I ricavi di Tencent salgono 11% nel Q2 mentre il capex AI aumenta 176%
- I ricavi di Tencent nel Q2 2026 sono cresciuti dell'11% fino a raggiungere 204,8 miliardi di RMB, superando le stime, mentre la spesa in capitale è esplosa del 176% fino a 52,8 miliardi di RMB.
- L'espansione di AI dell'azienda ha trascinato gli utili netti dichiarati verso un guadagno quasi nullo dello 0,7% e ha portato il flusso di cassa libero in negativo.
- Giochi e pubblicità hanno ancora fatto la maggior parte del lavoro pesante, mentre Tencent compete con ByteDance e Alibaba.
Tencent Holdings ha riportato ricavi per il Q2 2026 di 204,8 miliardi di RMB, un aumento dell'11% rispetto all'anno precedente. Tuttavia, l'utile netto dichiarato è rimasto quasi invariato poiché il gigante tecnologico cinese ha versato ancora più finanziamenti nelle infrastrutture AI.
La cifra dei ricavi, pari a circa 30,4 miliardi di dollari statunitensi per i tre mesi terminati il 30 giugno, è arrivata appena prima del mercato. Il South China Morning Post ha riportato che gli analisti si aspettavano 202,8 miliardi di RMB, mentre KLSE Screener, citando i dati LSEG, ha posizionato il consenso a 202,2 miliardi di RMB. Tencent ha superato l'asticella con ancora più di quanto gli analisti si aspettassero.
Utile netto stagnante a causa dell'aumento del capex
Utilizzando la base IFRS, l'utile netto attribuibile ai titolari di capitale proprio ha raggiunto 56,0 miliardi di RMB, un aumento solo dello 0,7% su base annua. Questa cifra è rimasta ben al di sotto dei 61,8 miliardi di RMB che gli analisti avevano precedentemente preventivato. La dichiarazione dei risultati di Tencent ha confermato il guadagno dello 0,7% e ha elencato un utile per azione base di 6,207 RMB.
Sulla base non-IFRS preferita di Tencent, che rimuove elementi una tantum e non monetari, l'utile netto rettificato è arrivato a 68,4 miliardi di RMB. SCMP ha riportato che questa cifra è in linea con il consenso degli analisti di 68,2 miliardi di RMB ed è un aumento rispetto ai 63,1 miliardi di RMB dell'anno precedente.
La dichiarazione di Tencent ha indicato che il capex per il Q2 è stato di 52,8 miliardi di RMB, un aumento del 176% rispetto allo stesso periodo del 2025. Il presidente e CEO Pony Ma Huateng ha detto che la spesa riflette un aumento dell'acquisto di capacità di calcolo che l'azienda si aspetta di "convertire l'utilizzo delle nostre applicazioni e modelli in ricavi in futuro", secondo la sua dichiarazione.
Ma ha indicato due prodotti AI di Tencent come vittorie iniziali. Questi includono WorkBuddy, uno strumento di produttività per ufficio, e CodeBuddy, un assistente di codifica. Ha descritto entrambi come leader nelle rispettive categorie in Cina, citando i dati di utilizzo di giugno 2026 della società di ricerca Analysys. Tencent raggruppa questi prodotti, inclusi i modelli Hy, Yuanbao e Xiaowei, sotto l'etichetta "nuovi prodotti AI".
Tencent ha registrato un flusso di cassa libero negativo di 13,8 miliardi di RMB per il trimestre, poiché il flusso di cassa operativo di 52,7 miliardi di RMB è stato superato dai pagamenti del capex, dai costi dei contenuti multimediali e dalle passività per locazioni. L'azienda ha anche dichiarato che il flusso di cassa libero sarebbe stato positivo a 37,6 miliardi di RMB se i prepagamenti per il calcolo fossero stati esclusi dalle cifre finali.
Tencent Q2 trainato da giochi e pubblicità
Il business principale dell'azienda ha ancora fatto la maggior parte del lavoro pesante nel trimestre. I ricavi dei giochi domestici sono aumentati del 17% a 47,3 miliardi di RMB, con Tencent che attribuisce il merito a titoli tra cui Delta Force e VALORANT. I ricavi dei servizi a valore aggiunto sono aumentati dell'8% a 98,4 miliardi di RMB. TheStar ha attribuito la crescita dei ricavi totali a forti vendite pubblicitarie oltre a un reddito da giochi costante.
Tencent gestisce il più grande business di videogiochi del mondo per ricavi e WeChat, la rete sociale dominante in Cina. L'azienda è anche in corsa con ByteDance e Alibaba per trasformare l'AI in un motore di crescita duraturo, anche se gli investitori non hanno ancora completamente aderito a questa tesi.
SCMP ha riportato che le azioni Tencent sono scese dell'1,95% a HK$461,6 alla chiusura del mercato a Hong Kong mercoledì, prima del rilascio dei risultati. Durante il trimestre, l'azienda ha riacquistato circa 37,4 milioni di azioni per circa HK$16,9 miliardi, secondo la comunicazione stampa.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi è specializzato nella creazione e nel perfezionamento di contenuti di alta qualità focalizzati su criptovalute, mercati finanziari globali ed economia. Si è laureato presso l'Università di Ibadan con una laurea in Medicina (MBBS). Ha lavorato come Caporedattore della pubblicazione editoriale del suo Ateneo e precedentemente presso CFA. Da oltre sei anni, si occupa di salvaguardare l'unicità dei contenuti in qualità di redattore capo per Cryptopolitan.
