إيراعات تينسنت ترتفع 11% في الربع 2 بينما تقفز النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي 176%

أعلنت تينسنت هولدينجز عن إيراعات الربع الثاني من عام 2026 بلغت 204.8 مليار يوان، بزيادة قدرها 11% مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، لم يتحرك صافي الربح المبلغ عنه بشكل كبير حيث ضخ عملاق التكنولوجيا الصيني المزيد من التمويل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. 

جاءت إيراعات الشركة، التي تعادل حوالي 30.4 مليار دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو، متقدمة قليلاً عن توقعات السوق. ذكرت صحيفة ساوث تشاينا مورنينغ بوست أن المحللين توقعوا 202.8 مليار يوان، بينما وضع KLSE Screener، مستشهداً ببيانات LSEG، الإجماع عند 202.2 مليار يوان. تجاوزت تينسنت العتبة بمبلغ أكبر مما توقعه المحللون.

ثبات صافي الربح بسبب زيادة النفقات الرأسمالية

باستخدام أساس المعايير المحاسبية الدولية (IFRS)، بلغ صافي الربح المستحق لحاملي الأسهم 56.0 مليار يوان، وهو ارتفاع بنسبة 0.7% فقط على أساس سنوي. جاء هذا الرقم أقل بكثير من 61.8 مليار يوان التي كان المحللون قد خططوا لها مسبقاً. وأكدت بيان نتائج تينسنت مكاسب بنسبة 0.7% واذكرت ربحية السهم الأساسية البالغة 6.207 يوان.

على أساس غير المعتمد دولياً للمحاسبة (non-IFRS) المفضل لدى تينسنت، والذي يستبعد البنود لمرة واحدة وغير النقدية، بلغ صافي الربح المعدل 68.4 مليار يوان صيني. وذكرت صحيفة ساوث تشاينا مورنينغ بوست أن هذا الرقم جاء متوافقاً مع إجماع المحللين البالغ 68.2 مليار يوان، وشهد زيادة مقارنة بـ 63.1 مليار يوان في العام السابق.

وضعت بيان تينسنت النفقات الرأسمالية للربع الثاني عند 52.8 مليار يوان، بزيادة قدرها 176% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2025. وقال الرئيس التنفيذي ونائب الرئيس بوني ما هو تينغ إن الإنفاق يعكس زيادة في شراء الحوسبة التي تتوقع الشركة أن "تحوّل استخدام تطبيقاتنا ونماذجنا إلى إيرادات في المستقبل"، وفقاً لبيانه .

أشار ما إلى منتجين للذكاء الاصطناعي من تينسنت كانتصارات مبكرة. ويشمل ذلك WorkBuddy، وهو أداة إنتاجية مكتبية، وCodeBuddy، وهو مساعد للبرمجة. ووصف كلاهما بأنهما يقودان فئتيهما في الصين، مستشهداً ببيانات الاستخدام لشهر يونيو 2026 من شركة الأبحاث Analysys. تجمع تينسنت هذه المنتجات، بما في ذلك نماذج Hy وYuanbao وXiaowei، تحت تسمية "منتجات ذكاء اصطناعي جديدة".

سجلت تينسنت تدفقاً نقدياً حراً سالباً قدره 13.8 مليار يوان للربع، حيث تغلبت مدفوعات النفقات الرأسمالية وتكاليف المحتوى الإعلامي والالتزامات الإيجارية على التدفق النقدي التشغيلي للشركة والبالغ 52.7 مليار يوان. وذكرت الشركة أيضاً أن التدفق النقدي الحر كان سيكون إيجابياً بقيمة 37.6 مليار يوان إذا تم استبعاد المدفوعات المسبقة للحوسبة من النتائج النهائية.

الربع 2 من تينسنت مدفوع بالألعاب والإعلانات

لا تزال الأعمال الأساسية للشركة تقوم بمعظم العمل الشاق خلال الربع. ارتفعت إيراعات الألعاب المحلية بنسبة 17% إلى 47.3 مليار يوان، مع تعويض تينسنت عناوين مثل Delta Force وVALORANT. وزادت إيراعات الخدمات ذات القيمة المضافة بنسبة 8% إلى 98.4 مليار يوان. عزت TheStar نمو الإيرادات الإجمالي إلى قوة مبيعات الإعلانات بالإضافة إلى دخل ألعاب مستقر.

تشغل تينسنت أكبر أعمال لألعاب الفيديو في العالم من حيث الإيرادات، وتدير WeChat، الشبكة الاجتماعية المهيمنة في الصين. كما تتسابق الشركة مع بايت دانس وأليبايباب لتحويل الذكاء الاصطناعي إلى محرك نمو دائم، حتى لو لم يقتنع المستثمرون بالكامل بهذه الفرضية.

أفادت صحيفة ساوث تشاينا مورنينغ بوست أن أسهم تينسنت انخفضت بنسبة 1.95% إلى 461.6 هونج كونج دولار عند إغلاق السوق في هونج كونج يوم الأربعاء، قبل إصدار الأرباح. خلال الربع، قامت الشركة بشراء حوالي 37.4 مليون سهم مقابل حوالي 16.9 مليار هونج كونج دولار وفقاً لبيان الصحافة.