Dólar atinge alta de um ano enquanto Bitcoin cai abaixo de $63K com apostas em aumento de juros do Fed
- A valorização do dólar para um máximo de um ano, próximo a 101, tem origem em uma postura hawkish do Fed, e não no declínio do risco iraniano
- Um dólar mais forte pressiona o bitcoin por meio da precificação e da liquidez, e os rallies impulsionados por taxas de juros são os mais afetados
- As saídas dos ETFs à vista desde meados de maio contribuíram para a queda, embora o ritmo tenha desacelerado até o final de junho
O índice do dólar (DXY) atingiu 101 em 23 de junho, marcando o nível mais alto visto desde maio do ano passado. A razão pela qual está subindo importa muito para as criptomoedas. Em vez de uma pura compra por refúgio seguro devido à situação no Oriente Médio, esse aumento pode ser a indicação de que o Federal Reserve terminou de cortar as taxas e pode começar a aumentá-las novamente.
O Bitcoin sentiu o aperto imediatamente. As últimas notícias vindas do Fed sobre decisões futuras de juros resultaram na queda do BTC abaixo da região de US$ 63K e agora está sendo negociado abaixo de US$ 62,5K. O DXY acompanha o dólar contra uma cesta de moedas principais, e uma movimentação para 101 reverte a maior parte da fraqueza do ano passado em um único período.
Analistas e traders têm observado a força do dólar com base no que está acontecendo em relação ao conflito entre Irã e EUA. Os EUA e o Irã estão se aproximando de um acordo de cessar-fogo de 60 dias no qual as negociações prosseguirão para alcançar um acordo final entre as duas partes. O preço do petróleo caiu drasticamente para cerca de US$ 76, um nível não visto desde o início de março. O choque energético que abalou os mercados em todo o mundo está se dissipando.
O que está acontecendo agora é que o dólar está subindo mesmo enquanto os temores em torno da guerra diminuem. Se a compra tivesse realmente sido sobre o Irã, o oposto deveria ter acontecido. Removendo a geopolítica, o que resta são as expectativas de taxas, e essas se tornaram claramente hawkish (restritivas).
Nove Funcionários do Fed Agora Veem um Aumento Sob Warsh
O tom em torno das projeções futuras de taxas de juros no Fed mudou dramaticamente sob a nova presidência de Kevin Warsh. Nove dos dezenove funcionários agora veem pelo menos um aumento de taxa neste ano. A inflação de maio ficou em 4,2%, mais do que o dobro da meta de 2%, e esse número tem muito peso nas últimas projeções.
As probabilidades de um aumento estão em 70,3% até setembro, 78,3% até outubro e 86,1% até dezembro. Não muito tempo atrás, o debate era sobre quantos cortes estavam por vir. Agora, é sobre quantos aumentos.
Fonte: CME Group
A Força do Dólar Afeta Mais o Bitcoin Quando Se Trata de Taxas
O Bitcoin é precificado em dólares, então um dólar mais forte torna o BTC mais caro para qualquer um que detenha euros, ienes ou won. Um dólar em ascensão também tende a sinalizar liquidez mais apertada e rendimentos mais altos, o que atrai dinheiro para o caixa e títulos do Tesouro e afasta-o de ativos que não geram renda.
Essa ligação inversa é frouxa na maior parte do tempo. Ela fica muito mais apertada em um caso específico, que é quando o dólar está subindo devido às expectativas de taxas em vez de medo. Essa é exatamente a configuração atual. O dólar não está subindo porque os investidores estão com medo. Está subindo porque eles acham que o dinheiro está prestes a ficar mais caro, e essa é a versão de força do dólar que o Bitcoin lida pior.
Os Saques dos ETFs Estão Causando Danos Reais
Os ETFs de Bitcoin à vista mudaram de vento a favor para arrasto. Os ETFs de Bitcoin à vista registraram sete semanas consecutivas de saques, de acordo com dados da SoSoValue. Desde a semana de 15 de maio, US$ 6,01 bilhões fluíram para fora dos ETFs de Bitcoin à vista. Os mesmos produtos que ajudaram o BTC na ascensão a novos máximos agora estão acelerando a queda, e resgates nessa escala forçam vendas, independentemente de onde esteja a convicção.
Fonte: SoSoValue
Para o BTC, um fechamento acima da zona de US$ 62K é o nível a ser observado, o que também se alinha com a média móvel simples de 200 semanas. Quase tudo alinhado contra ele agora remete a uma única fonte: um Fed que o mercado de repente acredita estar prestes a apertar. O caso de alta precisa que essa convicção se quebre primeiro.
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Anush Jafer
Anush é analista de pesquisa cripto e jornalista com quatro anos de experiência no setor. Ele cobre stablecoins, análise on-chain, desenvolvimentos regulatórios e narrativas cripto impulsionadas pela macroeconomia. Também apresenta as transmissões ao vivo e podcasts de mercado da Cryptopolitan.
