Аналитик Bank of America Хартнетт указывает на перекупленность глобальных акций и сигнализирует о потенциальной распродаже

Аналитики Bank of America Corp (BofA) заявили, что на мировых фондовых рынках наблюдается сигнал к перекупленности, о чем свидетельствует скачок их индикатора «Бык и медведь» с 9,2 до 9,4, порога, который все еще сигнализирует о продаже более рискованных активов.

Стратеги во главе с Майклом Хартнеттом отметили, что рост был обусловлен «tronширотой глобальных фондовых индексов, долгосрочными позициями на рост иtronтехническими показателями кредитного рынка», которые в совокупности затмили недавний вывод средств из фондов акций. 

Хартнетт подчеркнул, что рынки в настоящее время находятся в том, что банк называет зоной «перекупленности», поскольку 89% глобальных фондовых индексов MSCI торгуются выше своих 50-дневной и 200-дневной скользящих средних. Уровень срабатывания правила ширины рынка в 88% традиционно указывает на значительный риск снижения стоимости акций.

Bank of America освещает тенденции притока инвесторов и позиционирования на рынке

Стратеги Bank of America отметили, что повышенная осторожность совпала с выводом инвесторами 15,4 миллиарда долларов из фондов акций за неделю, что подчеркивает повышенную бдительность на фоне роста цен на акции. Ожидается, что индекс MSCI World покажет лучший результат за месяц с сентября, достигнув исторического максимума 27 января.

Хартнетт далее заявил, что индикатор «бычий и медвежий» тренд Bank of America продолжает отражать «крайне» оптимистичный настрой инвесторов, поскольку устойчивый кредитный рынок и широкий спектр мировых фондовых индексов до сих пор компенсировали отток капитала из фондового рынка.

Стратеги Bank of America отметили , что за рассматриваемую неделю инвесторы вложили приблизительно 17 миллиардов долларов в облигационные фонды, 10 миллиардов долларов в фонды денежного рынка и 6,7 миллиардов долларов в золото, что является самым высоким недельным притоком средств с октября. 

Согласно данным по секторам, энергетический сектор получил наибольший приток средств с октября 2023 года — 2,3 миллиарда долларов, в то время как фонды сырьевых товаров сообщили о рекордном притоке в размере 11,8 миллиарда долларов. В то же время на региональном уровне китайские фонды акций сообщили о рекордном оттоке средств в размере 60,5 миллиарда долларов вторую неделю подряд, что Bank of America связал с вероятной распродажей акций «национальными командами».

Тем временем возобновился приток средств в американские фонды акций. За рассматриваемую неделю было привлечено 9,2 миллиарда долларов. По данным аналитической группы Bank of America, ссылающейся на данные EPFR Global, в Европе зафиксирован первый за 7 недель отток средств в размере 400 миллионов долларов.

В сложившейся ситуации Хартнетт подтвердил несколько предпочтительных стратегий на 2026 год. Он заявил, что предпочитает долгосрочные позиции по облигациям, иностранным акциям и золоту в качестве защиты от дефляции и возможного сокращения задолженности, сохраняя при этом фундаментально оптимистичный настрой в отношении иностранных активов, особенно Китая.

Золото остается ключевым активом в портфеле инвестиций как средство защиты от обесценивания доллара США, в то время как компании средней капитализации рассматриваются как бенефициары внутреннего экономического роста. Однако аналитики по-прежнему пессимистично оценивают перспективы высокорейтинговых технологических компаний и доллара США. 

В прошлом снижение курса доллара США оказывало благоприятное воздействие на акции компаний за пределами США. Однако в региональном разрезе доллар США способствовал значительному росту в Европе (+6,2%), Канаде (+7,7%) и Латинской Америке (+8,2%), в то время как Япония (+3,2%) отставала. В США акции компаний с низкой стоимостью превзошли акции компаний с высоким потенциалом роста в четвертом квартале, показав рост на 3,8% по сравнению с 1,1% для акций компаний с высоким потенциалом роста.

Компания Fidelity сообщает о резком росте мировых фондовых рынков на фоне государственной поддержки

21 января компания Fidelity опубликовала свой экономический прогноз на первый квартал 2026 года. Управляющая компания сообщила, что мировые фондовые рынки резко выросли в четвертом квартале 2025 года благодаря прочным фундаментальным показателям бизнеса и благоприятной экономической ситуации. 

По данным Fidelity, Федеральная резервная система США в очередной раз снизила процентные ставки на фоне признаков улучшения ситуации на рынке труда, а пакет мер государственной поддержки оказал дополнительное благоприятное воздействие на рост корпоративных прибылей.

В отчете Fidelity также отмечалось, что искусственный интеллект (ИИ) остается мощной рыночной темой, чему способствует увеличение капиталовложений в проекты, связанные с ИИ. В отчете указывалось, что, хотя высокие цены на акции компаний, связанных с ИИ, могут не представлять проблемы в ближайшем будущем, они не обеспечивают защиты от среднесрочных государственных, экономических и геополитических вызовов. Для хеджирования рисков по-прежнему привлекательной остается диверсификация в облигации и активы, устойчивые к инфляции.

Инвестиционная компания также заявила, что глобальный и американский деловые циклы остаются позитивными, и ожидается, что смягчение денежно-кредитной и фискальной политики США продолжится в 2026 году. Поэтому диверсификация в активы за пределами США становится более привлекательной, отчасти из-за вероятности дальнейшего ослабления доллара.