La Banque du Japon va-t-elle baisser les taux d'intérêt aujourd'hui. Quel serait l'impact sur le Bitcoin, les obligations, les actions et l'or ?

La Banque du Japon devrait baisser les taux d'intérêt dès aujourd'hui ou demain, alors que la pression s'intensifie à l'intérieur du pays et que le chaos s'accumule à l'échelle mondiale.

Les attentes d'inflation au Japon ont encore augmenté au cours des trois derniers mois, selon selon un sondage de la BOJ publié vendredi, 86,7 % des ménages prédisant désormais que les prix augmenteront dans l'année.

C'est le chiffre le plus élevé depuis juin 2024, et il est supérieur au chiffre de 85,7 % de décembre. Ces attentes sont l'une des raisons pour lesquelles la banque centrale penchait vers davantage de hausses, et non des baisses. Mais cela ne se produit plus, du moins pas pour l'instant.

La BOJ pourrait devoir baisser les taux avant midi

— zerohedge (@zerohedge) avril 11, 2025

Le même sondage montre que les entreprises au Japon commencent enfin à augmenter les salaires et les prix, ce que la BOJ attendait depuis des années. Les données montrent que les conditions pour davantage de hausses de taux d'intérêt commençaient à apparaître.

Les tarifs douaniers de Trump bloquent les hausses de la BOJ tandis que l'inflation augmente au Japon

Mais les analystes disent qu'un autre facteur se dresse désormais sur la route : M. le président Donald Trump, qui est de retour à la Maison Blanche, a lancé une nouvelle série de tarifs douaniers, ravivant les craintes d'une récession mondiale.

Cette crainte est l'une des grandes raisons pour lesquelles la BOJ devrait désormais baisser les taux au lieu de les augmenter à nouveau, ce qui, vous vous en souvenez, a fait s'effondrer tous les marchés ce jour fatidique du 5 août 2024.

Et en ce moment, les actions et les cryptomonnaies sont toutes en baisse grâce à Trump. Le Bitcoin peine encore à retrouver les 100 000 $ et le S&P 500 continue d'ajouter et d'effacer des milliards de dollars en quelques minutes presque à chaque séance de marché. Mais de manière intéressante, le marché boursier a réalisé une performance historique mercredi, la deuxième meilleure de l'histoire.

Pendant ce temps, l'or battait des records au milieu du crash, mais même lui a montré quelques signes de faiblesse après que Trump a imposé des tarifs douaniers de 125 % à la Chine, les plus élevés jamais enregistrés.

Naomi Muguruma, stratège en chef des obligations chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a expliqué qu'elle repousse désormais sa prévision pour la prochaine hausse de taux de la BOJ de six mois, à janvier 2026.

La BOJ avait déjà commencé à réduire son programme massif d'achat d'obligations l'année dernière. Ce programme finançait auparavant plus de 10 milliards de dollars par an pour le gouvernement japonais. Maintenant que ces achats sont réduits, le ministère des Finances est contraint de chercher de nouveaux acheteurs pour combler le fossé, et il se tourne vers l'extérieur du pays pour le faire.

Les acheteurs étrangers s'incrémentent tandis que la BOJ réduit les achats d'obligations

La BOJ s'éloigne de l'assouplissement quantitatif depuis que Kazuo Ueda a remplacé Haruhiko Kuroda. Ueda a augmenté les taux pour la première fois en 17 ans et a annoncé que la banque centrale commencerait à réduire ses avoirs obligataires.

En juillet 2024, la banque a annoncé qu'elle réduirait les achats d'obligations de 400 milliards de yens chaque trimestre, ce qui réduirait les avoirs totaux d'environ 7 % à 8 % début 2026. Ces coupes concernent principalement les obligations à une échéance de dix ans ou moins. Le mois dernier, pour la première fois, la BOJ a annoncé qu'elle commencerait également à réduire ses achats d'obligations à très longue échéance. Un examen complet aura lieu dans deux mois pour voir comment les coupes se déroulent.

Les rendements obligataires ont atteint des niveaux non vus depuis l'écrasement financier de 2008, et cela attire une nouvelle attention. Mais si la Banque du Japon baissait les taux bientôt, cela apporterait presque certainement un rallye de soulagement tant attendu pour les actions, les obligations, les cryptomonnaies et l'or.