I mercati cinesi si stanno riprendendo con forza e gli asset statunitensi ne stanno pagando il prezzo. Da inizio anno, le azioni e i titoli di Stato cinesi stanno sovraperformando le loro controparti americane in termini di dollari.
Per la prima volta da maggio, l'indice MSCI China si trova al di sopra dell'indice MSCI USA del 3%. Solo due settimane fa, le azioni cinesi erano in ritardo del 14%.
Questo cambio di rotta è un indicatore fondamentale della ripresa della Cina, con i titoli di Stato cinesi a 7-10 anni che quest'anno hanno offerto agli investitori un rendimento superiore del 2% rispetto ai titoli del Tesoro statunitensi.
I mercati di Hong Kong registrano un'impennata
Hong Kong è in testa con l' indice Hang Seng che balza in rialzo del 6,2%, chiudendo a 22.443,73 punti.
Nel frattempo, l'indice Hang Seng China Enterprises, che tracl'andamento delle società cinesi quotate a Hong Kong, è salito di oltre il 7%. Si tratta di una serie positiva di 13 giorni, la più lunga da gennaio 2018.
Gli operatori di mercato sono entusiasti. Società come Longfor Holdings hanno registrato un'impennata di oltre il 25%. Shimao Group, un altro attore chiave, è schizzato alle stelle con un aumento dell'87%, raggiungendo la sua valutazione più alta da oltre un anno.
Anche Kaisa Group ha seguito lo stesso andamento, registrando un aumento del 40,48%. Persino colossi come China Overseas Land & Investment hanno visto un incremento del 12,31%.
China Vanke non era molto indietro, con un aumento del 39,6%.
Il piano di salvataggio del settore immobiliare di Pechino
Gli stimoli governativi sono il vero motore di questa ripresa del mercato. Nel tentativo di salvare il suo settore immobiliare in difficoltà, Pechino ha introdotto importanti cambiamenti.
Le restrizioni sull'acquisto di immobili a Guangzhou sono state abolite. Anche il periodo di pagamento delle imposte per l'acquisto di immobili a Shanghai è stato ridotto.
A Shenzhen, alcune restrizioni all'acquisto sono state revocate, consentendo alle persone di acquistare più immobili in determinati quartieri.
I fondi speculativi stanno investendo somme record in azioni cinesi.
I mercati della terraferma potrebbero essere chiusi in questo momento a causa della festività della Golden Week, ma tutti gli occhi sono puntati su ciò che accadrà quando riapriranno l'8 ottobre.
Nel frattempo, la de-dollarizzazione continua a guadagnare popolarità. I BRICS proseguono a promuovere questa agenda, cercando di ridurre la dipendenza mondiale dagli Stati Uniti e dal loro dollaro.
La ragione principale di tutto ciò risiede nelle tensioni geopolitiche. Oltre 40 paesi sono soggetti a qualche forma di sanzione statunitense e nessuno desidera che i propri beni vengano congelati o isolati dall'economia globale senza preavviso.
Il sistema cinese di pagamenti interbancari transfrontalieri (CIPS) si sta espandendo rapidamente. Quest'anno si sono uniti al sistema 62 nuovi partecipanti.
Anche la Russia è molto attiva in questo senso, lavorando a stretto contatto con la Cina per promuovere le proprie valute (o una valuta unificata dei BRICS) nel commercio globale.
Il vertice dei BRICS, previsto per la fine del mese, dovrebbe dare un nuovo impulso agli sforzi di de-dollarizzazione, mentre la Russia continua a promuovere un'alleanzatronforte tra i paesi membri.
Un'idea è un sistema di pagamento basato su blockchain, noto come "BRICS Bridge". India e Malesia hanno già iniziato a regolare gli scambi commerciali nelle proprie valute.
Vendite massicce di titoli del Tesoro statunitensi e cambiamenti nel commercio del petrolio
Come già accennato, la Cina ha venduto rapidamente titoli del Tesoro statunitensi. Nel primo trimestre ne ha ceduti circa 53,3 miliardi.
Anche il Belgio si è liberato di titoli di Stato per un valore di 22 miliardi di dollari nello stesso periodo.
Poi c'è il petrolio. È una delle materie prime più scambiate al mondo e, tradizionalmente, le transazioni petrolifere venivano regolate in dollari. Anche questo sta cambiando.
Attualmente, circa il 20% delle transazioni petrolifere avviene senza utilizzare il dollaro statunitense. I paesi del Sud-est asiatico, dell'America Latina e del Medio Oriente desiderano diversificare le proprie riserve.
In occasione di una recente riunione dell'ASEAN, i ministri delle finanze hanno discusso della possibilità di ridurre la dipendenza dal dollaro e dall'euro.
Tuttavia, ci sono alcune grandi sfide da superare prima che la dedollarizzazione si consolidi davvero. Un problema principale è che non esiste ancora una valuta unica pronta a sostituirla.
Certo, si parla spesso del renminbi cinese, ma gli mancano la liquidità e la fiducia necessarie per diventare una valuta di riserva globale. Non è ancora pronto.
Un altro problema è la volatilità valutaria. Le valute dei paesi BRICS sono per lo più instabili, poiché molte di esse sono ancora in qualche modo ancorate al dollaro statunitense, il che rende difficile sganciarsi completamente.
La realtà è che il mondo è abituato a fare affari con il dollaro. Ci vorrà molto tempo e uno sforzo coordinato per liberarsi da questo tipo di dominio.
