El dólar alcanza su máximo anual mientras Bitcoin cae por debajo de 63K ante expectativas de subida de tipos de la Fed
- La racha del dólar hacia su máximo anual cerca de 101 se remonta a una postura hawkish de la Fed, no al riesgo iraní que disminuye
- Un dólar más fuerte presiona a Bitcoin mediante la fijación de precios y la liquidez, y las subidas impulsadas por los tipos afectan con mayor intensidad
- Las salidas de los ETF al contado desde mediados de mayo sumaron a la caída, aunque el ritmo se enfrió a finales de junio
El índice del dólar (DXY) alcanzó los 101 el 23 de junio, marcando el nivel más alto visto desde mayo del año pasado. La razón por la que está subiendo es muy importante para las criptomonedas. En lugar de ser una compra pura como activo refugio debido a la situación en Oriente Medio, este aumento podría indicar que la Reserva Federal ha terminado de recortar tasas y podría comenzar a subirlas nuevamente.
Bitcoin sintió el impacto de inmediato. Las últimas noticias de la Fed sobre futuras decisiones de tipos de interés han provocado que BTC se desplome por debajo de la región de los 63.000 dólares y ahora cotice por debajo de los 62.500 dólares. El DXY rastrea el billete verde frente a una cesta de divisas principales, y un movimiento hasta 101 revierte la mayor parte de la debilidad del año pasado en un solo tramo.
Los analistas y traders han estado observando la fortaleza del dólar en función de lo que ocurre con el conflicto entre Irán y EE. UU. Estados Unidos e Irán se acercan a un acuerdo de alto el fuego de 60 días, en el cual las negociaciones continuarán para alcanzar un acuerdo final entre ambas partes. El precio del crudo ha caído bruscamente hasta alrededor de 76 $, un nivel no visto desde principios de marzo. El shock energético que sacudió los mercados de todo el mundo se está disipando.
Lo que está ocurriendo ahora es que el dólar sube incluso mientras disminuyen los temores alrededor de la guerra. Si la compra hubiera estado realmente relacionada con Irán, debería haber ocurrido lo contrario. Dejando de lado la geopolítica, lo que queda son las expectativas sobre los tipos de interés, y estas se han vuelto marcadamente hawkish.
Nueve funcionarios de la Fed ahora ven una subida bajo la guerra
El tono en torno a las proyecciones futuras de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal ha cambiado drásticamente bajo el nuevo presidente Kevin Warsh. Nueve de diecinueve funcionarios ahora ven que este año habrá al menos un aumento de tasas en el horizonte. La inflación de mayo se situó en 4.2%, más del doble del objetivo del 2%, y esa cifra tiene mucho peso en las últimas proyecciones.
Las probabilidades de un aumento se sitúan en 70.3% para septiembre, 78.3% para octubre y 86.1% para diciembre. Hace poco tiempo, el debate era sobre cuántos recortes estaban por venir; ahora se trata de cuántos aumentos habrá.
Fuente: CME Group
La fortaleza del dólar golpea con mayor fuerza al Bitcoin cuando se trata de tasas de interés
Bitcoin está cotizado en dólares, por lo que un dólar más fuerte hace que BTC sea más caro para quienes poseen euros, yenes o wones. Un dólar en alza también tiende a señalar una liquidez más ajustada y rendimientos más altos, lo que atrae capital hacia el efectivo y los bonos del Tesoro y aleja los flujos de activos que no generan ingresos.
Esa relación inversa es inestable la mayor parte del tiempo. Se vuelve mucho más fuerte en un caso específico: cuando el dólar se fortalece por expectativas de tipos de interés, no por miedo. Esa es exactamente la configuración actual. El dólar no sube porque los inversores tengan miedo; sube porque creen que el dinero va a encarecerse, y esa es la versión de fortaleza del dólar que Bitcoin maneja peor.
Las salidas de los ETF están causando daños reales
Los ETF de Bitcoin al contado han pasado de ser un viento a favor a convertirse en una carga. Según datos de SoSoValue, los ETF de Bitcoin al contado han registrado siete semanas consecutivas de salidas. Desde la semana del 15 de mayo, 6.010 millones de dólares han salido de los ETF de Bitcoin al contado. Los mismos productos que ayudaron al BTC a alcanzar nuevos máximos ahora están acelerando la corrección, y las redenciones a esa escala obligan a vender independientemente de dónde se sitúe la convicción.
Fuente: SoSoValue
Para BTC, un cierre por encima de la zona de 62.000 USD es el nivel clave a vigilar, que también coincide con la media móvil simple de 200 semanas. Casi todo lo que se alinea en su contra ahora mismo tiene una única fuente: la Reserva Federal, de la que el mercado cree repentinamente que está a punto de endurecer la política. La tesis alcista necesita primero que esa convicción se quiebre.
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Anush Jafer
Anush es analista de investigación cripto y periodista con cuatro años de experiencia en la industria. Cubre stablecoins, análisis on-chain, desarrollos regulatorios y narrativas macroeconómicas impulsadas por cripto. También presenta las transmisiones en vivo y los podcasts de Cryptopolitan.
