根据 Kaiko 研究，Binance再次成为流动性领先的交易所。 紧随其后的是Binance和 Coinbase，分别位列第二和第三，而 UpBit 和 HTX 则分别位列第四和第五。
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流动性对交易所至关重要，因为它直接影响交易状况，能够减少滑点并降低执行风险。评估流动性的指标多种多样，包括交易量、交易量贡献率和市场深度。.
Binance 在交易量方面仍然占据主导地位。
Binance流动性领先主要得益于其庞大的交易量和市场深度。据Kaiko 称，Binance在排名前十的交易所中始终保持着最高的交易量，远远超过其他竞争对手。例如，Binance的交易量是 Upbit 的四倍，而 Upbit 尽管交易量也很高，但总体排名第十。
Binance 提供的资产种类丰富，这对其流动性起着至关重要的作用。 Binance 提供的资产数量是Upbit的两倍，这也造就了其更高的交易量。然而，值得注意的是，资产种类越多并不总是意味着流动性越好。例如，LMAX的现货交易平台仅提供五种资产，却在排名前十的交易所中拥有最高的平均市场深度。.
LMAX 主要服务于机构客户，因此需要更高的流动性来处理较大额的交易。这使其能够吸收大额订单而不会对价格造成显著影响。另一方面， Binance的平均交易深度可能会受到小市值流动性的影响。.
Binance 处理大额交易的能力优于其他所有平台。
尽管 Binance 拥有庞大的资产种类和巨大的交易量，但它仍然保持着高质量的订单簿。这确保了大额交易能够以最小的价格冲击执行，而价格冲击是维持流动性的关键因素。.
Kaiko认为，这种高效处理大额交易的能力使币安交易所脱颖而出。Bybit和Coinbase虽然表现也不错，但在这些重要方面仍落后于 Binance 。Upbit和HTX虽然排名很高，但市场质量得分较低，反映出其交易环境不太理想。.
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尽管LMAX等交易所的资产范围有限，但由于其专注于机构客户，因此在市场深度方面表现出色。有趣的是，LMAX的市场深度趋势与重要的机构新闻密切相关。例如，2023年11月，随着有关美国 bitcoin ETF审批的讨论开始 trac，LMAX的市场深度出现了显著增长。2024年2月，市场深度再次出现飙升，进一步凸显了机构动态对市场深度的影响。.
Cryptopolitan 新闻报道，作者：Jai Hamid
