Chinas Versuche eines Comebacks zahlen sich aus – und der USD wird darunter leiden

Chinesische Märkte erholen sich stark, und US-Assets zahlen den Preis. Jahr zu Jahr outperformen chinesische Aktien und Staatsanleihen ihre amerikanischen Pendants in Dollar-Betrachtung.

Der MSCI China Index notiert zum ersten Mal seit Mai um 3 % über dem MSCI USA Index. Vor nur zwei Wochen lagen Chinas Aktien noch 14 % zurück. 

Diese Änderung des Schicksals ist ein großer Indikator für Chinas Comeback, wobei chinesische Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 7 bis 10 Jahren Anlegern in diesem Jahr 2 % mehr Renditen als US-Treasuries bieten.

Hongkongs Märkte steigen

Hongkong führt als Hang Seng Index um 6.2 % stieg und bei 22,443.73 Punkten schloss.

Inzwischen stieg der Hang Seng China Enterprises Index, der die Performance in Hongkong notierter chinesischer Unternehmen verfolgt, um über 7 %. Er befindet sich in einer 13-Tage-Siegesserie, der längsten seit Januar 2018. 

Händler sind aufgeregt. Unternehmen wie Longfor Holdings stiegen um über 25 %. Shimao Group, ein weiterer wichtiger Akteur, schoss um 87 % in die Höhe und erreichte seine höchste Bewertung seit über einem Jahr.

Kaisa Group folgte dem gleichen Pfad und stieg um 40,48 %. Selbst Schwergewichte wie China Overseas Land & Investment verzeichneten einen Anstieg von 12,31 %. 

China Vanke lag nicht weit dahinter mit einem 39.6 %igen Anstieg.

Beijings Rettungsplan für den Immobilienmarkt

Der Stimulus der Regierung ist der eigentliche Motor, der dieses Markt-Comeback antreibt. Um seinen wackeligen Immobiliensektor zu retten, hat Peking einige große Veränderungen umgesetzt. 

Die Beschränkungen für den Hauskauf in Guangzhou wurden aufgehoben. Die Steuerzahlungsfrist, die für Hauskäufe in Shanghai erforderlich ist, wurde ebenfalls verkürzt.

In Shenzhen wurden einige Kaufbeschränkungen aufgehoben, was es den Menschen ermöglicht, in bestimmten Bezirken mehr Immobilien zu kaufen.

Hedgefonds haben Rekordbeträge in chinesische Aktien investiert. 

Die Märkte des Festlandes sind derzeit aufgrund des Goldenen Wochenurlaubs geschlossen, aber alle Augen sind darauf gerichtet, was passieren wird, wenn sie am 8. Oktober wiedereröffnet werden.

Inzwischen gewinnt die Entdollarisierung weiter an Popularität. Die BRICS treiben diese Agenda weiter voran und versuchen, die Abhängigkeit der Welt von Amerika und seinem Dollar zu reduzieren.

Der Hauptgrund dafür sind geopolitische Spannungen. Über 40 Länder stehen unter irgendeiner Form von US-Sanktionen, und niemand möchte, dass seine Vermögenswerte eingefroren oder ohne Vorwarnung von der globalen Wirtschaft abgeschnitten werden.

Chinas Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) expandiert schnell. 62 neue Teilnehmer sind diesem Jahr dem System beigetreten.

Russland ist ebenfalls stark daran interessiert und arbeitet Hand in Hand mit China, um ihre eigenen Währungen (oder eine einheitliche BRICS-Währung) im globalen Handel zu fördern.

Der BRICS-Gipfel, der später im Monat stattfinden soll, wird voraussichtlich die Entdollarisierungsbemühungen auf ein neues Niveau heben, während Russland weiterhin für eine stärkere Allianz zwischen den Mitgliedsländern wirbt.

Eine Idee ist ein blockchain-basiertes Zahlungssystem, das als ‚BRICS Bridge‘ bezeichnet wird. Indien und Malaysia haben bereits begonnen, Handel in ihren eigenen Währungen abzuwickeln.

US-Treasury-Verkäufe und Verschiebungen im Ölhandel

Wie oben erwähnt, hat China US-Treasuries in raschem Tempo abgestoßen. Im ersten Quartal verkaufte es etwa 53,3 Milliarden US-Dollar.

Belgien entledigte sich ebenfalls von 22 Milliarden US-Dollar an Treasuries im selben Zeitraum. 

Dann ist da noch das Öl. Es ist eine der am meisten gehandelten Rohstoffe der Welt, und traditionell wurden Ölgeschäfte in Dollar abgewickelt. Das ändert sich ebenfalls. 

Derzeit werden rund 20 % der Ölgeschäfte ohne USD abgewickelt. Länder in Südostasien, Lateinamerika und dem Nahen Osten wollen ihre Reserven diversifizieren.

Auf einem kürzlichen ASEAN-Treffen diskutierten Finanzminister den Abbau ihrer Abhängigkeit vom Dollar und vom Euro.

Allerdings gibt es einige große Herausforderungen, die überwunden werden müssen, bevor die Entdollarisierung wirklich Fuß fasst. Ein großes Problem ist, dass es keine einzelne Währung gibt, die bereit ist, ihre Stelle einzunehmen.

Zwar wird Chinas Renminbi oft erwähnt, aber es fehlt die Liquidität und das Vertrauen, das benötigt wird, um eine globale Reservewährung zu sein. Es ist noch nicht so weit.

Ein weiteres Problem ist die Währungsvolatilität. Die Währungen der BRICS-Nationen sind meist instabil, da viele von ihnen immer noch auf irgendeine Weise an den USD gekoppelt sind, was es schwierig macht, sich vollständig zu lösen.

Die Realität ist, dass die Welt daran gewöhnt ist, in Dollar zu handeln. Es wird viel Zeit und eine koordinierte Anstrengung benötigen, um sich von dieser Art von Dominanz zu lösen.