يشدد المضاربون على ارتفاع Bitcoin قبضتهم على العرض مع وصول احتياطيات منصات التداول إلى أدنى مستوى لها في عامين

فقدت Binanceو OKX و Gemini ما قيمته 100,000 Bitcoin من احتياطياتها منذ فبراير 2026. تم نقل هذه العملات إلى محافظ خاصة، وتخزين بارد، وحفظ صناديق الاستثمار المتداولة، مما دفع احتياطيات التداول إلى أدنى مستوياتها منذ أواخر عام 2023.

بحسب المحلل عمرو طه من شركة CryptoQuant، فإن الوضع خطير لأن احتياطيات العديد من البورصات الكبيرة انخفضت في وقت واحد.

لأن انخفاض عدد العملات في منصات التداول يعني انخفاض المعروض المتاح للبيع. ووفقًا لتحليل حديث، "تمثل احتياطيات التداول BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin ، بل يعني انخفاض الكمية المتاحة للبيع".

لا تزال أسعار Bitcoin تتعافى، وإذا كان التاريخ قد علمنا أي شيء، فهو أنه عندما تنخفض أسعار منصات التداول في نفس الوقت، فإن الحيتان تميل إلى الاحتفاظ بالعملات لفترات طويلة بدلاً من بيعها.

ما الذي حدث بالضبط في Binanceو OKX و Gemini، وما حجم الانخفاض؟

100,000 Bitcoin مجتمعة احتياطيات منصات Binanceو OKX و Gemini في أقل من ثلاثة أشهر. 

وفقًا لبيانات CryptoQuant، غادر 50,000 بيتكوين (4 مليارات دولار) Binance بين 21 فبراير و7 مايو، تاركًا المنصة مع 620,000 بيتكوين.

كما انخفضت الاحتياطيات على منصة OKX بمقدار 30,000 (حوالي 2.4 مليار دولار) من 132,000 بيتكوين إلى 102,000 بيتكوين بين 2 مارس و7 مارس.

منصة Gemini حوالي 19800 بيتكوين (1.6 مليار دولار) من احتياطياتها بين 4 فبراير ومايو، مما ترك المنصة بحوالي 95000 بيتكوين.

قال عمرو طه: "إن الانخفاض المتزامن عبر منصات تداول متعددة له تأثير أكبر من التدفقات الخارجة المنفردة من منصة تداول واحدة. فقلة العملات على منصات التداول يمكن أن تضخم رد فعل السعر عندماtronعلى التداول الفوري." 

وفقًااحتياطيات التبادل الإجمالي لـ CryptoQuant tracلبيانات، فإن احتياطيات البيتكوين عبر جميع منصات التداول تبلغ الآن ما يقرب من 2.21 مليون، وهو أدنى مستوى منذ أوائل عام 2018.

أين ذهبت الـ 100,000 Bitcoin ؟

تم وضع Bitcoin في محافظ خاصة، وفي صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin ، وفي عناوين حاملي العملات على المدى الطويل.

وفقًا لبيانات تحليل Bezinga، فإن انهيار بورصة FTX في عام 2022 غيّر سلوك حاملي العملات الرقمية، لأن العديد من الأشخاص نقلوا عملاتهم إلى محافظ الأجهزة كخيار أكثر أمانًا. 

يتجه الناس أيضاً إلى Bitcoin من منصات التداول وإيداعه في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) لأن هذه الصناديق تجمع كميات أكبر Bitcoin وتخزنها بأمان لمنع أي عمليات بيع أو تداول. في الوقت نفسه، لا ينتج المعدنون اليوم سوى كميات ضئيلة من البيتكوين، لذا فإن عدد العملات المخزنة يفوق بكثير ما يتم إنشاؤه أو طرحه للتداول.

يشير موقع CryptoQuant إلى الوجهة الثالثة باسم "عناوين التجميع". وهي عبارة عن محافظ تستمر في إضافة Bitcoin دون بيعها مطلقًا. ووفقًا للبيانات، فقد ازداد عدد العملات في هذه العناوين بمقدار 100,000 عملة في غضون أسبوعين فقط، مما يدل على أن حاملي العملات على المدى الطويل يسيطرون الآن على 78.3% من المعروض. 

ماذا يقول المحللون عما سيحدث لاحقاً؟

قارن الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، كي يونغ جو، الوضع الحالي بأواخر عام 2020 وخلص إلى أن "الهيكل الذي نشهده - احتياطيات البيتكوين في أدنى مستوياتها منذ سنوات عديدة بينما تستمر المحافظ الكبيرة في استيعاب العرض من مكاتب التداول خارج البورصة - يذكرنا بالربع الرابع من عام 2020"

بمعنى آخر، أدت نفس الظروف الآن إلى ارتفاع Bitcoin من حوالي 10000 دولار إلى أكثر من 60000 دولار في الفترة من 2020 إلى 2021

وبناءً على هذا المنطق، كلما قلّت العملات في الاحتياطيات، ارتفع السعر. وعندما يزداد الطلب في نهاية المطاف، من المرجح أن ترتفع الأسعار بشكل كبير.

ومع ذلك، قدم آخرون مثل رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant، خوليو مورينو، تحليله بأن "Bitcoin في سوق هابطة قد تمتد حتى الربع الثالث من عام 2026. يجب أن ينمو الطلب حتى يتغير هيكل السوق"

ووفقاً له، فإن مجرد وجود عدد أقل من العملات المعدنية لا يعني بالضرورة ظهور مشترين جدد.