I tentativi di ripresa della Cina stanno dando i frutti – e il USD ne soffrirà

I mercati cinesi si stanno riprendendo con forza e le attività statunitensi stanno pagando il prezzo. Da inizio anno, le azioni e i titoli di stato cinesi stanno ora sovraperformando i loro omologhi americani in termini di dollari.

L'indice MSCI China, per la prima volta da maggio, scambia del 3% sopra l'indice MSCI USA. Solo due settimane fa, le azioni cinesi erano indietro del 14%. 

Questo cambiamento di fortuna è un grande indicatore della ripresa della Cina, con i titoli di stato cinesi a 7-10 anni che offrono agli investitori rendimenti del 2% superiori rispetto ai Treasury statunitensi quest'anno.

I mercati di Hong Kong schizzano verso l'alto

Hong Kong è in testa come Hang Seng Index è salito del 6.2%, chiudendo a 22,443.73 punti.

Nel frattempo, l'indice Hang Seng China Enterprises Index, che traccia le prestazioni delle aziende cinesi quotate a Hong Kong, è salito di oltre il 7%. È in una striscia vincente di 13 giorni, la più lunga da gennaio 2018. 

I trader sono entusiasti. Aziende come Longfor Holdings sono schizzate oltre il 25%. Shimao Group, un altro attore chiave, è schizzata dell'87%, toccando la sua valutazione più alta in oltre un anno.

Kaisa Group ha seguito la stessa strada, salendo del 40,48%. Anche giganti come China Overseas Land & Investment hanno visto un aumento del 12,31%. 

China Vanke non è stata da meno, con un picco del 39.6%.

Piano di salvataggio immobiliare di Pechino

Lo stimolo del governo è il vero motore che guida questa ripresa del mercato. Nel tentativo di salvare il suo settore immobiliare traballante, Pechino ha implementato alcuni grandi cambiamenti. 

Le restrizioni sugli acquisti di case a Guangzhou sono state abolite. Il periodo di pagamento delle tasse richiesto per gli acquisti di case a Shanghai è stato anche accorciato.

A Shenzhen, alcuni vincoli di acquisto sono stati sollevati, permettendo alle persone di acquistare più proprietà in determinati distretti.

I fondi hedge stanno riversando denaro nelle azioni cinesi a livelli record. 

I mercati continentali potrebbero essere chiusi ora a causa della festa della Settimana d'Oro, ma tutti gli occhi sono puntati su ciò che accadrà quando riapriranno l'8 ottobre.

Nel frattempo, la de-dollarizzazione continua a diventare popolare. I BRICS continuano a spingere questa agenda, cercando di ridurre la dipendenza del mondo dall'America e dal suo dollaro.

La ragione principale dietro questo è le tensioni geopolitiche. Oltre 40 paesi sono sotto qualche forma di sanzioni statunitensi, e nessuno vuole che le sue attività vengano congelate o tagliate fuori dall'economia globale senza preavviso.

Il sistema di pagamento interbancario transfrontaliero della Cina (CIPS) si sta espandendo rapidamente. 62 nuovi partecipanti si sono uniti al sistema quest'anno.

Anche la Russia è molto interessata a questo, lavorando mano nella mano con la Cina per promuovere le proprie valute (o una valuta BRICS unificata) nel commercio globale.

Il summit BRICS, previsto per la fine del mese, dovrebbe spingere gli sforzi di de-dollarizzazione a un nuovo livello mentre la Russia continua a spingere per un'alleanza più forte tra i paesi membri.

Un'idea è un sistema di pagamento basato su blockchain, denominato 'BRICS Bridge'. India e Malesia hanno già iniziato a regolare il commercio nelle loro valute.

Vendite di Treasury USA e cambiamenti nel commercio del petrolio

Come sopra menzionato, la Cina ha stato smaltendo i Treasury USA a un ritmo rapido. Nel Q1, hanno venduto circa $53,3 miliardi.

Il Belgio si è anche liberato di $22 miliardi di Treasury nello stesso periodo. 

Poi c'è il petrolio. È una delle merci più scambiate al mondo e, tradizionalmente, gli scambi di petrolio sono stati regolati in dollari. Anche questo sta cambiando. 

Attualmente, circa il 20% degli scambi di petrolio viene effettuato senza USD. Paesi di tutta l'Asia sudorientale, America Latina e Medio Oriente vogliono diversificare le loro riserve.

In una recente riunione dell'ASEAN, i ministri delle finanze hanno discusso la riduzione della loro dipendenza dal dollaro e dall'euro.

Tuttavia, ci sono alcune grandi sfide da superare prima che la de-dollarizzazione si affermi davvero. Un problema maggiore è che non c'è una singola valuta pronta a prenderne il posto.

Certo, il renminbi cinese viene menzionato molto, ma manca della liquidità e della fiducia necessarie per essere una valuta di riserva globale. Non è ancora lì.

Un altro problema è la volatilità delle valute. Le valute dei paesi BRICS sono per lo più instabili poiché molte di esse sono ancora ancorate al USD in qualche modo, il che rende difficile liberarsene completamente.

La realtà è che il mondo è abituato a fare affari in dollari. Ci vorrà molto tempo e uno sforzo coordinato per allontanarsi da quel tipo di dominio.