La Banque du Japon va baisser ses taux d'intérêt aujourd'hui. Quel impact cela aura-t-il sur Bitcoin, les obligations, les actions et l'or ?

La Banque du Japon devrait baisser ses taux d'intérêt dès aujourd'hui ou demain, face à la pression croissante à l'intérieur du pays et à l'aggravation du chaos à l'échelle mondiale.

Les anticipations d'inflation au Japon ont de nouveau augmenté au cours des trois derniers mois, selon une enquête de la Banque du Japon publiée vendredi, 86,7 % des ménages prévoyant désormais une hausse des prix dans l'année à venir.

Il s'agit du chiffre le plus élevé depuis juin 2024, supérieur aux 85,7 % enregistrés en décembre. Ces anticipations expliquent en partie pourquoi la banque centrale privilégiait de nouvelles hausses de taux plutôt que des baisses. Mais ce n'est plus le cas, du moins pas pour l'instant.

La Banque du Japon pourrait devoir baisser ses taux d'ici midi

— zerohedge (@zerohedge) 11 avril 2025

La même enquête révèle que les entreprises japonaises commencent enfin à augmenter les salaires et les prix, ce que la Banque du Japon attendait depuis des années. Les données indiquent que les conditions d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt commencent à se mettre en place.

Les droits de douane imposés par Trump freinent les hausses de taux de la Banque du Japon tandis que l'inflation s'accélère au Japon

Mais les analystes affirment qu'un autre facteur fait désormais obstacle : ledent Donald Trump, de retour à la Maison Blanche, a lancé une nouvelle série de droits de douane, ce qui a ravivé les craintes d'une récession mondiale.

Cette crainte est l'une des principales raisons pour lesquelles la Banque du Japon devrait désormais baisser ses taux au lieu de les relever à nouveau, ce qui, vous vous en souvenez peut-être, avait provoqué l'effondrement de tous les marchés ce jour fatidique du 5 août 2024.

Actuellement, les actions et les cryptomonnaies sont toutes en baisse à cause de Trump. Bitcoin peine toujours à repasser les 100 000 $ et le S&P 500 continue de gagner et de perdre des milliers de milliards de dollars en quelques minutes, presque à chaque séance. Mais, chose intéressante, la bourse a réalisé une performance historique mercredi, la deuxième meilleure journée de son histoire.

Pendant ce temps, l'or battait des records malgré le krach, mais même lui a connu un léger fléchissement après que Trump a imposé à la Chine des droits de douane de 125 %, les plus élevés jamais enregistrés.

Naomi Muguruma, stratégiste en chef des obligations chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a expliqué qu'elle repoussait désormais de six mois, à janvier 2026, ses prévisions concernant la prochaine hausse des taux de la Banque du Japon.

La Banque du Japon avait déjà commencé à réduire son programme massif d'achat d'obligations l'an dernier. Ce programme finançait auparavant plus de 10 milliards de dollars par an pour le gouvernement japonais. Face à cette réduction, le ministère des Finances est contraint de rechercher de nouveaux acheteurs pour combler le déficit, et il se tourne vers l'étranger.

Les acheteurs étrangers se manifestent progressivement tandis que la Banque du Japon réduit ses achats d'obligations

Depuis l'arrivée au pouvoir de Kazuo Ueda, en remplacement d'Haruhiko Kuroda, la Banque du Japon s'éloigne progressivement de l'assouplissement quantitatif. Ueda a relevé les taux d'intérêt pour la première fois en 17 ans et annoncé que la banque centrale commencerait à réduire son portefeuille d'obligations.

En juillet 2024, la Banque du Japon a annoncé une réduction de ses achats d'obligations de 400 milliards de yens par trimestre, ce qui devrait diminuer son portefeuille total d'environ 7 à 8 % d'ici début 2026. Ces réductions concernent principalement les obligations à échéance inférieure ou égale à dix ans. Le mois dernier, la Banque du Japon a également indiqué, pour la première fois, qu'elle commencerait à réduire ses achats d'obligations à très long terme. Un examen complet sera mené dans deux mois afin d'évaluer l'efficacité de ces réductions.

Les rendements obligataires ont atteint des niveaux inédits depuis la crise financière de 2008,tracun regain d'intérêt. Toutefois, si la Banque du Japon abaisse prochainement ses taux, cela devrait entraîner une reprise bienvenue des actions, des obligations, des cryptomonnaies et de l'or.