日本銀行が本日金利を利下げる。ビットコイン、債券、株式、ゴールドにどのような影響を与えるか？

日本銀行は、国内からの圧力が高まり、世界的な混乱が拡大する中、本日または明日にも金利を利下げすると見られている。

日本のインフレ期待は過去3ヶ月間で再び上昇し、 HPCによると 金曜日に発表された日本銀行の調査によると、世帯の86.7％が1年以内に物価が上昇すると予測している。

これは2024年6月以来の最高値であり、12月の85.7％という数字よりも高い。これらの期待は、中央銀行が利下げではなく利上げに傾倒していた理由の一つである。しかし、今はそのような状況ではない。

日本銀行は正午までに利下げを余儀なくされる可能性

— zerohedge (@zerohedge) 4月 11日、 2025

同じ調査では、日本の企業がようやく賃金と価格を引き上げ始め、日本銀行が長年待ち望んでいた状況が現れ始めていることが示された。データは、さらなる金利利上げの条件が現れ始めていることを示している。

トランプ氏の関税が日本銀行の利上げを停滞させ、日本ではインフレが上昇

しかし、アナリストたちは、今や別の要因が障害となっていると指摘している。それはホワイトハウスに戻ったドナルド・トランプ大統領であり、彼は新たな関税ラウンドを開始し、それが世界不況への恐怖を再燃させた。

この恐怖が、日本銀行が再び利上げするのではなく利下げすると見られている主な理由の一つである。2024年8月5日という運命の日、その日にすべての市場が暴落したことは記憶に新しいだろう。

そして現在、株式や暗号通貨はすべてトランプ氏の影響で下落している。ビットコインは依然として10万ドルへの回復に苦戦しており、S&P 500はほぼすべての市場取引で数分で兆単位の増減を繰り返している。しかし興味深いことに、株式市場は水曜日に歴史的なパフォーマンスを披露し、史上2番目の好調さを見せた。

一方、ゴールドは暴落の中で記録を更新していたが、トランプ氏が中国に過去最大の125％の関税を課した後も、少し揺らぎを見せた。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券のチーフ・ボンドストラテジストであるナオミ・ムグルマ氏は、次の日本銀行の利上げ予測を6ヶ月延期し、2026年1月に引き延ばしていると説明した。

日本銀行は昨年、すでに大規模な債券購入プログラムを縮小し始めていた。このプログラムはかつて年間100億ドル以上を日本政府に資金提供していた。現在、これらの購入が削減されているため、財務省は穴を埋めるための新たな買い手を探さざるを得なくなり、そのために海外に目を向けている。

日本銀行が債券購入を削減する中、外国人買い手が徐々に参入

日本銀行は、黒田東彦氏に代わって植田和男氏が就任して以来、量的緩和から離れようとしてきた。植田氏は17年ぶりに金利を引き上げ、中央銀行が債券保有量の削減を開始すると発表した。

2024年7月、同銀行は四半期ごとに債券購入を4000億円削減し、2026年初頭までに総保有量を約7〜8％削減すると発表した。これらの削減は主に10年以内の満期を持つ債券に焦点を当てている。先月、日本銀行は初めて、超長期債券の購入も削減すると発表した。削減の進捗状況を確認するための全面的なレビューが2ヶ月後に予定されている。

債券利回りは2008年の金融危機以来見られていない水準に達しており、それが新たな注目を集めている。しかし、もし 日本銀行 日本銀行が間もなく金利を利下げすれば、それは株式、債券、暗号通貨、ゴールドにとって待望の反騰ラッシュをもたらすことになるだろう。