Banco do Japão vai cortar taxas de juros hoje. O que isso faria para Bitcoin, títulos, ações e ouro?

Espera-se que o Banco do Japão corte as taxas de juros já hoje ou amanhã, à medida que a pressão aumenta de dentro do país e o caos se monta globalmente.

As expectativas de inflação no Japão subiram novamente nos últimos três meses, de acordo segundo uma pesquisa do BOJ publicada na sexta-feira, com 86,7% das famílias agora prevendo que os preços subirão dentro de um ano.

Esse é o número mais alto desde junho de 2024, e é superior à figura de 85,7% registrada em dezembro. Essas expectativas são uma das razões pelas quais o banco central vinha inclinándose a mais aumentos, não cortes. Mas isso não está mais acontecendo — pelo menos não agora.

BOJ pode ter que cortar taxas até o meio-dia

— zerohedge (@zerohedge) abril 11, 2025

A mesma pesquisa mostra que as empresas no Japão finalmente estão começando a aumentar salários e preços, algo que o BOJ esperava ver há anos. Os dados indicam que as condições para mais aumentos nas taxas de juros estavam começando a aparecer.

Tarifas de Trump travam aumentos do BOJ enquanto a inflação sobe no Japão

Mas analistas dizem que outro fator agora está no caminho: o Sr. Presidente Donald Trump, que voltou à Casa Branca, lançou uma nova rodada de tarifas, o que reacendeu os temores de uma recessão global.

Esse medo é uma das grandes razões pelas quais o BOJ agora deve cortar as taxas em vez de aumentá-las novamente, o que, como você deve lembrar, derrubou todos os mercados naquele fatídico dia 5 de agosto de 2024.

E agora, ações e criptomoedas estão todas em queda graças a Trump. O Bitcoin ainda luta para recuperar US$ 100.000 e o S&P 500 continua adicionando e apagando trilhões em minutos quase em todas as sessões de mercado. Mas, curiosamente, o mercado de ações realmente registrou um desempenho histórico na quarta-feira, o segundo melhor dia da história.

Enquanto isso, a ouro estava batendo recordes em meio à queda, mas até ela ficou um pouco instável depois que Trump aplicou tarifas de 125% sobre a China, as maiores já vistas.

Naomi Muguruma, estrategista-chefe de títulos da Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, explicou que agora está adiando sua previsão para o próximo aumento de taxas do BOJ em seis meses — para janeiro de 2026.

O BOJ já havia começado a recuar em seu massivo programa de compra de títulos no ano passado. Esse programa costumava financiar mais de US$ 10 bilhões por ano para o governo japonês. Agora que essas compras estão sendo cortadas, o Ministério das Finanças está sendo forçado a buscar novos compradores para preencher a lacuna — e eles estão olhando para fora do país para fazê-lo.

Compradores estrangeiros entram aos poucos enquanto o BOJ corta compras de títulos

O BOJ tem se afastado da flexibilização quantitativa desde que Kazuo Ueda substituiu Haruhiko Kuroda. Ueda aumentou as taxas pela primeira vez em 17 anos e anunciou que o banco central começaria a reduzir suas participações em títulos.

Em julho de 2024, o banco disse que cortaria as compras de títulos em ¥400 bilhões a cada trimestre, o que reduziria as participações totais em cerca de 7% a 8% até o início de 2026. Esses cortes concentram-se principalmente em títulos com vencimentos de dez anos ou menos. No mês passado, pela primeira vez, o BOJ disse que também começaria a reduzir suas compras de títulos superlongos. Uma revisão completa ocorrerá em dois meses para ver como os cortes estão indo.

Os rendimentos dos títulos atingiram níveis não vistos desde o crash financeiro de 2008, e isso está atraindo alguma atenção nova. Mas se o Banco do Japão cortar as taxas em breve, isso quase certamente trará um rally de alívio muito necessário para ações, títulos, criptomoedas e ouro.