La Banca del Giappone taglierà i tassi di interesse oggi. Cosa succederebbe a Bitcoin, obbligazioni, azioni e oro?

Si prevede che la Banca del Giappone taglierà i tassi di interesse già oggi o domani, mentre la pressione interna al Paese aumenta e il caos aumenta a livello globale.

Secondo un sondaggio della BOJ pubblicato venerdì, le aspettative di inflazione in Giappone sono nuovamente aumentate negli ultimi tre mesi: l'86,7% delle famiglie prevede ora che i prezzi aumenteranno entro un anno.

Si tratta del numero più alto da giugno 2024, superiore all'85,7% di dicembre. Queste aspettative sono uno dei motivi per cui la banca centrale si era orientata verso ulteriori rialzi, non tagli. Ma questo non sta più accadendo, non ora.

La BOJ potrebbe dover tagliare i tassi entro mezzogiorno

— zerohedge (@zerohedge) 11 aprile 2025

Lo stesso sondaggio mostra che le aziende in Giappone stanno finalmente iniziando ad aumentare salari e prezzi, cosa che la Banca del Giappone attendeva da anni. I dati mostrano che le condizioni per ulteriori aumenti dei tassi di interesse stavano iniziando a delinearsi.

I dazi di Trump bloccano gli aumenti della BOJ mentre l'inflazione aumenta in Giappone

Ma gli analisti affermano che ora c'è un altro fattore che ostacola la ripresa: ildent Donald Trump, tornato alla Casa Bianca, ha lanciato una nuova serie di dazi, che ha riacceso i timori di una recessione globale.

Questa paura è una delle ragioni principali per cui ora si prevede che la BOJ taglierà i tassi invece di aumentarli nuovamente, cosa che, come ricorderete, fece crollare ogni singolo mercato in quel fatidico giorno del 5 agosto 2024.

E in questo momento, azioni e criptovalute sono tutte in calo a causa di Trump. Bitcoin sta ancora lottando per riconquistare i 100.000 dollari e l'S&P 500 continua ad accumulare e cancellare migliaia di miliardi in pochi minuti quasi a ogni sessione di mercato. Ma, cosa abbastanza interessante, il mercato azionario ha effettivamente messo a segno una performance storica mercoledì, la seconda migliore giornata della storia.

Nel frattempo, l'oro stava battendo i record durante il crollo, ma anche questo è diventato un po' traballante dopo che Trump ha colpito la Cina con dazi del 125%, i più alti di sempre.

Naomi Muguruma, responsabile della strategia obbligazionaria presso Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, ha spiegato che sta posticipando di sei mesi la sua previsione per il prossimo aumento dei tassi della BOJ, a gennaio 2026.

La Banca del Giappone aveva già iniziato a ridurre il suo massiccio programma di acquisto di obbligazioni lo scorso anno. Quel programma finanziava oltre 10 miliardi di dollari all'anno per il governo giapponese. Ora che quegli acquisti vengono tagliati, il Ministero delle Finanze è costretto a cercare nuovi acquirenti per colmare il divario, e sta cercando di farlo all'estero.

Gli acquirenti stranieri si avvicinano mentre la BOJ taglia gli acquisti di obbligazioni

La Banca del Giappone ha iniziato ad abbandonare il quantitative easing da quando Kazuo Ueda ha sostituito Haruhiko Kuroda. Ueda ha aumentato i tassi per la prima volta in 17 anni e ha annunciato che la banca centrale avrebbe iniziato a ridurre le sue posizioni obbligazionarie.

A luglio 2024, la banca ha annunciato che avrebbe ridotto gli acquisti di obbligazioni di 400 miliardi di yen ogni trimestre, il che avrebbe ridotto il totale delle partecipazioni di circa il 7-8% entro l'inizio del 2026. Questi tagli si concentrano principalmente sulle obbligazioni con scadenze pari o inferiori a dieci anni. Il mese scorso, per la prima volta, la BOJ ha annunciato che avrebbe anche iniziato a ridurre gli acquisti di obbligazioni a lunghissimo termine. Una revisione completa della situazione è prevista tra due mesi per valutare l'andamento dei tagli.

I rendimenti obbligazionari hanno raggiunto livelli che non si vedevano dalla crisi finanziaria del 2008, e questo statracnuova attenzione. Ma se la Banca del Giappone dovesse tagliare presto i tassi, ciò innescherebbe quasi certamente un tanto atteso rally di sollievo per azioni, obbligazioni, criptovalute e oro.