Попытки Китая вернуться на арену приносят плоды – и доллар США пострадает из-за этого

Китайские рынки активно восстанавливаются, а активы США платят за это цену. С начала года китайские акции и государственные облигации теперь опережают американские аналоги в долларовом выражении.

Индекс MSCI China впервые с мая торгуется на 3% выше индекса MSCI USA. Всего две недели назад акции Китая отставали на 14%. 

Это изменение fortunes является огромным индикатором возвращения Китая: китайские государственные облигации со сроком погашения от 7 до 10 лет обеспечивают инвесторам на 2% большую доходность, чем казначейские облигации США в этом году.

Рынки Гонконга взлетают

Гонконг лидирует как Индекс Hang Seng вырос на 6.2%, закрывшись на отметке 22,443.73 пунктов.

Тем временем индекс Hang Seng China Enterprises, отслеживающий динамику китайских компаний, зарегистрированных в Гонконге, вырос более чем на 7%. Он находится на 13-дневной серии побед, самой длинной с января 2018 года. 

Трейдеры в восторге. Такие компании, как Longfor Holdings, выросли более чем на 25%. Shimao Group, еще один ключевой игрок, взлетела на 87%, достигнув своей самой высокой оценки за более чем год.

Kaisa Group последовала по тому же пути, выросши на 40,48%. Даже такие гиганты, как China Overseas Land & Investment, выросли на 12,31%. 

China Vanke не отставала, показав скачок на 39.6%.

План спасения недвижимости Пекина

Стимулирующие меры правительства являются настоящим двигателем этого рыночного восстановления. В попытке спасти шаткий сектор недвижимости Пекин внедрил ряд крупных изменений. 

Ограничения на покупку жилья в Гуанчжоу были отменены. Срок уплаты налогов, требуемый для покупки жилья в Шанхае, также был сокращен.

В Шэньчжэне были сняты некоторые ограничения на покупку, позволяя людям покупать больше недвижимости в определенных районах.

Хедж-фонды вливают деньги в китайские акции на рекордном уровне. 

Рынки материкового Китая могут быть закрыты прямо сейчас из-за праздника Золотой недели, но все взгляды прикованы к тому, что произойдет, когда они откроются 8 октября.

Тем временем де-dollarизация становится все более популярной. БРИКС продолжает продвигать эту повестку, пытаясь снизить зависимость мира от Америки и ее доллара.

Основная причина этого – геополитическая напряженность. Более 40 стран находятся под той или иной формой санкций США, и никто не хочет, чтобы их активы были заморожены или отрезаны от мировой экономики без предупреждения.

Китайская трансграничная межбанковская платежная система (CIPS) быстро расширяется. В этом году в систему присоединились 62 новых участника.

Россия также активно участвует в этом, работая рука об руку с Китаем для продвижения своих собственных валют (или единой валюты БРИКС) в международной торговле.

Саммит БРИКС, запланированный на конец месяца, как ожидается, выведет усилия по де-dollarизации на новый уровень, поскольку Россия продолжает продвигать более сильную ассоциацию среди стран-участниц.

Одной из идей является система платежей на базе блокчейна, называемая «Мост БРИКС». Индия и Малайзия уже начали расчеты в торговле своими собственными валютами.

Распродажи казначейских облигаций США и сдвиги в торговле нефтью

Как упоминалось выше, Китай быстро избавляется от казначейских облигаций США. В первом квартале они продали около 53,3 миллиарда долларов.

Бельгия также избавилась от казначейских облигаций на сумму 22 миллиарда долларов в тот же период. 

Затем идет нефть. Это один из самых торгуемых товаров в мире, и традиционно сделки с нефтью рассчитывались в долларах. Это тоже меняется. 

В настоящее время около 20% сделок с нефтью проводятся без использования доллара США. Страны по всей Юго-Восточной Азии, Латинской Америке и на Ближнем Востоке хотят диверсифицировать свои резервы.

На недавней встрече АСЕО министры финансов обсудили сокращение своей зависимости от доллара и евро.

Однако есть некоторые большие проблемы, которые необходимо преодолеть, прежде чем де-dollarизация действительно закрепится. Одна из основных проблем заключается в том, что нет единой валюты, готовой занять ее место.

Конечно, китайский юань часто упоминается, но ему не хватает ликвидности и доверия, необходимых для того, чтобы стать глобальной резервной валютой. Он пока не готов.

Другая проблема – волатильность валют. Валюты стран БРИКС в основном нестабильны, поскольку многие из них все еще привязаны к доллару США тем или иным образом, что затрудняет полный отказ от него.

Реальность такова, что мир привык иметь дело с долларами. Потребуется много времени и скоординированных усилий, чтобы отойти от такого доминирования.