Bessent diz que o Fed deve acelerar os cortes de taxas à medida que a inflação diminui

O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, pediu no domingo que o Federal Reserve se movesse mais rapidamente na redução das taxas de juros, dizendo que a inflação está diminuindo e que partes da economia, especialmente o mercado imobiliário, já estão em recessão. 

Falando no programa State of the Union da CNN, Bessent disse que a economia mais ampla permanece sólida, mas certos setores estão claramente lutando, com o mercado imobiliário sendo o mais afetado.

Bessent explicou que as altas taxas de hipoteca efetivamente congelaram as vendas de casas, tornando difícil para os compradores de primeira viagem conseguirem comprar imóveis. Ele disse que as políticas do Federal Reserve criaram problemas distributivos significativos, acrescentando que as famílias de baixa renda estão sofrendo mais porque tendem a ter dívidas em vez de ativos.

De fato, dados da National Association of Realtors mostram que as vendas pendentes de casas permaneceram estáveis em setembro. Bessent alertou que, se as taxas permanecerem elevadas, elas podem facilmente transbordar para a construção, varejo e outras indústrias ricas em empregos que estão diretamente ligadas ao setor imobiliário.

Além disso, os mercados de títulos também estão sinalizando sinais de alerta, disse Bessent. Os rendimentos dos Tesouros de dois anos caíram abaixo da taxa de referência do Fed – um sinal clássico de que os investidores esperam cortes de taxas em breve. 

A diminuição da inflação dá margem para cortes

De acordo com Bessent, a inflação esfriou mais do que o esperado, o que dá ao Federal Reserve alguns novos poderes. De acordo com dados governamentais, os preços ao consumidor subiram apenas cerca de 3% em relação ao ano anterior em setembro. Esta é a taxa de crescimento mais lenta em mais de dois anos e está apenas um ponto percentual acima da meta do Fed de 2,0%. 

Os preços de energia e alimentos, que contribuíram para o aumento dos preços nos últimos anos, se estabilizaram, e a inflação nos preços básicos, ou seja, excluindo os itens voláteis, também continua a diminuir. 

Bessent disse que, em sua opinião, os preços já haviam virado a página e que manter as taxas de juros altas agora estava causando mais mal do que bem. Ele apontou que a economia dos EUA claramente havia superado a fase de superaquecimento e acrescentou que as melhorias na gestão fiscal forneceram outra forte razão para o Federal Reserve começar a cortar as taxas.

O déficit do PIB diminuiu de 6,4% para 5,9% devido aos cortes de gastos de Trump, indicando que o governo está consumindo menos por meio de empréstimos. Isso, disse Bessent à CNN, reduz a pressão sobre os preços e abre mais espaço para uma postura monetária mais frouxa.

A precificação de futuros da ferramenta CME FedWatch indica que os traders agora esperam uma chance de 70% de um corte de taxas no início de 2026, acima dos 45% de um mês atrás. Os rendimentos dos títulos também caíram significativamente à medida que os investidores começam a acreditar que a inflação está suficientemente controlada e que uma política mais frouxa não é mais necessária. 

Bessent se junta ao coro de economistas e mercados que pedem ao Fed para mudar de marcha. 

O Governador do Fed, Stephen Miran, um dos dois membros dissidentes, alertou que manter as taxas de juros elevadas por muito tempo poderia alterar a trajetória da economia. Ele, junto com alguns outros funcionários, havia defendido um corte de 50 pontos-base em vez da redução menor de 25 pontos-base que o banco central finalmente aprovou.

A postura cautelosa do Fed enfrenta crescente pressão

O presidente do Fed promete adiar novos cortes de taxas em dezembro, alegando que os formuladores de políticas precisarão de mais provas de desinflação sustentada antes de se tornarem mais ativos. 

Enquanto isso, a postura está sob ataque tanto pela administração quanto pelos mercados. Nas próximas semanas, os investidores esperam que o investimento do Fed seja restringido, permitindo que as taxas sejam cortadas mais profundamente em janeiro de 2026 se as circunstâncias atuais persistirem. 

Economistas argumentam que, se as autoridades adiarem esses cortes, isso exacerbará as quedas no setor imobiliário e impedirá o desenvolvimento de empregos em outras indústrias dependentes das taxas.

Ainda assim, o Governador do Federal Reserve, Christopher Waller, reiterou seu apoio a um corte de taxas na reunião de dezembro do Fed. Em uma entrevista, Waller observou: "A maior preocupação que temos agora é o mercado de trabalho", disse ele a Larry Kudlow na Fox Business Network. "Sabemos que a inflação vai voltar a cair, então é por isso que ainda estou defendendo que cortemos as taxas de política em dezembro, porque é isso que todos os dados estão me dizendo para fazer."