A Binance lidera as classificações de liquidez do Q2 2024 entre as exchanges 43

De acordo com a pesquisa da Kaiko, a Binance voltou a emergir como líder em liquidez entre as 43 exchanges pesquisadas no segundo trimestre de 2024. Após a Binance, Bybit e Coinbase ocuparam, respectivamente, o segundo e o terceiro lugares, enquanto UpBit e HTX garantiram as quarta e quinta posições.

Também leia: Binance acusada de ignorar manipulação de mercado por insiders

A liquidez é importante para as exchanges, pois impacta diretamente as condições de negociação, reduzindo o deslizamento de preço (slippage) e diminuindo os riscos de execução. Várias métricas são usadas para avaliar a liquidez, incluindo volume de negociações, contribuição de volume e profundidade de mercado.

A Binance permanece dominante em volume de negociações

A liderança da Binance em liquidez é impulsionada principalmente pelo seu enorme volume de negociações e profundidade de mercado. De acordo com a Kaiko, a Binance registra consistentemente o maior volume de negociações entre as 10 principais exchanges, superando amplamente seus concorrentes. Por exemplo, o volume de negociações da Binance é quatro vezes maior que o do Upbit, que ocupa o 10º lugar geral apesar de seu alto volume.

A variedade de ativos disponíveis na Binance também desempenha um papel significativo em sua liquidez. A Binance oferece o dobro do número de ativos do que o Upbit, contribuindo para seu volume de negociações superior. No entanto, vale notar que uma seleção maior de ativos nem sempre se traduz em maior liquidez. Por exemplo, a LMAX, que oferece apenas cinco ativos em sua plataforma de negociação à vista, possui a maior profundidade média de mercado entre as 10 principais exchanges.

A LMAX, que atende principalmente clientes institucionais, requer maior liquidez para negociações de maior porte. Isso permite que ela absorva grandes ordens sem impactos significativos nos preços. Por outro lado, a profundidade média da Binance pode ser afetada pela liquidez de pequenas capitalizações.

A Binance lida melhor com grandes volumes do que todas

Apesar de sua vasta gama de ativos e alto volume de negociações, a Binance mantém um livro de ordens de alta qualidade. Isso garante que grandes negociações possam ser executadas com impacto mínimo no preço, um fator-chave para manter a liquidez.

De acordo com a Kaiko, essa capacidade de lidar com grandes volumes de forma eficiente diferencia a exchange das demais. Embora também tenham bom desempenho, Bybit e Coinbase ficam atrás da Binance nessas áreas importantes. Upbit e HTX, apesar de suas altas classificações, apresentam pontuações mais baixas de qualidade de mercado, refletindo um ambiente de negociação menos favorável.

Também leia: Binance enfrenta declínio rápido na participação de mercado

Exchanges como a LMAX se destacam na profundidade de mercado apesar de sua gama limitada de ativos devido ao seu foco em clientes institucionais. Curiosamente, a tendência de profundidade da LMAX correlaciona-se com notícias institucionais importantes. Por exemplo, houve um aumento significativo em novembro de 2023, quando as discussões sobre a aprovação dos ETFs de bitcoin nos EUA começaram a ganhar força. Outro pico ocorreu em fevereiro de 2024, enfatizando ainda mais a influência dos desenvolvimentos institucionais na profundidade do mercado.

Reportagem do Cryptopolitan por Jai Hamid