período.
Depois, há o petróleo. É uma das commodities mais negociadas no mundo e, tradicionalmente, as transações de petróleo são liquidadas em dólares. Isso também está mudando.
Atualmente, cerca de 20% das transações de petróleo são realizadas sem o dólar americano. Países do Sudeste Asiático, da América Latina e do Oriente Médio buscam diversificar suas reservas.
Em uma reunião recente da ASEAN, os ministros das finanças discutiram a redução da dependência do dólar e do euro.
No entanto, existem alguns grandes desafios a serem superados antes que a desdolarização realmente se consolide. Um dos principais problemas é que não existe uma moeda única pronta para substituí-la.
É verdade que o renminbi chinês é muito mencionado, mas lhe falta a liquidez e a confiança necessárias para ser uma moeda de reserva global. Simplesmente ainda não chegou lá.
Outro problema é a volatilidade cambial. As moedas dos países BRICS são, em sua maioria, instáveis, já que muitas delas ainda estão atreladas ao dólar americano de alguma forma, o que dificulta a completa desvinculação.
A realidade é que o mundo está acostumado a lidar com dólares. Vai levar muito tempo e um esforço coordenado para romper com esse tipo de domínio.
