Китайские рынки уверенно восстанавливаются, и американские активы расплачиваются за это. С начала года китайские акции и государственные облигации превосходят американские в долларовом выражении.
Индекс MSCI China впервые с мая торгуется на 3% выше индекса MSCI USA. Всего две недели назад китайские акции отставали на 14%.
Такое изменение ситуации является важнейшим индикатором возрождения Китая: в этом году китайские государственные облигации сроком от 7 до 10 лет принесли инвесторам на 2% больше прибыли, чем казначейские облигации США.
Рынки Гонконга растут
Лидирует Гонконг: индекс Hang Seng подскочил на 6,2%, закрывшись на отметке 22 443,73 пункта.
Тем временем индекс Hang Seng China Enterprises, tracдеятельность китайских компаний, зарегистрированных на Гонконгской фондовой бирже, вырос более чем на 7%. Он демонстрирует 13-дневную серию роста — самую продолжительную с января 2018 года.
Трейдеры в восторге. Акции таких компаний, как Longfor Holdings, выросли более чем на 25%. Shimao Group, ещё один ключевой игрок, взлетела на 87%, достигнув самой высокой оценки за последний год.
Kaisa Group пошла по тому же пути, поднявшись на 40,48%. Даже такие крупные компании, как China Overseas Land & Investment, показали рост на 12,31%.
China Vanke не сильно отставала, показав рост на 39,6%.
План спасения рынка недвижимости Пекина
Реальной движущей силой этого восстановления рынка являются меры стимулирования со стороны правительства. Стремясь спасти свой шаткий сектор недвижимости, Пекин приступил к ряду крупных изменений.
Ограничения на покупку жилья в Гуанчжоу были сняты. Также был сокращён срок уплаты налогов при покупке жилья в Шанхае.
В Шэньчжэне были сняты некоторые ограничения на покупку жилья, что позволило людям приобрести больше недвижимости в определенных районах.
Хедж-фонды вкладывают деньги в китайские акции в рекордных объемах.
Сейчас рынки материковой части страны могут быть закрыты из-за праздника Золотой недели, но все взгляды прикованы к тому, что произойдет, когда они вновь откроются 8 октября.
Тем временем дедолларизация становится всё популярнее. БРИКС продолжает продвигать эту повестку, пытаясь снизить зависимость мира от Америки и её доллара.
Главная причина этого — геополитическая напряжённость. Более 40 стран находятся под той или иной формой санкций США, и никто не хочет, чтобы их активы были заморожены или отрезаны от мировой экономики без предупреждения.
Система трансграничных межбанковских платежей Китая (CIPS) стремительно развивается. В этом году к системе присоединились 62 новых участника.
Россия также активно работает в этом направлении, тесно сотрудничая с Китаем в целях продвижения своих собственных валют (или единой валюты БРИКС) в мировой торговле.
Ожидается, что саммит БРИКС, запланированный на конец месяца, выведет усилия по дедолларизации на новый уровень, поскольку Россия продолжает настаивать наtronальянсе между странами-членами.
Одна из идей — это платежная система на основе блокчейна, известная как «Мост БРИКС». Индия и Малайзия уже начали осуществлять торговые расчеты в собственных валютах.
Сброс казначейских обязательств США и сдвиги в торговле нефтью
Как уже упоминалось, Китай стремительно распродаёт казначейские облигации США. В первом квартале он продал их на сумму около 53,3 млрд долларов.
За тот же период Бельгия также избавилась от казначейских облигаций на сумму 22 млрд долларов.
А ещё есть нефть. Это один из самых продаваемых товаров в мире, и традиционно сделки с нефтью велись в долларах. Но и это меняется.
Сейчас около 20% торговли нефтью осуществляется без использования долларов США. Страны Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и Ближнего Востока стремятся диверсифицировать свои резервы.
На недавней встрече АСЕАН министры финансов обсудили вопрос снижения зависимости от доллара и евро.
Однако прежде чем дедолларизация действительно завершится, предстоит преодолеть ряд серьёзных трудностей. Одна из главных проблем заключается в отсутствии единой валюты, способной занять её место.
Конечно, китайский юань часто упоминается, но ему не хватает ликвидности и доверия, необходимых для того, чтобы стать мировой резервной валютой. Он пока ещё не достиг этого уровня.
Ещё одна проблема — волатильность валют. Валюты стран БРИКС в основном нестабильны, поскольку многие из них всё ещё в той или иной степени привязаны к доллару США, что затрудняет полный отказ от них.
Реальность такова, что мир привык к долларам. Чтобы избавиться от такого доминирования, потребуется много времени и скоординированных усилий.
