Hartnett, do BofA, sinaliza ações globais sobrecompradas e possível venda

Estrategistas do Bank of America Corp (BofA) disseram que as ações globais estão exibindo um aviso de sobrecompra, conforme evidenciado pelo seu Indicador Bull & Bear pulando de 9,2 para 9,4, um limiar que ainda sinaliza venda para ativos de maior risco.

Os estrategistas liderados por Michael Hartnett observaram que o aumento foi impulsionado por “ampla participação de índices globais de ações, posicionamento de touros long-only e técnicas fortes do mercado de crédito”, que em conjunto ofuscaram as recentes retiradas de fundos de ações. 

Hartnett destacou que os mercados estão atualmente em uma área que o banco se refere como “sobrecomprada”, já que 89% dos índices globais de ações MSCI estão negociando acima de suas médias móveis de 50 e 200 dias. O nível de gatilho de 88% da regra de participação tradicionalmente sugere risco significativo de queda para as ações.

BofA destaca fluxos de investidores e tendências de posicionamento de mercado

Os estrategistas do BofA observaram que a postura esticada coincidiu com investidores retirando $15,4 bilhões de fundos de ações durante a semana, destacando a cautela aumentada em meio aos preços das ações em alta. Espera-se que o Índice MSCI World tenha seu melhor mês desde setembro após atingir um máximo histórico em 27 de janeiro.

Hartnett continuou dizendo que o indicador de touros e ursos do BofA continua refletindo otimismo “extremo” entre os investidores, porque um mercado de crédito sólido e uma ampla gama de índices globais de ações até agora compensaram as saídas de ações.

Estrategistas do BofA observou que durante a semana em consideração, os investidores investiram aproximadamente $17 bilhões em fundos de títulos, $10 bilhões em mercados monetários e $6,7 bilhões em ouro, a maior entrada semanal desde outubro. 

Dados por setor, energia recebeu sua maior entrada desde outubro de 2023 em $2,3 bilhões, enquanto os fundos de Materiais relataram uma entrada recorde de $11,8 bilhões. Em contraste, no nível regional, os fundos de ações da China relataram uma retirada recorde de $60,5 bilhões por uma segunda semana consecutiva, o que o BofA vinculou à provável venda pela “equipe nacional”.

Enquanto isso, os fluxos para fundos de ações dos EUA retomaram. Durante a semana em consideração, $9,2 bilhões foram captados. De acordo com a equipe do BofA, citando dados da EPFR Global, a Europa registrou suas primeiras saídas em 7 semanas, totalizando $400 milhões.

No cenário atual, Hartnett reiterou vários temas de posicionamento preferidos para 2026. Ele afirmou que prefere exposição longa a títulos, ações estrangeiras e ouro como proteção contra a desinflação e possível desalavancagem, mantendo uma posição fundamentalmente otimista sobre ativos estrangeiros, especialmente a China.

O ouro permanece como uma alocação central como proteção contra a desvalorização do dólar dos EUA, enquanto empresas de capitalização média são vistas como beneficiárias do crescimento econômico doméstico. No entanto, os estrategistas permanecem pessimistas sobre o crédito tecnológico de grau de investimento e o dólar dos EUA. 

No passado, um dólar dos EUA em declive forneceu um vento favorável para ações não dos EUA. No entanto, por região, o dólar dos EUA contribuiu para avanços significativos na Europa (+6,2%), Canadá (+7,7%) e América Latina (+8,2%), enquanto o Japão (+3,2%) ficou para trás. Nos EUA, as ações de valor superaram as ações de crescimento no quarto trimestre, registrando um ganho de 3,8%, em comparação com 1,1% para as ações de crescimento.

Fidelity relata surto de ações globais em meio ao apoio de políticas

Em 21 de janeiro, a Fidelity lançou seu relatório de perspectiva econômica do primeiro trimestre de 2026. O gestor de fundos revelou que as ações globais dispararam no quarto trimestre de 2025, impulsionadas por fundamentos empresariais sólidos e um ambiente expansivo positivo. 

De acordo com a Fidelity, o Federal Reserve dos EUA novamente cortou as taxas em meio a sinais de condições de emprego mais suaves, e o pacote fiscal dos EUA forneceu um vento favorável adicional para o crescimento dos lucros corporativos.

O relatório da Fidelity também observou que a inteligência artificial (IA) permaneceu um tema de mercado poderoso, impulsionado pelo aumento dos gastos de capital em projetos relacionados à IA. O relatório afirmou que, embora os preços altos para ações relacionadas à IA possam não ser um problema no futuro imediato, eles não oferecem proteção contra desafios governamentais, econômicos e geopolíticos de médio prazo. A cobertura de riscos continua a encontrar na renda fixa e nos ativos resistentes à inflação uma diversificação atraente.

A empresa de investimentos afirmou ainda que os ciclos comerciais global e dos EUA permanecem construtivos, com o afrouxamento monetário e fiscal dos EUA provavelmente continuando em 2026. A diversificação em ativos não dos EUA é, portanto, mais atraente, em parte devido à probabilidade de fraqueza contínua do dólar.