Il dollaro raggiunge il massimo da un anno mentre Bitcoin scivola sotto i 63.000 dollari a causa delle aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed

L'indice del dollaro (DXY) ha raggiunto quota 101 il 23 giugno, segnando il livello più alto da maggio dello scorso anno. Il motivo di questa impennata è di fondamentale importanza per il mercato delle criptovalute. Piuttosto che una semplice ricerca di beni rifugio dovuta alla situazione in Medio Oriente, questo rialzo potrebbe indicare che la Federal Reserve ha terminato i tagli dei tassi e potrebbe ricominciare ad alzarli. 

Bitcoin ha risentito immediatamente della situazione. Le ultime notizie provenienti dalla Fed sulle future decisioni sui tassi di interesse hanno fatto scivolare il BTC sotto la soglia dei 63.000 dollari, portandolo ora a scambiare sotto i 62.500 dollari. L'indice DXY, tracil dollaro rispetto a un paniere di valute principali, e un movimento verso quota 101 annulla gran parte della debolezza registrata lo scorso anno in un colpo solo.

Analisti e operatori di mercato hanno monitorato la forza del dollaro in base agli sviluppi del conflitto tra Iran e Stati Uniti. Gli Stati Uniti e l'Iran si stanno muovendo verso un accordo di cessate il fuoco di 60 giorni, al termine del quale proseguiranno i colloqui per raggiungere un accordo definitivo tra le due parti. Il prezzo del petrolio è crollato bruscamente a circa 76 dollari, un livello che non si vedeva dai primi di marzo. Lo shock energetico che ha scosso i mercati di tutto il mondo si sta attenuando. 

Quello che sta succedendo ora è che il dollaro si sta apprezzando anche se i timori legati alla guerra si stanno attenuando. Se l'offerta fosse stata davvero motivata dalla questione iraniana, sarebbe dovuto accadere il contrario. Eliminando le considerazioni geopolitiche, ciò che rimane sono le aspettative sui tassi d'interesse, che si sono orientate decisamente verso una politica restrittiva.

Nove funzionari della Fed ora prevedono un aumento sotto la guida di Warsh

Il tono che circonda le proiezioni future sui tassi di interesse nella Fed è cambiatomaticsotto la nuova presidenza di Kevin Warsh. Nove dei diciannove funzionari ora prevedono almeno un aumento dei tassi quest'anno. L'inflazione di maggio si è attestata al 4,2%, più del doppio dell'obiettivo del 2%, e questo dato ha un peso considerevole nelle ultime proiezioni. 

Le probabilità di un aumento salariale sono del 70,3% entro settembre, del 78,3% entro ottobre e dell'86,1% entro dicembre. Non molto tempo fa il dibattito verteva sul numero di tagli previsti. Ora si discute sul numero di aumenti. 

Fonte: CME Group 

La forza del dollaro colpisce Bitcoin soprattutto quando si parla di tassi di interesse 

Bitcoin è quotato in dollari, quindi un dollarotronrende il BTC più costoso per chiunque detenga euro, yen o won. Un dollaro in rialzo tende inoltre a segnalare una minore liquidità e rendimenti più elevati, il che spinge i capitali verso cash e i titoli di Stato, allontanandoli da attività che non generano reddito.

Quel legame inverso è debole nella maggior parte dei casi. Si stringe molto di più in un caso specifico, ovvero quando il dollaro si rafforza a causa delle aspettative sui tassi d'interesse anziché per paura. Questa è esattamente la situazione attuale. Il dollaro non si rafforza perché gli investitori sono spaventati, ma perché pensano che il denaro stia per diventare più costoso, e questa è la forma di forza del dollaro Bitcoin gestisce peggio.

I deflussi dagli ETF stanno causando danni reali

Gli ETF Bitcoin spot sono passati dall'essere un fattore trainante a un ostacolo. Secondo i dati di SoSoValue, gli ETF sul Bitcoin spot hanno registrato sette settimane consecutive di deflussi. Dalla settimana del 15 maggio, 6,01 miliardi di dollari sono usciti dagli ETF sul Bitcoin spot. Gli stessi prodotti che hanno contribuito all'ascesa del BTC verso nuovi massimi stanno ora accelerando la discesa, e i riscatti di tale portata impongono vendite a prescindere dalle convinzioni degli investitori. 

Fonte: SoSoValue

Per il Bitcoin, una chiusura al di sopra della zona dei 62.000 dollari è il livello da monitorare, che coincide anche con la media mobile semplice a 200 settimane. Quasi tutti gli elementi che attualmente sembrano sfavorevoli a questo obiettivo traca un'unica fonte: la convinzione, da parte del mercato, che la Federal Reserve stia per inasprire la politica monetaria. La tesi rialzista ha bisogno che questa convinzione si concretizzi prima di poter sostenere il rialzo.