取引所預かり残高が2年ぶりの低水準となる中、ビットコイン強気派が供給をさらに絞り込む

Binance、OKX、Geminiは2026年2月以来、準備金から10万BTCを失いました。これらのコインはプライベートウォレット、コールドストレージ、ETFの保管庫に移動され、取引所の準備金は2023年後半以来の最低水準に押し下げられました。

CryptoQuantのアナリストであるAmr Taha氏によると、複数の大型取引所の準備金が同時に減少したため、状況は深刻です。

取引所にコインが少ないということは、 販売可能な供給量が 減少していることを意味します。 最近の分析によると、「取引所の準備金は、ビットコインの取引可能な流動供給を表します。オープンマーケットで購入および販売可能な供給の一部です。この数が減少しても、ビットコインが消えたわけではありません。それは、販売される準備ができたビットコインの量が減ったことを意味します。」

ビットコインの価格はまだ回復途上にあり、歴史が教えてくれることは、取引所の準備金が同時に減少した場合、クジラは売却するのではなく長期間保有する傾向があるということです。

Binance、OKX、Geminiで具体的に何が起こり、その減少幅はどのくらいですか？

100,000 ビットコインは Binance、OKX、およびGeminiの準備金から3ヶ月未満で 

によると CryptoQuantのデータによると、2月21日から5月7日の間に50,000 BTC（40億ドル）がBinanceから離れ、同プラットフォームの残高は620,000 BTCとなりました。

OKXの準備金も30,000 （約24億ドル）BTC減少し、3月2日から3月7日の間に132,000 BTCから102,000 BTCに減少しました。

ジェミニ は約 19,800 BTC（1.6億ドル）が準備金から離れ 、2月4日から5月にかけて、同プラットフォームの残高は約95,000 BTCとなりました。

Amr Taha氏は、「複数の取引所での同期した減少は、単一の取引所からの孤立した流出よりも重みがあります。取引プラットフォームのコインが少ないことは、強力なスポット需要が戻った際に価格反応を増幅させる可能性があります。」 

CryptoQuantの総取引所準備金トラッカー からのデータによると、すべての取引所のBTC準備金は現在約221万BTCで、これは 2018初期以来の最低水準です。

100,000ビットコインはどこに行ったのか？

ビットコインはプライベートウォレット、Bitcoin ETFの保管庫、および長期保有者のアドレスに移動しました。

Bezingaの分析からのデータによると、 2022のFTX取引所の崩壊は 、多くの人がより安全なオプションとしてハードウェアウォレットにコインを移動したため、保有者の行動を変えました。 

人々はまた 取引所からビットコインを引き出し、ETFに移動しています 。これらのファンドはビットコインを収集し、販売や取引を防ぐために安全に保管します。同時に、今日のマイナーが生成するBTCの量はわずかであるため、作成または取引のために残されているコインよりも多くのコインが保管されています。

CryptoQuantは第3の目的地を「アキュムレーターアドレス」と呼んでいます。これらはビットコインを追加し続けるが、決して売却しないウォレットです。 データによると、これらのアドレスにあるコインの数はわずか2週間で10万増加し、長期保有者が現在供給の78.3%を制御していることを示しています。 

アナリストは次に何が起こるについてどう述べていますか？

CryptoQuantのCEOであるKi Young Ju氏は、現在の状態を2020年後半と比較し、「私たちが目撃している構造——マルチイヤーの低水準にある取引所BTC準備金と、OTC取引所から供給を吸収し続ける大型ウォレット——は2020年第4四半期を思い起こさせます」と結論付けました。

つまり、同じ条件が現在、2020年から2021年にかけてビットコインが約1万ドルから6万ドル超に増加したことを導きました。

その論理によれば、準備金にあるコインが少ないほど、価格は高くなります。そして需要が最終的に上昇すると、価格は青天井に跳ね上がる可能性があります。

しかし、CryptoQuantのリサーチ責任者であるJulio Morenoのような他のアナリストも、「ビットコインは2026年第3四半期まで続く可能性のあるベアマーケットにあります。市場構造が変わるには需要の成長が必要です」という分析を与えました。

彼によれば、コインが少ないからといって、新しい買い手が現れるわけではありません。