Les revenus de Tencent augmentent de 11% au T2 alors que les dépenses en capital IA bondissent de 176%
- Les revenus du deuxième trimestre 2026 de Tencent ont augmenté de 11% pour atteindre 204,8 milliards de yuans chinois, dépassant les estimations, tandis que les dépenses en capital ont explosé de 176% pour s'élever à 52,8 milliards de yuans.
- L'expansion d'IA de l'entreprise a tiré le bénéfice net déclaré vers une quasi-stagnation avec une hausse de seulement 0,7% et a fait basculer le flux de trésorerie disponible en négatif.
- Les jeux et la publicité continuent de porter l'essentiel de l'activité, alors que Tencent se mesure à ByteDance et Alibaba.
Tencent Holdings a déclaré des revenus de 204,8 milliards de yuans pour le T2 2026, soit une hausse de 11 % par rapport à l'année précédente. Cependant, le bénéfice net déclaré a peu bougé alors que le géant technologique chinois injectait encore plus de fonds dans l'infrastructure IA.
Le chiffre des revenus, égal à environ 30,4 milliards de dollars américains pour les trois mois se terminant le 30 juin, est arrivé juste devant le marché. Le South China Morning Post a rapporté que les analystes s'attendaient à 202,8 milliards de yuans, tandis que KLSE Screener, citant les données de LSEG, a placé le consensus à 202,2 milliards de yuans. Tencent a dépassé la barre avec encore plus que ce que les analystes attendaient.
Bénéfice net stagnant en raison d'investissements accrus
En utilisant la base IFRS, le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions a atteint 56,0 milliards de yuans, soit une hausse de seulement 0,7 % en glissement annuel. Ce chiffre était bien en deçà des 61,8 milliards de yuans que les analystes avaient précédemment prévus. Le communiqué de résultats de Tencent a confirmé la hausse de 0,7 % et a indiqué un bénéfice par action de base de 6,207 yuans.
Sur la base non-IFRS préférée de Tencent, qui élimine les éléments ponctuels et non en espèces, le bénéfice net ajusté s'est établi à 68,4 milliards de yuans. SCMP a rapporté que ce chiffre était conforme au consensus de 68,2 milliards de yuans des analystes et représentait une augmentation par rapport aux 63,1 milliards de yuans de l'année précédente.
Le communiqué de Tencent a indiqué que les dépenses d'investissement en capital (capex) pour le T2 s'élevaient à 52,8 milliards de yuans, soit une hausse de 176 % par rapport à la même période en 2025. Le président et PDG Pony Ma Huateng a déclaré que les dépenses reflétaient une augmentation des achats de puissance de calcul que l'entreprise s'attend à « convertir en revenus pour l'utilisation de nos applications et modèles à l'avenir », selon son communiqué.
Ma a pointé du doigt deux produits IA de Tencent comme des succès précoces. Il s'agit de WorkBuddy, un outil de productivité de bureau, et CodeBuddy, un assistant de codage. Il a décrit les deux comme menant leurs catégories respectives en Chine, citant les données d'utilisation de juin 2026 du cabinet d'études Analysys. Tencent regroupe ces produits, y compris les modèles Hy, Yuanbao et Xiaowei, sous une étiquette « nouveaux produits IA ».
Tencent a enregistré un flux de trésorerie libre négatif de 13,8 milliards de yuans pour le trimestre, car le cash opérationnel de l'entreprise de 52,7 milliards de yuans a été dépassé par les paiements d'investissements en capital, les coûts de contenu multimédia et les obligations de location. L'entreprise a également déclaré que le flux de trésorerie libre aurait été positif à 37,6 milliards de yuans si les acomptes pour la puissance de calcul avaient été exclus des chiffres finaux.
Le T2 de Tencent porté par les jeux et la publicité
L'activité principale de l'entreprise a toujours fait le gros du travail au cours du trimestre. Les revenus des jeux nationaux ont augmenté de 17 % à 47,3 milliards de yuans, Tencent créditant des titres tels que Delta Force et VALORANT. Les revenus des services à valeur ajoutée ont augmenté de 8 % à 98,4 milliards de yuans. TheStar a attribué la croissance du chiffre d'affaires à des ventes publicitaires solides ainsi qu'à des revenus de jeux stables.
Tencent exploite la plus grande entreprise de jeux vidéo au monde par ses revenus et WeChat, le réseau social dominant en Chine. L'entreprise est également en course avec ByteDance et Alibaba pour transformer l'IA en un moteur de croissance durable, bien que les investisseurs n'aient pas encore pleinement adhéré à cette thèse.
SCMP a rapporté que les actions de Tencent étaient en baisse de 1,95 % à 461,6 HK$ à la clôture du marché à Hong Kong mercredi, avant la publication des résultats. Au cours du trimestre, l'entreprise a racheté environ 37,4 millions d'actions pour environ 16,9 milliards de HK$ selon le communiqué de presse.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi se spécialise dans la création et l'amélioration de contenus de haute qualité centrés sur la cryptomonnaie, les marchés financiers mondiaux et l'économie. Il est diplômé de l'Université d'Ibadan avec un diplôme de médecin (MBBS). Il a travaillé comme rédacteur en chef de la publication éditoriale de son collège et précédemment chez CFA. Pendant plus de six ans, il a contribué à préserver l'unicité en tant que rédacteur en charge de l'actualité chez Cryptopolitan.
