Bessent dice que la Fed debería acelerar los recortes de tasas a medida que la inflación disminuye

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, instó el domingo a la Reserva Federal a actuar más rápido en la reducción de las tasas de interés, diciendo que la inflación está disminuyendo y que partes de la economía, especialmente el mercado inmobiliario, ya están en recesión. 

En declaraciones al programa State of the Union de CNN, Bessent dijo que la economía en general sigue siendo sólida, pero ciertos sectores están claramente en dificultades, siendo el mercado inmobiliario el más afectado.

Bessent explicó que las altas tasas hipotecarias habían congelado las ventas de viviendas, lo que dificultaba que quienes compraban por primera vez pudieran acceder a ellas. Añadió que las políticas de la Reserva Federal habían creado importantes problemas de distribución, y que los hogares de bajos ingresos eran los más afectados porque tendían a tener deudas en lugar de activos.

De hecho, datos de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios muestran que las ventas de viviendas pendientes se mantuvieron estables en septiembre. Bessent advirtió que, si las tasas se mantienen elevadas, podrían fácilmente extenderse a la construcción, el comercio minorista y otras industrias generadoras de empleo que están directamente vinculadas al sector inmobiliario.

Además, los mercados de bonos también están dando señales de alerta, afirmó Bessent. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años han caído por debajo del tipo de referencia de la Reserva Federal, una señal classic de que los inversores esperan pronto recortes de tipos. 

La moderación de la inflación da margen para recortes

Según Bessent, la inflación se ha moderado más de lo esperado, lo que otorga a la Reserva Federal nuevas facultades. De acuerdo con datos gubernamentales, los precios al consumidor aumentaron apenas un 3% interanual en septiembre. Este es el ritmo de crecimiento más lento en más de dos años y se sitúa solo un punto porcentual por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2,0%. 

Los precios de la energía y de los alimentos, que contribuyeron al aumento de precios en los últimos años, se han estabilizado, y la inflación de los precios básicos, es decir, excluyendo los artículos volátiles, también continúa enfriándose. 

Bessent afirmó que, en su opinión, los precios ya habían dado un giro y que mantener las tasas de interés altas ahora era más perjudicial que beneficioso. Señaló que la economía estadounidense había superado claramente la fase de sobrecalentamiento y añadió que las mejoras en la gestión fiscal constituían otra razón detronpara que la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas.

El defidel PIB se ha reducido del 6,4 % al 5,9 % debido a los recortes de gasto de Trump, lo que indica que el gobierno está consumiendo menos mediante préstamos. Esto, según declaró Bessent a CNN, reduce la presión sobre los precios y abre más margen para una política monetaria más flexible.

Los precios de futuros de la herramienta CME FedWatch indican que los operadores ahora esperan un 70 % de probabilidad de un recorte de tasas para principios de 2026, frente al 45 % de hace un mes. Los rendimientos de los bonos también han caído significativamente, ya que los inversores empiezan a creer que la inflación se ha calmado lo suficiente y que ya no es necesaria una política monetaria más flexible. 

Bessent se suma al coro de economistas y mercados que piden que la Fed cambie de marcha. 

El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, uno de los dos miembros disidentes, advirtió que mantener las tasas de interés elevadas durante demasiado tiempo podría alterar la trayectoria de la economía. Él, junto con otros funcionarios, había abogado por un recorte de 50 puntos básicos en lugar de la reducción menor de 25 puntos básicos que finalmente aprobó el banco central.

La postura cautelosa de la Fed enfrenta una creciente presión

El presidente de la Reserva Federal se ha comprometido a posponer nuevos recortes de tasas este diciembre, afirmando que los responsables políticos necesitarán más pruebas de una desinflación sostenida antes de volverse más activos. 

Mientras tanto, la postura está siendo cuestionada tanto por la administración como por los mercados. En las próximas semanas, los inversores prevén que la inversión de la Fed se verá limitada, lo que permitirá un recorte más profundo de las tasas en enero de 2026 si persisten las circunstancias actuales. 

Los economistas argumentan que si las autoridades posponen dichos recortes, se agravarán las crisis en el sector inmobiliario e impedirán el desarrollo de empleo en otras industrias que dependen de las tasas.

Aun así, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, ha reiterado su apoyo a un recorte de tipos en la reunión de diciembre de la Fed. En una entrevista, Waller señaló: «La mayor preocupación que tenemos ahora mismo es el mercado laboral», declaró a Larry Kudlow en Fox Business Network. «Sabemos que la inflación va a bajar, por eso sigo abogando por recortar los tipos de interés oficiales en diciembre, porque eso es lo que me indican todos los datos»