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El dólar alcanza su nivel más alto en un año mientras Bitcoin cae por debajo de los 63.000 dólares ante las apuestas a una subida de tipos por parte de la Reserva Federal
- La subida del dólar a un máximo de un año cercano a 101 se traca una Reserva Federal con una postura más restrictiva, no a la disminución del riesgo iraní
- Un dólartronfuerte presiona bitcoin a través de los precios y la liquidez, y los repuntes impulsados por las tasas de interés son los que más se ven afectados
- Las salidas de capital de los ETF al contado desde mediados de mayo contribuyeron a la caída, aunque el ritmo se moderó a finales de junio
El índice del dólar (DXY) alcanzó los 101 puntos el 23 de junio, su nivel más alto desde mayo del año pasado. El motivo de este alza es crucial para las criptomonedas. Más que una simple búsqueda de refugio seguro debido a la situación en Oriente Medio, este aumento podría indicar que la Reserva Federal ha finalizado los recortes de tipos y podría comenzar a subirlos de nuevo.
Bitcoin sintió el impacto de inmediato. Las últimas noticias de la Reserva Federal sobre las futuras decisiones sobre las tasas de interés provocaron que BTC cayera por debajo de los 63.000 dólares y ahora cotice por debajo de los 62.500 dólares. El índice DXY tracla evolución del dólar frente a una cesta de las principales divisas, y un movimiento hacia 101 revierte gran parte de la debilidad del año pasado en un solo tramo.
Analistas y operadores han estado observando la fortaleza del dólar en función de la evolución del conflicto entre Irán y Estados Unidos. Ambos países avanzan hacia un acuerdo de alto el fuego de 60 días, tras el cual se reanudarán las negociaciones para alcanzar un acuerdo definitivo. El precio del crudo ha caído drásticamente hasta situarse en torno a los 76 dólares, un nivel no visto desde principios de marzo. La crisis energética que sacudió los mercados globales se está disipando.
Lo que está sucediendo ahora es que el dólar está subiendo incluso a medida que disminuyen los temores en torno a la guerra. Si la oferta realmente hubiera sido por Irán, debería haber ocurrido lo contrario. Si dejamos de lado la geopolítica, lo que queda son las expectativas sobre las tasas de interés, y estas se han vuelto marcadamente más restrictivas.
Nueve funcionarios de la Reserva Federal ahora ven un aumento bajo Warsh
El tono en torno a las proyecciones de tipos de interés en la Reserva Federal ha cambiadomaticbajo la presidencia de Kevin Warsh. Nueve de los diecinueve funcionarios prevén ahora al menos una subida de tipos este año. La inflación de mayo se situó en el 4,2%, más del doble del objetivo del 2%, y esta cifra tiene un gran peso en las últimas proyecciones.
Las probabilidades de un aumento salarial se sitúan en un 70,3% para septiembre, un 78,3% para octubre y un 86,1% para diciembre. No hace mucho, el debate giraba en torno a cuántos recortes se avecinaban. Ahora, la cuestión es cuántos aumentos habrá.
Fuente: CME Group
La fortaleza del dólar perjudica más Bitcoin cuando se trata de tipos de interés
El precio Bitcoin se fija en dólares, por lo quetrondólar más fuerte encarece el BTC para quienes poseen euros, yenes o wones. Un dólar al alza también suele indicar una menor liquidez y mayores rendimientos, lo que atrae el dinero hacia cash y los bonos del Tesoro, alejándolo de activos que no generan ingresos.
Esa relación inversa suele ser débil. Se vuelve mucho más estrecha en un caso específico: cuando el dólar sube debido a las expectativas sobre las tasas de interés, en lugar de por el miedo. Esa es precisamente la situación actual. El dólar no sube porque los inversores tengan miedo, sino porque creen que el dinero está a punto de encarecerse, y esa es la situación de fortaleza del dólar que Bitcoin peor soporta.
Las salidas de capital de los ETF están causando daños reales
Los ETF Bitcoin Bitcoin al contado han pasado de ser un factor favorable a un lastre. Según datos de SoSoValue, estos ETF acumulan siete semanas consecutivas de salidas de capital. Desde la semana del 15 de mayo, se han retirado 6010 millones de dólares de los ETF de Bitcoin al contado. Los mismos productos que impulsaron el ascenso de BTC a nuevos máximos ahora están acelerando su caída, y los reembolsos de esta magnitud fuerzan las ventas independientemente de la convicción de los inversores.
Fuente: SoSoValue
Para el BTC, el nivel clave a observar es un cierre por encima de los 62.000 dólares, que además coincide con la media móvil simple de 200 semanas. Casi todo lo que apunta en contra de este nivel tracremonta a una misma fuente: la Reserva Federal, que el mercado cree que está a punto de endurecer su política monetaria. Para que el escenario alcista se consolide, primero hay que dejar de existir esa convicción.
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Anush Jafer
Anush es analista de investigación de criptomonedas y periodista con cuatro años de experiencia en el sector. Cubre temas como stablecoins, análisis en cadena, novedades regulatorias y análisis macroeconómicos del mercado cripto. Además, presenta las transmisiones en vivo y los podcasts de Cryptopolitan.
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