Tencent, AI 자본 지출이 176% 급증한 2분기 중 11% 증가한 매출 기록

텐센스 홀딩스는 2026년 2분기 매출 2,048억 위안을 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 11% 증가한 수치다. 그러나 중국 기술 거대 기업이 AI 인프라에 더 많은 자금을 투입하면서 보고된 순이익은 거의 변동이 없었다. 

6월 30일로 끝나는 3개월간의 매출액은 약 304억 달러로, 시장 예상치를 약간 상회했다. 사우스차이나모닝포스트(SCMP)는 분석가들이 2,028억 위안을 예상했다고 보도했으며, LSEG 데이터를 인용한 KLSE Screener는 컨센서스(시장 평균)를 2,022억 위안으로 제시했다. 텐센스는 분석가들의 예상보다 더 높은 실적을 달성했다.

자본지출 증가로 순이익 정체

IFRS 기준 지분 보유자에게 귀속된 순이익은 560억 위안으로, 전년 동기 대비 0.7% 증가에 그쳤다. 이 수치는 분석가들이 이전에 예상했던 618억 위안을 크게 하회했다. 텐센트의 자체 실적 발표는 0.7%의 증가를 확인했으며, 기본 주당 수익(EPS)은 6.207위안이라고 명시했다.

Tencent의 선호 비IFRS 기준(일회성 및 비현금 항목을 제외)에 따르면 조정 순이익은 684억 위안으로 집계되었습니다. SCMP 은 이 수치가 애널리스트들의 컨센서스인 682억 위안과 일치했으며, 전년 동기 631억 위안에서 증가한 것이라고 보도했습니다.

텐센트의 성명에 따르면 2분기 자본지출(capex)은 528억 위안으로, 2025년 동기간 대비 176% 증가했다. 마화텅 의장 겸 최고경영자(CEO)는 이 지출이 컴퓨팅 자원 조달 증가를 반영하며, 회사는 향후 “우리의 애플리케이션과 모델 사용량을 수익으로 전환할 것”이라고 성명에서 밝혔다.

마 의장은 텐센트의 두 가지 AI 제품을 초기 성과로 꼽았다. 여기에는 오피스 생산성 도구인 WorkBuddy와 코딩 어시스턴트인 CodeBuddy가 포함된다. 그는 분석 firmas Analysys의 2026년 6월 사용량 데이터를 인용하며 이 두 제품이 중국에서 각각의 카테고리에서 선두를 달리고 있다고 설명했다. 텐센트는 하이(Hy) 모델, 위안바오(Yuanbao), 샤오웨이(Xiaowei)를 포함한 이 제품들을 ‘새로운 AI 제품’이라는 라벨로 묶는다.

텐센스는 분기 중 138억 위안의 마이너스 자유현금흐름(FCF)을 기록했으며, 이는 527억 위안의 영업현금흐름이 자본지출 지급, 미디어 콘텐츠 비용 및 리스 부채에 의해 잠식되었기 때문이다. 회사는 또한 컴퓨팅에 대한 선급금을 최종 수치에서 제외했다면 자유현금흐름이 376억 위안의 플러스가 되었을 것이라고 밝혔다.

텐센스 2분기 2: 게임과 광고에 힘입어

당분간 회사의 핵심 사업이 분기 중 대부분의 중추적인 역할을 수행했다. 국내 게임 수익은 델타 포스(Delta Force)와 발로란트(VALORANT)를 포함한 타이틀들의 공로로 17% 증가한 473억 위안을 기록했다. 부가 서비스 수익은 8% 증가한 984억 위안으로 집계됐다. 더스타(TheStar)는 매출 증가를 강력한 광고 판매과 견고한 게임 수익의 결합으로 귀속시켰다.

텐센스는 수익 기준 세계 최대 비디오 게임 사업과 중국을 대표하는 소셜 네트워크 위챗(WeChat)을 운영한다. 또한 회사는 투자자들이 아직 이 논리를 완전히 수용하지 않았음에도 불구하고, AI를 내구력 있는 성장 동력으로 전환하기 위해 바이트댄스과 알리바바와 경쟁 중이다.

SCMP에 따르면 텐센스 주가는 수요일 홍콩 시장 마감 시점인 461.6홍콩달러로 1.95% 하락했다. 분기 중 회사는 보도자료에 따르면 약 169억 홍콩달러를 들여 약 3,740만 주를 매수했다.